Datos clave: Deuda nacional total ≈39 billones de dólares · Relación deuda/PIB 100.2%, primera vez desde la Segunda Guerra Mundial · Gasto en intereses para el año fiscal 2026: 1.039 billones de dólares · Déficit anual ≈2 billones de dólares · La Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) proyecta una deuda del 175% del PIB para 2056 · La deuda aumenta entre 5,000 y 8,000 millones de dólares diarios.
Primera Sección — Un hito histórico que nadie celebra
En marzo de 2026, Estados Unidos cruzó un umbral que no había sido superado en tiempos de paz desde el final de la Segunda Guerra Mundial. La deuda que el gobierno debe a acreedores externos—es decir, la "deuda pública", excluyendo los préstamos a fondos fiduciarios gubernamentales internos como la Seguridad Social—alcanzó 31.27 billones de dólares. Al mismo tiempo, el PIB nominal de EE.UU. en los últimos doce meses fue de 31.22 billones de dólares. La relación deuda/PIB superó oficialmente el 100%.
Maya MacGuineas, presidenta del Comité para un Presupuesto Federal Responsable, lo expresó sin rodeos: "Ocurrió—la deuda nacional de EE.UU. ahora supera el tamaño de la economía estadounidense, aproximadamente el doble del promedio histórico."
Según datos del Departamento del Tesoro de EE.UU., al 18 de mayo de 2026, la deuda nacional total se situó exactamente en 39,008,999,901,378.68 dólares. Esta cifra aumenta entre 5,000 y 8,000 millones de dólares diarios, con un incremento promedio en los últimos doce meses de unos 7,500 millones de dólares al día. La deuda superó 1 billón en 1981, 10 billones en 2008, 20 billones en 2017, y casi se duplicó en los últimos ocho años.
Phillip Swagel, director de la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO), emitió una advertencia grave en febrero de 2026: "Nuestras proyecciones presupuestarias siguen indicando que la trayectoria fiscal actual es insostenible." Bajo la legislación vigente, la deuda federal superará el pico histórico de 1946—106% del PIB—antes de 2030. Alcanzará el 120% del PIB para 2036 y un asombroso 175% para 2056. A diferencia del período posterior a la Segunda Guerra Mundial, donde el fuerte crecimiento y la disciplina fiscal redujeron gradualmente la deuda, el volumen actual no muestra señales de contracción natural.
Aclaración: La deuda nacional suele discutirse con dos métricas. La "deuda bruta del gobierno" cubre todas las obligaciones del gobierno federal, incluidos los préstamos a fondos fiduciarios internos como la Seguridad Social. La "deuda pública" es lo que el gobierno debe a acreedores externos: inversores, gobiernos extranjeros e instituciones financieras que compran bonos del Tesoro. Esta última es más significativa económicamente, ya que representa un endeudamiento real hacia afuera. Ambas métricas se encuentran en niveles récord en tiempos de paz.
Segunda Sección — Por qué la deuda se ha vuelto inmanejable
El problema de la deuda de EE.UU. no estalló de repente; es el resultado de décadas de elecciones estructurales acumuladas—rondas sucesivas de recortes de impuestos sin recortes de gastos correspondientes, gastos crecientes sin fuentes de ingresos correspondientes, además del efecto compuesto de los intereses. Comprender esta historia ayuda a explicar por qué resolverlo es tan difícil.
La brecha estructural entre gastos e ingresos del gobierno. Desde 1970, el gobierno federal de EE.UU. solo ha logrado superávit presupuestario en cuatro años; los demás han sido de déficit. Cada vez que el gasto gubernamental excede los ingresos fiscales, la diferencia se cubre emitiendo bonos del Tesoro. Estos bonos se acumulan formando la deuda, y los intereses anuales de esta acrecientan el déficit. Es una espiral de interés compuesto.
