Auteur|Azuma(@azuma_eth)
Le 30 juillet à l'heure de Pékin, le courtier en ligne américain Robinhood (HOOD) a officiellement publié ses résultats financiers du deuxième trimestre 2026.
Les résultats montrent que Robinhood a réalisé un chiffre d'affaires net de 1,308 milliard de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 32 % par rapport à l'année précédente, établissant un nouveau record ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires de Robinhood a atteint 561 millions de dollars, en hausse de 45 % ; le bénéfice par action dilué (EPS) s'est élevé à 0,62 dollar, dépassant les attentes du marché qui étaient de 0,42 dollar.
La croissance de Robinhood ce trimestre est principalement due à la contribution conjointe des activités de trading, des actifs des utilisateurs et des activités d'abonnement, plus précisément :
- Les revenus liés aux transactions ont atteint 776 millions de dollars, en hausse de 44 %, dont les revenus des contrats événementiels (marchés de prédiction) ont atteint 156 millions de dollars, en hausse de plus de 10 fois ; les revenus des options ont atteint 342 millions de dollars, en hausse de 29 % ; les revenus des actions ont atteint 129 millions de dollars, en hausse de 95 %.
- Le revenu net d'intérêts a atteint 389 millions de dollars, en hausse de 9 % ; par ailleurs, les autres revenus ont atteint 143 millions de dollars, en hausse de 54 %, ce qui reflète le fait que Robinhood élargit ses sources de revenus grâce à de nouveaux services comme les comptes Trump et les abonnements Gold, réduisant progressivement sa dépendance à une activité unique de trading.
- La base d'utilisateurs et les dépôts continuent de croître : le nombre d'utilisateurs financés a atteint 28,4 millions, en hausse de 7 % ; les abonnés Robinhood Gold ont atteint 4,8 millions, en hausse de 39 %, un record historique ; les actifs totaux de la plateforme ont atteint 369 milliards de dollars, en hausse de 32 % ; les dépôts nets du trimestre ont atteint 21,7 milliards de dollars, en hausse de 28 %.
Comparé au modèle passé qui reposait sur le trading sans commission et les jeunes investisseurs particuliers pour stimuler la croissance, Robinhood tente aujourd'hui de se transformer d'une "plateforme de trading pour particuliers" en un écosystème financier intégré couvrant le trading, la gestion de patrimoine, les actifs numériques et la finance décentralisée (on-chain).
L'explosion complète des activités de trading, le marché de prédiction devient un point de croissance majeur
La performance la plus remarquable de Robinhood ce trimestre provient de l'explosion de son activité de trading. Les données montrent que les revenus de trading de Robinhood au deuxième trimestre ont atteint 776 millions de dollars, en hausse de 44 %, devenant le principal moteur de la croissance globale des revenus.
Plus précisément, les données de revenus et l'état de croissance des différents types de services de trading sont les suivants :
- Les revenus du trading d'actions ont atteint 129 millions de dollars, en hausse de 95 % ;
- Les revenus du trading d'options ont atteint 342 millions de dollars, en hausse de 29 % ;
- Les revenus des contrats événementiels (marchés de prédiction) ont atteint 156 millions de dollars, en hausse de plus de 10 fois ;
- Les revenus du trading de cryptomonnaies sont d'environ 100 millions de dollars, en baisse de 38 %, le seul type de service de trading majeur à enregistrer une baisse......
Grâce à l'environnement favorable du marché boursier américain au deuxième trimestre, l'activité de trading globale sur la plateforme Robinhood a également atteint un nouveau record. Le volume nominal des transactions sur actions au deuxième trimestre a atteint 9560 milliards de dollars, en hausse de 85 % ; le volume des contrats d'options a atteint 774 millions, en hausse de 50 %.
Le point le plus notable dans les résultats est que le marché de prédiction est désormais une nouvelle orientation sur laquelle Robinhood mise fortement, et c'est également le plus grand point de croissance des performances ce trimestre —— pour plus de détails, voir "La première action du concept de marché de prédiction est apparue !".
Depuis le début de l'année, la popularité des marchés de prédiction a continué de monter, connaissant une explosion pendant le cycle de la Coupe du Monde, et Robinhood a accéléré ses propres préparatifs. Au deuxième trimestre, Robinhood a lancé sa propre plateforme de marché de prédiction, Rothera —— un marché et une chambre de compensation de marchés de prédiction, créé conjointement par Robinhood et Susquehanna International Group, et disposant d'une licence CFTC.
Pendant le cycle de la Coupe du Monde, Robinhood a redirigé une partie des ordres initialement destinés à Kalshi vers Rothera pour exécution. Les données d'Artemis montrent que cette initiative a aidé Rothera à capturer près de 15 % des parts de marché des contrats événementiels liés à la Coupe du Monde.
Comparé au trading traditionnel d'actions, le marché de prédiction possède des attributs plus forts liés aux événements, et correspond mieux à la demande des jeunes utilisateurs pour des informations instantanées et une interaction de trading. Pour Robinhood, cela signifie non seulement une nouvelle source de revenus, mais aussi que l'entreprise tente d'élargir les scénarios de trading pour ses utilisateurs.
Croissance des dépôts des utilisateurs, Robinhood recherche une deuxième courbe de croissance
Si l'activité de trading est le principal moteur de la croissance actuelle de Robinhood, alors le développement de services financiers plus profonds autour des actifs des utilisateurs est la clé pour capturer davantage de valeur à long terme.
