Стратегия казначейства биткоина может оказаться не столь долговечной, как предполагают многие эксперты. По мнению аналитиков, период легкого роста для новых компаний в этой сфере может быть уже завершен.
«Мои наблюдения показывают, что стратегия накопления биткоина имеет значительно меньший потенциал долгосрочного существования, чем принято считать», — написал ведущий аналитик Glassnode Джеймс Чек в своем сообщении в X в пятницу.
«Это уже может закончиться» для новых компаний биткоин-казначейства
«Для многих новых участников рынка этот период, возможно, уже завершился», — отметил Чек.
По его словам, важна не «гонка показателей», а устойчивость бизнес-модели и стратегии компании при долгосрочном накоплении биткоина.
Аналитик подчеркнул, что новым компаниям, работающим с казначейством биткоина, становится сложно конкурировать, так как инвесторы отдают предпочтение первопроходцам.
«Никто не заинтересован в пятидесятой компании подобного типа», — заявил Чек.
«Мы приближаемся к фазе, когда новой компании X будет крайне сложно удержать премию и закрепиться на рынке без уникального торгового предложения».
Источник: Джеймс Чек.
Согласно данным BitcoinTreasuries, за 30 дней до пятницы как минимум 21 организация добавила биткоин в свои резервы. Крупнейшая публичная компания в этой сфере — MicroStrategy (MSTR) Майкла Сэйлора — хранит 597 325 BTC. Второе место занимает MARA Holdings с 50 000 BTC, что примерно в 12 раз меньше.
Чек отметил, что новые компании, работающие с казначейством биткоина, привлекают розничных спекулянтов, но предупредил, что их финансовые ресурсы «не безграничны».
Аналитик признал сложность прогнозирования сроков спада для новых участников рынка, подчеркнув свой оптимизм относительно цены биткоина, которая на момент публикации составляла $107 990 — на 3,70% ниже исторического максимума в $111 970 по данным CoinMarketCap.
Биткоин вырос на 2,87% за последние 30 дней. Источник: CoinMarketCap.
«Это вопрос степени», — пояснил он, приведя в пример MicroStrategy, у которой значительно больше возможностей по сравнению с новой компанией, только выходящей на рынок казначейства биткоина.
Чек согласился с мнением соучредителя Taproot Wizards Уди Вертхаймера о том, что некоторые компании используют стратегию казначейства биткоина как способ быстрого обогащения, не понимая ее долгосрочных целей.
«Слабые» могут быть приобретены более крупными игроками биткоина
«Многие привлекающие инвестиции компании просто гонятся за легкими деньгами и не осознают последствий своих действий», — заявил Вертхаймер.
«Потребуется время, чтобы ситуация прояснилась, — добавил он. — Менее успешные компании могут быть куплены более сильными игроками со скидкой, и этот тренд, вероятно, сохранится».
В последнее время появляется все больше скептических оценок относительно компаний, применяющих стратегию казначейства биткоина.
Венчурная компания Breed в отчете от 29 июня утверждала, что лишь немногие компании в этой сфере выдержат испытание временем и избегнут «спирали упадка», которая угрожает фирмам, чьи акции торгуются близко к чистой стоимости активов (NAV).
11 июня Фахул Миа, управляющий директор GoMining Institutional, заявил, что больше всего его беспокоят «подражатели».
«Сейчас появляются компании, пытающиеся создать банки биткоина без должных мер безопасности и управления рисками. Если эти небольшие фирмы потерпят крах, это может нанести удар по репутации биткоина», — предупредил Миа.
