Original | Odaily Daily Planet (@OdailyChina)
Auteur|Azuma (@azuma_eth)
Le 30 juillet à l'heure de Pékin, le courtier en ligne américain Robinhood (HOOD) a officiellement publié ses résultats financiers pour le deuxième trimestre 2026.
Les résultats montrent que Robinhood a réalisé un chiffre d'affaires net de 1,308 milliard de dollars au deuxième trimestre, soit une augmentation de 32 % en glissement annuel, atteignant un niveau record ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires de Robinhood a atteint 561 millions de dollars, en hausse de 45 % ; le bénéfice par action dilué (EPS) était de 0,62 dollar, dépassant les attentes du marché qui étaient de 0,42 dollar.
La croissance de Robinhood ce trimestre a été principalement portée par l'activité de trading, les actifs des utilisateurs et les abonnements, plus précisément :
- Les revenus de trading ont atteint 776 millions de dollars, en hausse de 44 % sur un an, dont les revenus des contrats sur événements ont atteint 156 millions de dollars, multipliés par plus de 10 ; les revenus des options ont atteint 342 millions de dollars, en hausse de 29 % ; les revenus des actions ont atteint 129 millions de dollars, en hausse de 95 %.
- Les revenus nets d'intérêts ont atteint 389 millions de dollars, en hausse de 9 % ; les autres revenus ont atteint 143 millions de dollars, en hausse de 54 %, reflétant les efforts de Robinhood pour diversifier ses sources de revenus via de nouveaux services comme les comptes Trump et les abonnements Gold, réduisant ainsi progressivement sa dépendance à l'activité de trading unique.
- La base d'utilisateurs et les fonds déposés continuent de croître : le nombre d'utilisateurs ayant effectué un dépôt a atteint 28,4 millions, en hausse de 7 % ; les abonnés Robinhood Gold ont atteint 4,8 millions, en hausse de 39 %, un record ; les actifs totaux de la plateforme ont atteint 369 milliards de dollars, en hausse de 32 % ; les dépôts nets trimestriels ont atteint 21,7 milliards de dollars, en hausse de 28 %.
Comparé à l'ancien modèle de croissance reposant sur le trading sans commission et les jeunes investisseurs particuliers, Robinhood tente aujourd'hui de passer d'une "plateforme de trading pour particuliers" à un écosystème financier tout-en-un couvrant le trading, la gestion de patrimoine, les actifs numériques et la finance sur chaîne.
L'activité de trading explose, les marchés prédictifs deviennent un point de croissance clé
La performance la plus brillante de Robinhood ce trimestre provient de l'explosion de son activité de trading. Les données montrent que au deuxième trimestre, les revenus de trading de Robinhood ont atteint 776 millions de dollars, en hausse de 44 % sur un an, devenant le principal moteur de la croissance globale des revenus.
Plus précisément, les données de revenus et la croissance pour chaque type de service de trading sont les suivantes :
- Les revenus du trading d'actions ont atteint 129 millions de dollars, en hausse de 95 % ;
- Les revenus du trading d'options ont atteint 342 millions de dollars, en hausse de 29 % ;
- Les revenus des contrats sur événements (marchés prédictifs) ont atteint 156 millions de dollars, multipliés par plus de 10 ;
- Les revenus du trading de cryptomonnaies sont d'environ 100 millions de dollars, en baisse de 38 %, le seul type parmi les principaux services de trading à enregistrer une baisse......
Grâce à l'environnement favorable du marché boursier américain au deuxième trimestre, l'activité de trading globale sur la plateforme Robinhood a également atteint un niveau record : le volume notionnel des transactions sur actions du deuxième trimestre a atteint 956 milliards de dollars, en hausse de 85 % ; le volume des contrats d'options a atteint 774 millions, en hausse de 50 %.
Le point le plus notable dans les résultats est que les marchés prédictifs sont désormais devenus une nouvelle orientation sur laquelle Robinhood mise fortement, et le principal moteur de croissance des performances ce trimestre — pour plus de détails, voir « La première action du concept de marché prédictif est apparue ! ».
Cette année, la popularité des marchés prédictifs a continué à monter, explosant pendant la période de la Coupe du Monde, et Robinhood a accéléré son déploiement en parallèle. Au deuxième trimestre, Robinhood a lancé sa propre plateforme de marchés prédictifs, Rothera — une bourse et une chambre de compensation de marchés prédictifs détenant une licence de la CFTC, créée conjointement par Robinhood et Susquehanna International Group.
Pendant la Coupe du Monde, Robinhood a redirigé une partie des ordres initialement destinés à Kalshi vers Rothera pour exécution. Les données d'Artemis montrent que cela a certainement aidé Rothera à capturer près de 15 % des parts de marché des contrats sur événements liés à la Coupe du Monde.
Comparés au trading d'actions traditionnel, les marchés prédictifs ont un caractère plus événementiel et répondent mieux aux besoins des jeunes utilisateurs en informations instantanées et interactions de trading. Pour Robinhood, cela signifie non seulement une nouvelle source de revenus, mais aussi que l'entreprise tente d'élargir les scénarios de trading de ses utilisateurs.
Croissance des actifs déposés, Robinhood recherche une deuxième courbe de croissance
Si l'activité de trading est le principal moteur de la croissance actuelle de Robinhood, alors l'approfondissement des services financiers autour des actifs des utilisateurs est la clé pour capturer davantage de valeur à long terme.
