La aprobación del Proyecto de Ley de Estructura del Mercado de Criptomonedas podría enfrentar obstáculos antes de las elecciones intermedias de EE.UU. de 2026.
Al reaccionar al último aplazamiento de la revisión del proyecto de ley para enero, Scott Johnsson, Socio General de la firma de capital de riesgo de criptomonedas Van Buren Capital, advirtió:
"Cada vez pienso más que los demócratas tienen todo el incentivo para alargar este proceso hasta el último momento (tal vez a finales del primer trimestre) y luego levantar la cortina".
Según él, los demócratas del Senado podrían arrastrar intencionadamente las negociaciones hasta finales del primer trimestre o más allá de las elecciones intermedias para mostrar 'buena fe' a los lobbistas de las criptomonedas y evitar enfadar a los bancos o a la dirección del partido.
Añadió que si el retraso se extiende más allá de las elecciones intermedias, podría poner el principal objetivo político del sector en una 'posición poco envidiable', ya que los demócratas podrían echarse atrás si se les presiona con fuerza.
"Por otro lado, si esto se retrasa más allá de las elecciones intermedias, la industria se encuentra en la poco envidiable posición de (1) saber que los demócratas del Senado están al menos 5:1 en contra de la estructura de mercado".
Puntos clave controvertidos del proyecto de ley de criptomonedas
El 17 de diciembre, algunos líderes de las criptomonedas, incluidos ejecutivos de Coinbase, mantuvieron una reunión bipartidista con el Comité Bancario del Senado, presidido por el senador republicano Tim Scott.
El objetivo de la reunión era hacer un seguimiento del impulso del proyecto de ley tras la revisión retrasada de diciembre. Según la periodista Eleanor Terrett, la reunión tuvo un tono 'cautelosamente optimista' sobre el progreso general del proyecto de ley, citando información de personas internas y asistentes.
Hasta ahora, los principales puntos controvertidos del proyecto de ley incluyen la supervisión de las finanzas descentralizadas (DeFi), las recompensas de las stablecoins y la ética relacionada con los intereses en criptomonedas de la familia del presidente Donald Trump.
Ya actores tradicionales como Citadel Securities están presionando para regular las DeFi antes del auge de la tokenización. En contraste, la industria de las criptomonedas busca la exención para las plataformas DeFi.
Las recompensas de las stablecoins también han enfrentado una fuerte oposición por parte de los bancos tradicionales desde agosto. De hecho, el lobby bancario ha estado presionando para bloquear el vacío legal de los intereses de las stablecoins a través del proyecto de ley de estructura de mercado.
¿Sobrevivirá el proyecto de ley a las elecciones de 2026?
El lobby bancario planea ahora gastar más de 100 millones de dólares para elegir candidatos pro-bancarios, con el objetivo de contrarrestar la influencia de las donaciones de criptomonedas.
Esto prepararía el escenario para una probable lucha desordenada entre los sectores antes de las elecciones intermedias de 2026, señaló James Seyffart, analista de ETF de Bloomberg.
"La meta de 2026: Citadel y los bancos contraatacan contra las criptomonedas".
Dicho esto, hay dos versiones del proyecto de ley de estructura de mercado: la Ley CLARITY, avanzada desde el borrador de la Cámara y el Senado, conocida como RFIA (Ley de Innovación Financiera Responsable).
La RFIA es la que espera ser revisada antes de dirigirse a la votación en el pleno del Senado. Posteriormente, deberá fusionarse o ser aprobada por la Cámara de Representantes antes de que Trump pueda firmarla para convertirla en ley.
Mientras tanto, había un 77% de probabilidades de que se convirtiera en ley antes de 2027, a pesar de las preocupaciones sobre las elecciones intermedias.
Reflexiones finales
- Un ejecutivo de capital de riesgo proyectó que los demócratas podrían retrasar el proyecto de ley de criptomonedas para ganar tiempo o echarse atrás en el último minuto.
- Sin embargo, las probabilidades de que el proyecto de ley se apruebe en 2026 seguían siendo altas, del 77%, a pesar de los temores electorales.