Las tres categorías que impulsan el crecimiento del gasto. El presupuesto federal tiene tres centros de gasto dominantes y en constante expansión. Los pagos del Seguro Social en los primeros siete meses del año fiscal 2026 alcanzaron 953,000 millones de dólares; Medicare (seguro de salud para mayores) en el mismo período costó 588,000 millones; mientras que el gasto neto en intereses de la deuda pública en esos siete meses ya fue de 628,000 millones, superando la suma de Medicare y Medicaid (seguro de salud para bajos recursos). Estos gastos son estructurales, impulsados por el envejecimiento demográfico, los costos sanitarios y la acumulación de deuda, no por decisiones políticas anuales. Reducir cualquiera de ellos requiere elecciones políticamente dolorosas que sucesivos gobiernos han eludido.
La trampa de los intereses. Esta es la dinámica más preocupante del problema de la deuda. En 2015, EE.UU. pagó 223,000 millones en intereses netos de la deuda; en 2020, 345,000 millones; en 2024, 881,000 millones; y se proyecta que pague 1.039 billones en el año fiscal 2026—casi se triplicó en solo seis años. Los intereses son ahora el tercer gasto más grande del presupuesto federal, solo detrás del Seguro Social y Medicare, superando al gasto en defensa. La CBO proyecta que para 2028, los pagos de intereses superarán al gasto en Medicare, y para 2048 se convertirán en el gasto individual más grande del gobierno federal—para entonces, lo que el gobierno gaste en pagar deudas pasadas superará toda su inversión en el futuro.
La CBO proyecta que en los próximos 30 años, los pagos de intereses del gobierno de EE.UU. ascenderán a casi 100 billones de dólares. Para ponerlo en perspectiva, esa cifra supera la suma de todos los principales programas federales de gasto.
La "Ley Un Gran Hermoso" (OBBB)—el último motor acelerador. La "One Big Beautiful Bill" (OBBB), convertida en ley en 2025, hizo permanentes los recortes de impuestos de la era Trump de 2017 y añadió exenciones fiscales para propinas y horas extras. La CBO estima que la ley aumentará el déficit en 2.8 billones de dólares en la próxima década. Si todas las disposiciones temporales se hicieran permanentes, el Comité para un Presupuesto Federal Responsable estima que el costo subiría a 4-5 billones. La proyección acumulada del déficit para 2026-2035 se ha revisado al alza a 23.1 billones, 1.4 billones más que la proyección de la CBO de hace un año.
El legado de la pandemia. Los dos déficits fiscales anuales más grandes en la historia de EE.UU. ocurrieron durante la pandemia de COVID-19: 3.1 billones en el año fiscal 2020 y casi 2.8 billones en 2021. Esos préstamos siguen en el balance y generan una carga de intereses continua a tasas mucho más altas que las cercanas a cero de entonces.
Aclaración: El déficit fiscal es la diferencia anual entre el gasto del gobierno y los impuestos. La deuda nacional es la acumulación de déficits pasados, más todos los intereses. En términos simples: si gastas 5,000 dólares más de lo que ganas cada mes y cubres la diferencia con una tarjeta de crédito, tu déficit mensual es 5,000 dólares. Tu deuda total es el saldo de la tarjeta—cada mes de exceso se suma, más los intereses acumulados. El gobierno de EE.UU. está en exactamente la misma situación, solo que con muchos más ceros.
Tercera Sección — ¿Estados Unidos realmente puede quebrar?
Esta es la pregunta que finalmente se hace cada inversor minorista, y merece una respuesta cuidadosa y honesta, no un simple sí o no.
La respuesta breve es: Estados Unidos no quebrará como una empresa o una familia. El gobierno de EE.UU. emite su propia moneda—el dólar—y teóricamente siempre puede crear más dólares para pagar sus deudas. Históricamente, ningún país que pide prestado en su propia moneda y controla su banco central ha experimentado un impago forzoso e involuntario. El único impago en la historia de EE.UU. ocurrió en 1979 y fue breve, por un error técnico.
Pero eso no significa que no haya consecuencias. La capacidad de imprimir dinero conlleva otro riesgo: la inflación. Si el gobierno estadounidense crea dinero masivamente para pagar deudas, el poder adquisitivo real de cada dólar en circulación se devalúa—esencialmente, un impuesto oculto a todos los que tienen dólares y activos denominados en dólares. Por eso la pregunta "¿Puede quebrar EE.UU.?" es mucho menos relevante que "¿Qué consecuencias traerá la trayectoria actual?"