Par le passé, Robinhood dépendait davantage des commissions de trading et de l'activité des utilisateurs pour croître, mais avec l'expansion de la plateforme, l'entreprise tente d'augmenter les dépôts d'actifs des utilisateurs et de diversifier ses sources de revenus via les abonnements, la gestion de patrimoine, les cartes de crédit, etc.
- Fin du deuxième trimestre, le nombre d'utilisateurs ayant effectué un dépôt a atteint 28,4 millions, en hausse de 7 % ; les actifs totaux de la plateforme ont atteint 369 milliards de dollars, en hausse de 32 % ; les dépôts nets trimestriels ont atteint 21,7 milliards de dollars, et les dépôts nets sur les 12 derniers mois ont atteint 75,7 milliards de dollars.
- Dans le même temps, Robinhood Gold (abonnement payant) continue de croître rapidement. Au deuxième trimestre, les abonnés Gold ont atteint 4,8 millions, en hausse de 39 %, un record.
- De plus, les nouveaux produits lancés par l'entreprise pour les utilisateurs à forte valeur commencent à prendre de l'ampleur. L'activité Robinhood Credit Card génère désormais un revenu annualisé supérieur à 1 milliard de dollars, les utilisateurs de la Gold Card ont dépassé le million ; Robinhood Strategies attire quant à lui plus de 300 000 utilisateurs, avec un actif sous gestion approchant les 2 milliards de dollars.
Lors de la présentation des résultats, Robinhood a révélé que 13 lignes d'activité génèrent désormais un revenu annualisé supérieur à 1 milliard de dollars, incluant le trading d'actions, le trading d'options, le trading de cryptomonnaies, l'abonnement Gold, les marchés prédictifs, les cartes de crédit, etc.
Cela signifie que Robinhood évolue progressivement d'une plateforme dépendant des cycles de trading vers un écosystème intégré couvrant le trading, la gestion d'actifs, les paiements et les services financiers.
IA et blockchain, Robinhood parie sur les infrastructures financières de la prochaine génération
Outre les activités traditionnelles de trading et de gestion de patrimoine, Robinhood étend également ses tentacules vers l'IA et la blockchain, tentant d'anticiper les infrastructures financières de la prochaine génération.
En mai dernier, Robinhood a annoncé le lancement de la fonctionnalité Agentic Trading, permettant aux utilisateurs d'effectuer des transactions sur actions, options et actifs cryptographiques via un agent IA. Fin du deuxième trimestre, près de 100 000 utilisateurs avaient ouvert un compte Agentic Trading, avec des actifs associés dépassant 1 milliard de dollars.
Contrairement à la simple fourniture d'outils de trading, Robinhood souhaite intégrer directement les capacités d'IA dans le processus d'investissement, améliorant la fréquence d'utilisation des utilisateurs via l'analyse automatisée et l'assistance au trading. Pour l'instant, Agentic Trading en est encore à ses débuts, mais sa vitesse de croissance montre que l'IA devient une direction importante pour Robinhood pour étendre les frontières de ses produits.
Parallèlement, Robinhood accélère également son déploiement dans la blockchain. Au deuxième trimestre, Robinhood a lancé le réseau principal public Robinhood Chain, positionné comme un réseau Ethereum Layer 2 orienté vers les actifs du monde réel (RWA). Sous l'impulsion des récents mouvements de marché Meme, Robinhood Chain est désormais l'un des écosystèmes sous-jacents les plus actifs du marché Web3 actuel.
Prochaine étape, la "super application financière"
Dans l'ensemble, le plus grand changement révélé par les résultats du Q2 de Robinhood n'est pas seulement que les revenus et les bénéfices continuent d'atteindre des records, mais que la logique de croissance de l'entreprise est en train de changer.
Autrefois, Robinhood attirait les jeunes investisseurs avec un trading à faible seuil d'entrée et grandissait rapidement grâce au trading d'actions, d'options et de cryptomonnaies ; aujourd'hui, l'entreprise élargit continuellement les besoins de ses utilisateurs via les abonnements Gold, les cartes de crédit, les marchés prédictifs, le trading par IA et la blockchain — d'un point de vue stratégique à long terme, Robinhood tente de passer d'une simple "plateforme de trading" à une "super application financière" couvrant l'investissement, la gestion de patrimoine, les actifs numériques et bien d'autres scénarios de services financiers.
L'objectif central n'est pas simplement d'ajouter plus de produits, mais de construire un écosystème financier plus complet autour du cycle de vie de l'utilisateur : celui-ci peut effectuer des transactions, gérer ses actifs, gérer sa trésorerie, et même participer à la finance sur chaîne du futur, le tout sur la même plateforme.
Bien sûr, cette voie reste semée d'embûches. D'une part, les nouvelles activités en sont encore à leurs débuts, et leur capacité à contribuer de manière durable à des revenus à l'échelle nécessitera du temps pour être vérifiée ; d'autre part, l'environnement réglementaire dans les domaines des marchés prédictifs, des actifs cryptographiques et de la finance sur chaîne pourrait également affecter le rythme d'expansion futur de Robinhood.
Mais au moins, à en juger par les résultats du Q2, Robinhood ne se contente plus d'être un courtier en ligne au service des investisseurs particuliers, mais avance vers la porte d'entrée de la finance de la prochaine génération.
