Après une baisse persistante depuis octobre dernier, le Bitcoin montre des signes de formation d'un creux de cycle de marché.
Selon l'analyste de recherche de Fidelity, Zack Wainwright, les détenteurs à long terme (ceux qui détiennent depuis plus de six mois) approchent d'un record de 15 millions de BTC.
Dans le même temps, plus de 40% de ces actifs sont en perte, reflétant des modèles historiques passés.
Près de 40% de ces actifs sont désormais en perte - un niveau qui s'est précédemment aligné avec le processus de creux du bitcoin. La question clé : L'histoire commence-t-elle à se répéter ?
Sur une moyenne de 30 jours, la part des BTC en perte était montée à 50% alors que l'actif tombait sous les 63 000$ le vendredi 17 juillet.
Dans le passé, le BTC a atteint son creux lorsque la part en perte se situait autour de 46%-56%. En 2022, le BTC a marqué un creux près de 16 000$, et la part en perte a culminé à 50%.
Bien que l'histoire se répète, les modèles passés ne prédisent pas toujours les résultats futurs. En effet, les pressions macroéconomiques et géopolitiques actuelles pourraient limiter l'appétit pour le risque sur les crypto-monnaies et le marché actions américain au T3, selon d'autres analystes. Et la demande institutionnelle renforce déjà ce constat.
La demande des ETF spot Bitcoin américains reste morose
Malgré trois jours consécutifs d'entrées nettes depuis mardi, les ETF spot BTC américains restent moroses sur une moyenne mensuelle.
Selon Glassnode, les deux plus grandes entités, BlackRock et Fidelity, ont connu une vente institutionnelle soutenue comparable à celle de 2025.
La moyenne mobile sur 30 jours des sorties nettes d'ETF a dépassé 2 000 BTC par jour en juin et début juillet. Elle s'est légèrement calmée cette semaine à environ 1 250 BTC par jour, mais l'intérêt spéculatif a également chuté, comme l'indiquent les volumes de négociation des ETF.
Pour Glassnode, cela signifiait que toute reprise potentielle du cours du BTC pourrait être retardée à moins que la demande institutionnelle ne s'améliore.
La conviction directionnelle et les niveaux d'activité des deux principaux véhicules ETF restent profondément faibles. Toute reprise durable nécessitera que cette dynamique s'inverse significativement.
Au moment de la rédaction, le Bitcoin [BTC] s'échangeait à 62 800$, en baisse de 4%, proche d'effacer tous les gains réalisés après le rebond de soulagement déclenché par un indice des prix à la consommation plus faible que prévu.
Et les institutions et traders professionnels n'excluaient pas un recul supplémentaire, comme le montre le positionnement sur les Options.
Au cours des 24 dernières heures, les plus gros volumes d'Options se sont concentrés sur des objectifs de prix à 62 500$ et 56 000$ pour les puts (paris baissiers), soulignant une couverture massive contre d'éventuelles baisses.
Néanmoins, il y avait un volume significatif pour les calls (paris haussiers, barres vertes) visant 68 000$ et 79 000$. Cela soulignait une attente de structure latérale potentielle en juillet entre 55 000$ et 70 000$.
Globalement, les 60 000$ ont constitué un support clé, et les métriques signalent que cela pourrait devenir un creux de cycle de marché potentiel. Cependant, des mouvements brusques sous les 60 000$ ne peuvent être exclus à court terme compte tenu des vents contraires macroéconomiques.
Résumé final
- Fidelity a projeté que le Bitcoin se trouvait probablement dans la phase de creux de cycle, la part en perte ayant atteint +40%
- Entre-temps, les traders pariaient que le prix du BTC pourrait glisser à 62 500$ ou 56 000$ ce mois-ci