La visión de Reinhart y Rogoff. Carmen Reinhart y Kenneth Rogoff, en su estudio histórico de más de 800 años de crisis financieras "Esta vez es diferente: Ocho siglos de necedad financiera", descubrieron que las crisis de deuda a menudo no llegan de manera gradual y predecible, sino que estallan repentinamente con un colapso de confianza. Países que parecían gestionar cómodamente su deuda pueden encontrar de repente que los inversores dejan de comprar sus bonos o exigen rendimientos mucho más altos, haciendo la deuda impagable. La transición de sostenible a insostenible puede ocurrir en meses, no años.
El marco del Cato Institute—gradual, luego repentino. El Cato Institute usa la famosa metáfora de Hemingway sobre cómo se quiebra para describir la trayectoria fiscal de EE.UU.: gradual, luego repentino. Los participantes racionales del mercado pueden ver la insostenibilidad de la trayectoria fiscal estadounidense desde lejos, y siguen comprando bonos del Tesoro—hasta que un día dejan de hacerlo. Este punto de inflexión no se puede predecir con precisión, pero las condiciones subyacentes que lo precipitan se acumulan continuamente.
Cómo sería una verdadera crisis fiscal. La crisis fiscal de EE.UU. no se parecería a una empresa declarándose en bancarrota, sino más bien a un aumento brusco y significativo de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo—los inversores exigen una compensación mucho mayor para seguir prestando. Esto elevaría simultáneamente el costo del endeudamiento en toda la economía—hipotecas, bonos corporativos, crédito al consumo. Los bancos, fondos de pensiones y aseguradoras que poseen grandes cantidades de bonos del Tesoro sufrirían pérdidas significativas, pudiendo poner en peligro su propia solvencia. El Comité de Presupuesto de la Cámara de Representantes de EE.UU. señala claramente que, dada la posición del dólar como moneda de reserva global, tal crisis "casi seguramente tendría reacciones en cadena internacionales irreversibles".
El estatus de reserva del dólar es tanto un amortiguador como un riesgo. Más de la mitad de las reservas de divisas globales se mantienen en dólares, lo que crea una demanda global estructural para el dólar y los activos denominados en dólares (incluyendo los bonos del Tesoro). Este estatus de moneda de reserva es la razón principal por la que EE.UU. ha podido mantener déficits a tasas de interés más bajas que cualquier otro país durante tanto tiempo—los economistas llaman a este privilegio "el privilegio exorbitante". Pero el estatus de moneda de reserva no es permanente; depende de la confianza global en la fortaleza económica y la solidez institucional de EE.UU. Si esa confianza se erosiona—como sugiere la advertencia del FMI sobre la desaparición de la "prima de seguridad" de los bonos del Tesoro—ese amortiguador se estrecha.
Aclaración: Una moneda de reserva es una moneda ampliamente mantenida por los bancos centrales e instituciones internacionales como depósito de valor y medio de liquidación del comercio global. El dólar representa aproximadamente el 58% de las reservas de divisas globales. Esto significa que, incluso cuando ni las partes son estadounidenses, el comercio entre países a menudo se liquida en dólares. Esto crea una demanda global continua para el dólar, apoyando la capacidad de EE.UU. para financiarse a tasas por debajo de lo normal.
Cuarta Sección — Qué significa esto para los inversores
El problema de la deuda de EE.UU. no es un riesgo teórico lejano; ya está afectando a los mercados financieros y las carteras de inversión de manera tangible, y es más probable que esta influencia se profundice que se atenúe.