Par le passé, Robinhood dépendait davantage des commissions de transaction et de l'activité des utilisateurs pour croître, mais avec l'expansion de la plateforme, l'entreprise tente désormais d'augmenter les dépôts d'actifs des utilisateurs et d'élargir ses sources de revenus grâce à des activités d'abonnement, de gestion de patrimoine, de cartes de crédit, etc.
- Fin du deuxième trimestre, le nombre d'utilisateurs financés de Robinhood a atteint 28,4 millions, en hausse de 7 % ; les actifs totaux de la plateforme ont atteint 369 milliards de dollars, en hausse de 32 % ; les dépôts nets du trimestre ont atteint 21,7 milliards de dollars, et les dépôts nets des 12 derniers mois ont atteint 75,7 milliards de dollars.
- Dans le même temps, Robinhood Gold (membres payants) continue de croître rapidement. Au deuxième trimestre, les abonnés Gold ont atteint 4,8 millions, en hausse de 39 %, un record historique.
- De plus, les nouveaux produits lancés par l'entreprise pour les utilisateurs à forte valeur commencent également à prendre de l'ampleur. L'activité Robinhood Credit Card génère désormais plus de 100 millions de dollars de revenus annualisés, et les utilisateurs de la Gold Card ont dépassé le million ; Robinhood Strategies a attiré plus de 300 000 utilisateurs, avec des actifs sous gestion approchant les 2 milliards de dollars.
Dans la présentation des résultats, Robinhood a révélé qu'il existe désormais 13 lignes d'activité dont les revenus annualisés dépassent 100 millions de dollars, notamment le trading d'actions, le trading d'options, le trading de crypto, les abonnements Gold, le marché de prédiction, les cartes de crédit, etc.
Cela signifie que Robinhood évolue d'une plateforme dépendant des cycles de trading vers un écosystème complet couvrant le trading, la gestion d'actifs, les paiements et les services financiers.
IA et blockchain, Robinhood parie sur l'infrastructure financière de la prochaine génération
Outre les activités traditionnelles de trading et de gestion de patrimoine, Robinhood étend également ses tentacules vers les domaines de l'IA et de la blockchain, tentant de se positionner à l'avance sur l'infrastructure financière de la prochaine génération.
En mai de cette année, Robinhood a annoncé le lancement de la fonctionnalité Agentic Trading, permettant aux utilisateurs d'effectuer des transactions sur actions, options et actifs cryptographiques via des agents d'IA. Fin du deuxième trimestre, près de 100 000 utilisateurs avaient ouvert un compte Agentic Trading, avec des actifs liés dépassant 100 millions de dollars.
Contrairement à la simple fourniture d'outils de trading, Robinhood souhaite intégrer directement les capacités d'IA dans le processus d'investissement, en améliorant la fréquence d'utilisation des utilisateurs grâce à l'analyse automatisée et à l'assistance au trading. Pour l'instant, Agentic Trading en est encore à ses débuts, mais sa vitesse de croissance montre que l'IA devient une direction importante pour Robinhood afin d'étendre les frontières de ses produits.
Simultanément, Robinhood accélère également son déploiement dans la blockchain. Au deuxième trimestre, Robinhood a lancé le réseau principal public Robinhood Chain, positionné comme un réseau Ethereum Layer 2 orienté vers les actifs du monde réel (RWA). Sous l'impulsion du récent engouement pour les Meme, Robinhood Chain est désormais l'un des écosystèmes de base les plus actifs du marché Web3 actuel.
Prochaine étape, "Super application financière"
Dans l'ensemble, le plus grand changement révélé par les résultats du Q2 de Robinhood n'est pas seulement la poursuite de la croissance des revenus et des bénéfices, mais aussi l'évolution de la logique de croissance de l'entreprise.
Par le passé, Robinhood attirait les jeunes investisseurs grâce au trading à faible seuil d'entrée, et grandissait rapidement grâce au trading d'actions, d'options et de cryptomonnaies ; aujourd'hui, l'entreprise étend continuellement les limites des besoins des utilisateurs grâce à des activités telles que les abonnements Gold, les cartes de crédit, les marchés de prédiction, le trading par IA et la blockchain —— d'un point de vue stratégique à long terme, Robinhood tente de passer d'une simple "plateforme de trading" à une "super application financière" couvrant l'investissement, la gestion de patrimoine, les actifs numériques et davantage de scénarios de services financiers.
L'objectif central n'est pas seulement d'ajouter plus de produits, mais de créer un écosystème financier plus complet autour du cycle de vie de l'utilisateur : l'utilisateur peut effectuer des transactions, gérer ses actifs, gérer sa trésorerie, et même participer à la finance décentralisée future sur la même plateforme.
Bien sûr, cette voie est encore semée d'embûches. D'une part, les nouvelles activités en sont encore à leurs débuts, et il faudra du temps pour vérifier si elles pourront contribuer de manière durable à des revenus à grande échelle ; d'autre part, l'environnement réglementaire dans les domaines des marchés de prédiction, des actifs cryptographiques et de la finance décentralisée pourrait également affecter le rythme d'expansion future de Robinhood.
Mais au moins, d'après les résultats du Q2, Robinhood n'est plus satisfait d'être un simple courtier en ligne au service des traders particuliers, mais avance vers la porte d'entrée de la finance de la prochaine génération.
