Специалисты организации Satoshi Action Education представили результаты масштабного исследования, посвященного динамике предложения, спроса и ценообразования биткоина
Авторы работы — доктор Мюррей А. Радд и Деннис Портер — построили модель формирования цены на основе фундаментальных экономических принципов, без опоры на исторические тренды или предположения о будущей популярности криптовалюты.
Модель учитывает фиксированный лимит эмиссии в 21 миллион монет и пять ключевых факторов:
- изменения рыночного спроса;
- межвременные инвестиционные предпочтения;
- чувствительность к выводу средств;
- объем начального ликвидного предложения;
- ежедневные объемы изъятий из ликвидного предложения.
С помощью метода *Монте-Карло исследователи провели серию симуляций, случайным образом варьируя указанные параметры. В результате выяснилось, что существует 75% вероятность того, что к апрелю 2036 года цена биткоина превысит $4,81 млн. В ряде сценариев, при определенных условиях, к 2036 году стоимость монеты может достичь десятков миллионов долларов.
*Способ решения задач с помощью многократного случайного моделирования.
Наиболее резкий рост цен модель прогнозирует в случае, если ликвидное предложение упадет ниже 2 миллионов BTC, а чувствительность к выводу средств останется низкой. Такой дефицит способствовал бы параболическому скачку стоимости.
График в исследовании указывает на то, что разброс прогнозов существенно расширяется после 2026 года. Это связано с тем, что начальный объем ликвидного предложения оказывает наибольшее влияние на неопределенность долгосрочных прогнозов.
Отдельное внимание авторы уделили сценарию, при котором возможно снижение ликвидного предложения ниже 2 миллионов BTC к началу 2026 года и ниже 1 миллиона к декабрю 2027 года. Такой сценарий способен спровоцировать резкий дефицит криптовалюты на рынке и экстремальный рост цен. При этом исследователи отметили, что его реализация возможна лишь при относительно редких стартовых условиях.
Исследователи отмечают, что их модель совпадает по ключевым выводам с прогнозами ведущих инвестиционных институтов, а разработанные ими метрики могут помочь инвесторам лучше оценивать риски и потенциальные точки ускоренного роста цены.