Vinculación directa con el aumento de rendimientos. Solo en el segundo trimestre de 2026, el Tesoro de EE.UU. necesita pedir prestados 1,890 millones de dólares, 790 millones más de lo previsto unos meses antes. El endeudamiento real del primer trimestre de 2026 fue de 5,770 millones, y se prevé que el tercer trimestre necesite 6,710 millones. Tal oferta masiva y creciente de bonos del Tesoro que inunda el mercado solo puede atraer suficientes compradores con rendimientos más altos. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años ya subió al 5.2%, el más alto desde 2007; el rendimiento a 10 años alcanzó el 4.687% el 19 de mayo. Esto no es una coincidencia; es un reflejo directo del desequilibrio entre oferta y demanda impulsado por la necesidad de endeudamiento del gobierno.
Efecto de desplazamiento (crowding out) en la inversión privada. Cuando el gobierno pide prestado a gran escala, compite con empresas y hogares por el capital disponible. Un mayor endeudamiento gubernamental aumenta el costo del crédito para todos—hipotecas, bonos corporativos, préstamos para automóviles, tasas de tarjetas de crédito. Esto inhibe la inversión privada, ralentiza el crecimiento económico y aprieta el gasto de los consumidores. El dinero que podría destinarse a carreteras, investigación, educación y defensa fluye hacia los acreedores para pagar deudas pasadas.
Dinámica de interés compuesto autorreforzante. La característica más peligrosa de la trayectoria actual es su naturaleza autosostenida: cuanto mayor es la deuda, mayores son los pagos de intereses; cuanto mayores son los intereses, mayor es el déficit; cuanto mayor es el déficit, más se necesita pedir prestado; cuanto más se pide prestado, más suben los rendimientos; cuanto más altos son los rendimientos, mayor es la carga de intereses sobre la nueva deuda. Este ciclo puede mantenerse superficialmente estable durante bastante tiempo—hasta un punto de inflexión.
La degradación de Moody's y su significado como señal. En mayo de 2025, Moody's rebajó la calificación crediticia soberana de EE.UU. de Aaa a Aa1, siendo la última de las tres grandes agencias en hacerlo. S&P lo hizo en 2011, Fitch en 2023. La acción consecutiva de las tres agencias en 14 años transmite el mismo mensaje: la trayectoria fiscal actual no es compatible con la calificación crediticia más alta, y la brecha entre los compromisos del gobierno y sus ingresos es estructural, no cíclica.
Solvencia de la Seguridad Social—el plazo límite de 2032. La CBO proyecta que el Fondo Fiduciario del Seguro de Vejez y Sobrevivientes (OASI) de la Seguridad Social se agotará en 2032, un año antes de lo previsto. Si el Congreso no actúa para entonces, según los cálculos más recientes del Comité para un Presupuesto Federal Responsable basados en las proyecciones de la CBO, los beneficios de todos los beneficiarios se recortarían automáticamente aproximadamente un 28%. Y solo en los primeros siete meses del año fiscal 2026, el Seguro Social ya costó 953,000 millones. Cualquier solución legislativa implicará elecciones políticamente dolorosas que se han pospuesto durante décadas.
Quinta Sección — Si la deuda de EE.UU. está fuera de control, ¿por qué nadie "desactiva la bomba"?
Resolver el problema de la deuda de EE.UU. no es matemáticamente complejo, pero es políticamente casi imposible. La solución matemática es alguna combinación de aumentar los ingresos y recortar gastos; la dificultad política es que cualquiera de los dos requiere que los funcionarios electos pidan a los votantes que acepten impuestos más altos o beneficios más bajos—y ninguno gana votos.
Dilema del lado de los ingresos. Los ingresos fiscales del gobierno federal han estado crónicamente por debajo de sus gastos. Para cerrar la brecha del déficit aumentando los impuestos, se requeriría elevar las tasas del impuesto sobre la renta, ampliar la base imponible o crear nuevas fuentes de ingresos. La dirección de la "Ley Un Gran Hermoso" (OBBB) es la contraria: reduce impuestos y amplía las exenciones.
Dilema del lado del gasto. Una reducción significativa del déficit debe abordar las tres grandes categorías de gasto: Seguridad Social, Medicare y los intereses de la deuda. Los intereses no se pueden recortar directamente; son una obligación legal de la deuda existente. Recortar el Seguro Social y Medicare es políticamente muy sensible, afectando directamente al grupo más grande y políticamente activo—las personas jubiladas y próximas a jubilarse.
El argumento del crecimiento. Algunos economistas argumentan que un crecimiento económico fuerte es la ruta más realista para reducir la relación deuda/PIB sin una consolidación fiscal explícita. Si el crecimiento económico supera constantemente el crecimiento de la deuda, la proporción eventualmente se estabilizará. Esto es lo que realmente ocurrió en las décadas posteriores a la Segunda Guerra Mundial. La refutación es que la trayectoria actual de la deuda es demasiado pronunciada, los costos de intereses están creciendo demasiado rápido, y el crecimiento por sí solo no es suficiente.
Consenso de los organismos de supervisión fiscal. El Comité para un Presupuesto Federal Responsable estima que estabilizar la deuda requiere reducir unos 10 billones del déficit. Actualmente no hay ninguna perspectiva bipartidista para lograr siquiera un objetivo cercano a ese. El juicio resumido del director de la CBO, Swagel—"la trayectoria fiscal es insostenible"—representa el consenso de casi todas las agencias fiscales no partidistas del país.
Aclaración: La "relación deuda/PIB" es la herramienta estándar de los economistas para evaluar la carga de la deuda de un país. Compara el total de la deuda con el tamaño de la economía, no solo la cifra absoluta, porque la sostenibilidad depende de si la economía tiene suficiente capacidad para pagar la deuda. Que la relación deuda/PIB de EE.UU. supere el 100% significa que el tamaño de la deuda excede la producción económica total anual—un nivel que solo se había visto durante la Segunda Guerra Mundial.
Sexta Sección — Impacto en diferentes tipos de inversores
Inversores en acciones: Una crisis de deuda da lugar a un entorno de tasas de interés estructuralmente más alto que la era de tasas casi nulas de 2009-2022. Esto presiona desde un nivel estructural a las acciones de crecimiento de alta valoración que dependen de bajas tasas de descuento. Se benefician sectores como el financiero—márgenes de interés más amplios aumentan los ingresos por activos de interés para bancos y aseguradoras; y empresas con ganancias actuales sólidas y baja deuda.
Inversores en bonos: La trayectoria de la deuda de EE.UU. es un viento en contra a medio plazo para los bonos del Tesoro a largo plazo. Más oferta de bonos significa presión sobre los precios y rendimientos al alza con el tiempo. Para los inversores que buscan ingresos estables, el entorno actual de rendimientos es el más atractivo en casi quince años—pero el riesgo es que los rendimientos aún puedan subir más. Los bonos corporativos de grado de inversión y los bonos del Tesoro a medio plazo ofrecen un mejor equilibrio riesgo-recompensa que los bonos del Tesoro a largo plazo en este entorno.
Inversores en oro y activos físicos: Históricamente, los déficits fiscales persistentes y las preocupaciones por la devaluación monetaria han sido impulsores clave de la demanda de oro. La apreciación significativa del oro en los últimos dos años refleja en parte la evaluación del mercado sobre la trayectoria fiscal de EE.UU. Los activos físicos—bienes raíces tangibles, materias primas, bonos protegidos contra la inflación—históricamente han ofrecido cierta cobertura contra la erosión del poder adquisitivo resultante del exceso fiscal.
Inversores en Singapur y Asia: La crisis de deuda de EE.UU. afecta a Asia a través de múltiples canales. El aumento de los rendimientos en EE.UU. atrae capital desde los mercados emergentes, presionando las monedas y bolsas asiáticas. Si los inversores pierden confianza en la gestión fiscal de EE.UU. y el dólar se debilita, el poder adquisitivo de los activos denominados en dólares mantenidos por inversores asiáticos se verá afectado. Singapur, como centro financiero internacional, es particularmente sensible a cualquier turbulencia en los mercados de capitales globales desencadenada por la presión fiscal estadounidense.
Todos los inversores: La implicación práctica más importante de la situación actual de la deuda es que la era de tasas de interés ultrabajas que prevaleció entre 2009 y 2022 no volverá. Las fuerzas estructurales que mantienen altas las tasas—la necesidad de emitir grandes cantidades de bonos del Tesoro para cubrir déficits persistentes—no son temporales. Las estrategias de cartera basadas en la suposición de tasas permanentemente bajas necesitan ser revisadas y ajustadas.
Séptima Sección — Evaluación honesta: Crisis, combustión lenta o desaceleración controlada
Para la situación de la deuda de EE.UU. en la próxima década, existen tres posibles caminos evolutivos amplios.
Escenario 1: Estabilización gradual. El Congreso finalmente implementa una reforma fiscal significativa—combinando aumento de ingresos y control de gastos—para estabilizar la relación deuda/PIB. Hay precedentes en otros países: el Reino Unido y Canadá llevaron a cabo consolidaciones fiscales dolorosas pero exitosas en la década de 1990. En este escenario, los rendimientos a largo plazo eventualmente se estabilizarían o incluso bajarían, permitiendo que los mercados financieros se ajusten sin una crisis.
Escenario 2: Combustión lenta. La deuda sigue creciendo, las tasas de interés se mantienen altas, el crecimiento económico potencial se ve continuamente presionado por el desplazamiento de la inversión privada debido al endeudamiento gubernamental. La inflación fluctúa por encima del objetivo de la Fed. La mejora del nivel de vida se ralentiza. EE.UU. conserva su estatus de moneda de reserva, pero con una prima reducida. La mayoría de los economistas fiscales ven esto como el escenario base más probable—no una crisis, sino un lastre continuo en el desempeño económico y los rendimientos de los activos. Este escenario podría decirse que ya está en marcha.
Escenario 3: Colapso repentino de confianza. En algún momento, suficientes participantes del mercado de bonos llegan simultáneamente a la conclusión de que "la trayectoria es insostenible" y exigen rendimientos mucho más altos o directamente dejan de comprar. Esto desencadenaría un aumento repentino de los costos de endeudamiento, que a su vez ampliaría el déficit a través de mayores pagos de intereses, erosionando aún más la confianza. El estudio de Reinhart y Rogoff documenta este patrón en casos de crisis de deuda soberana a lo largo de 800 años. Las ventajas estructurales de EE.UU.—estatus de moneda de reserva, tamaño y diversidad de la economía, mercados de capitales profundos—hacen que este escenario sea menos probable que en otros países. Pero el Comité para un Presupuesto Federal Responsable, la CBO, el FMI y Moody's han dejado claro: si la trayectoria actual continúa, algún tipo de crisis eventualmente ocurrirá.
Conclusión honesta para inversores: La probabilidad de una crisis aguda en los próximos uno o dos años es baja pero no despreciable; la probabilidad del escenario de combustión lenta en los próximos cinco a diez años es considerablemente mayor. Las implicaciones correspondientes para la cartera—favorecer ganancias actuales sobre crecimiento futuro, acortar la duración de los ingresos fijos, cubrir parcialmente el riesgo inflacionario con activos físicos, impulsar la diversificación geográfica para reducir la concentración en activos puramente en dólares—son ajustes que vale la pena implementar ahora, sin necesidad de tener un juicio claro sobre cuándo ocurrirá un escenario más grave.
Octava Sección — Desarrollos clave para seguir de cerca
Actualizaciones de informes de la CBO. La CBO publica informes de perspectivas presupuestarias y económicas varias veces al año, siendo la fuente más confiable de datos no partidistas sobre la trayectoria fiscal. Cualquier revisión al alza significativa en las proyecciones de déficit o deuda es una señal de datos de alta importancia.
Demanda en las subastas de bonos del Tesoro. La señal principal para juzgar si el mercado de bonos está absorbiendo cómodamente la oferta de bonos del Tesoro de EE.UU. o está bajo presión es la fuerza de la demanda en las subastas—medida por el ratio de cobertura. Ratios bajos significan que el gobierno está teniendo dificultades para encontrar suficientes compradores a los rendimientos actuales.
Proyecciones del Fondo Fiduciario de la Seguridad Social. El informe anual de los fideicomisarios del fondo fiduciario, publicado cada año, proporciona la última proyección sobre cuándo se agotarán los fondos. Actualmente, la fecha proyectada de agotamiento para el Fondo de Seguro de Vejez y Sobrevivientes (OASI) es 2032. Si esta línea de tiempo se adelanta aún más, sería una señal negativa importante.
Movimiento del rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años. Actualmente en el 5.2%, el más alto desde 2007. Si se mantiene consistentemente por encima del 5.5%, indicaría una evaluación significativamente mayor del riesgo fiscal por parte del mercado.
Acción bipartidista en materia fiscal—o su ausencia. El objetivo de reducción del déficit de 10 billones estimado por el Comité para un Presupuesto Federal Responsable es el punto de referencia para cualquier acción legislativa. Un movimiento bipartidista hacia ese objetivo sería una señal positiva notable; la ausencia de tal cooperación—que es el estado actual—permitirá que el escenario de combustión lenta avance firmemente.
Deuda de 39 billones, aumentando entre 50 y 80 millones diarios. Este año, el gasto en intereses supera por primera vez 1 billón. La relación deuda/PIB supera el 100% por primera vez desde la Segunda Guerra Mundial. La CBO dice que la trayectoria fiscal es insostenible. El mercado de bonos envía la misma señal con rendimientos al alza. Para los inversores, la pregunta no es si esto importa. La pregunta es: en un mundo donde la necesidad de endeudamiento del gobierno de EE.UU. es grande, persistente y creciente, y donde la era de la deuda gubernamental barata ha terminado, cómo ajustar su cartera.
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Fuentes de datos
Hoover Institution, Deuda y Déficit Nacional de EE.UU., mayo 2026. Fox Business, Se espera que el déficit federal del año fiscal 2026 alcance 2 billones, mayo 2026. Fox Business, La deuda nacional de EE.UU. supera por primera vez el hito de 39 billones, marzo 2026. Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO), Perspectivas Presupuestarias y Económicas: 2026 a 2036, febrero 2026. Comité para un Presupuesto Federal Responsable, Perspectivas Presupuestarias y Económicas de la CBO febrero 2026, febrero 2026. Comité para un Presupuesto Federal Responsable, La deuda pública supera el PIB, mayo 2026. BigGo Finance, La deuda de EE.UU. supera por primera vez desde la Segunda Guerra Mundial a la economía en su conjunto, mayo 2026. Independent Institute, Otro sombrío hito para la deuda nacional, mayo 2026. CBS News, La deuda de EE.UU. ahora excede el PIB, mayo 2026. Fortune, La deuda nacional de EE.UU. rompe oficialmente la barrera de los 39 billones, mayo 2026. Fortune, El Tesoro de EE.UU. paga 3,000 millones en intereses diarios, mayo 2026. Fortune, Trayectoria fiscal insostenible con deuda nacional de 38 billones CBO, febrero 2026. American Action Forum, Gasto en intereses de la deuda nacional: perspectivas recientes y a largo plazo, abril 2026. Comité para un Presupuesto Federal Responsable, Los intereses de la deuda superarán 1 billón, febrero 2025. Peter G. Peterson Foundation, El costo de la deuda nacional, marzo 2026. Centro de Políticas Bipartidistas, Última perspectiva fiscal de referencia a diez años de la CBO, febrero 2026. Centro de Políticas Bipartidistas, Seguimiento del déficit, mayo 2026. 24/7 Wall St., Fecha de agotamiento del fondo OASI del Seguro Social 2032, marzo 2026. Fox Business, Crisis de pago del fondo fiduciario del Seguro Social 2032, febrero 2026. Comité Económico Conjunto del Congreso de EE.UU., Actualización mensual de la deuda, abril 2026. Consejo de Relaciones Exteriores de EE.UU., Qué pasaría si EE.UU. alcanzara el techo de deuda, 2023. Cato Institute, Bancarrota: Gradual luego repentina, 2023. Comité de Presupuesto de la Cámara de Representantes de EE.UU., Consecuencias de la deuda, 2025. Carmen Reinhart y Kenneth Rogoff, Esta vez es diferente: Ocho siglos de necedad financiera.
Datos actualizados a mayo de 2026.
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