Autor: Zuoye Waiboshan
Vivimos en una enorme brecha, los cambios del tiempo siempre nos dan una sensación de desorientación.
En 2023, Musk abogó por el uso de micropagos para bloquear la invasión de bots y mantener la atmósfera de la comunidad de debate humano, pero solo dos o tres años después, los bots, potenciados por la IA, están a punto de convertirse en los principales actores de los micropagos y muestran una "actitud" de rechazo hacia los humanos.
Descripción de la imagen: Musk quiere usar micropagos para bloquear bots
Fuente de la imagen: @elonmusk
No solo los oficinistas comunes se sienten abandonados, sino que la comunidad cripto siente una mayor sensación de atraso. Puedes experimentar esta desesperación al ver a Vitalik repetir como un mantra la importancia de ZK para una IA confiable, a los de Agent como Virtuals buscando LLM descentralizados, y lo más reciente: que los agentes deberían consumir stablecoins.
Esta vez, Crypto debe demostrar su valor a la IA, en nombre de las stablecoins.
La IA avanza hacia la productividad, Crypto se atrinchera en las finanzas
Cuando buscas la libertad, ya la has perdido.
Entre las narrativas sobre IA y Crypto, la más clásica es "la IA se encarga de la productividad, Crypto se encarga de las relaciones de producción", pero esta relación nunca se ha materializado.
Las relaciones de producción se refieren a los modos de colaboración humana, y la mayor característica de esta ola de IA es "reemplazar a las personas".
Los Agentes de IA están saliendo de las pantallas, tomando el trabajo de los empleados administrativos e invadiendo al mismo tiempo el ámbito de las tareas mecánicas repetitivas de los trabajadores manuales. Ciertamente, como dijo Huang Renxun, la IA misma también estará limitada por hardware físico como la energía eléctrica, anclada firmemente al espacio geométrico tejido por los humanos.
Descripción de la imagen: La IA entra en el ámbito de la producción
Fuente de la imagen: @zuoyeweb3
Si los humanos solo pueden servir a la producción y el consumo de la IA, ¿podrán preservar su subjetividad laboral?
Mientras tanto, la visión de Crypto se está volviendo gradualmente más estrecha: desde el almacenamiento descentralizado inicial (IPFS/Filecoin), hasta proyectos de potencia de cálculo y almacenamiento en los ciclos del 24/25, y luego el modelo de préstamos GPU de USDAI. No se puede decir que Crypto no se esfuerce, pero en cada ola no logra capturar casos de uso reales de la IA.
Es más probable que se materialice la narrativa de que "la IA se encarga tanto de la productividad como de las relaciones de producción". Incluso si la narrativa de los Agentes no es una burbuja, las stablecoins que utilicen no necesariamente serán stablecoins "basadas en activos BTC/ETH, que funcionen en Ethereum".
No estoy difundiendo terror o pesimismo. La Ley Genius ya ha hecho que la OCC (Oficina del Contralor de la Moneda) se apropie de la definición de "stablecoin regulada". USDS de Sky es solo un certificado de deuda estadounidense que funciona en Ethereum. Entonces, en la era de RWA que se avecina, ¿elegirán más activos Canton respaldado por Goldman Sachs o Solana, que está haciendo BD activamente?
ETH L1 ya se ha convertido nuevamente en una cadena pública de alto rendimiento, a costa de una explosión en la escala de nodos. Primero reemplazar "YBS" con stablecoins reguladas, luego reemplazar ETH/SOL con Canton, y finalmente cooptar a Vitalik como el disidente institucionalizado.
Liangshan (referencia a un refugio de forajidos) es bueno porque se rindió, el círculo de las criptomonedas es malo porque es financiero.
Pero Liangshan tenía una base militar para rendirse, el círculo de las criptomonedas tiene todos los componentes para la financiarización. Y, sin importar cómo los Agentes reemplacen la capacidad de consumo humana, siempre actuarán según la voluntad humana.
En otras palabras, el Agente es el sujeto de la acción, el humano es el sujeto de la voluntad. El comportamiento de consumo del Agente solo puede ser una extensión infinita de la voluntad humana.
En marzo de 2026, Stripe lanzó el protocolo MPP (Machine Payments Protocol), que aparentemente busca prescindir del humano, pero en realidad es un reinicio fallido de intentos previos de incorporar las máquinas al sistema financiero existente.
Ya en septiembre del año pasado, Stripe junto con OpenAI iniciaron el protocolo ACP (Agentic Commerce Protocol), con la esperanza de reemplazar la antigua "búsqueda en Google + Amazon Marketplace" a través de la página de chat de OpenAI. Pero, lamentablemente, los Agentes no pudieron superar los activos no estandarizados acumulados durante más de 20 años por los antiguos gigantes; la complejidad resultó en una tasa de conversión insignificante.
Hay muchos protocolos similares, incluidos Visa y la banca, que están lanzando urgentemente sus propios protocolos de "pago por máquina". Pero, en última instancia, no son más que agregar stablecoins al lado de la aceptación de pagos. Casi no se ve a los comerciantes integrar activamente stablecoins.
Esto no es negar la tendencia de la combinación de stablecoins y Agentes. Citando a @Shoal Research: "En los últimos cincuenta años, los esfuerzos por reemplazar a los esquemas de tarjetas, desde PayPal hasta Apple Pay, finalmente han fracasado".
Si las stablecoins emitidas por bancos, que funcionan en la cadena privada de Visa, finalmente derrotan los esfuerzos de Crypto como lo hicieron con las Fintech, esta historia no nos es favorable.
En este punto, Crypto debe aprender de la IA: desde la Ingeniería de Prompt, hasta la Ingeniería de Contexto, y ahora la Ingeniería de Harness (Control), la forma de existencia de los Agentes ha estado cambiando constantemente.
Al principio, los humanos optimizaban sus prompts en el Chat, luego, en el texto de respuesta de la IA, optimizaban sus expresiones, resumiéndolas en skills, y luego comprando frenéticamente servicios de API y hardware/software como Mac Mini, finalmente, entrenando al Agente para que sea una versión más fácil de reemplazarse a sí mismos.
La narrativa del consumo de stablecoins por parte de Agentes es un último recurso después de que solo queda el valor financiero, solo puede vender sus narrativas técnicas de bajo costo y rapidez a la IA y al público, lo que equivale a ponerse la soga para ahorcarse uno mismo, y a precio de liquidación.
Token Cripto ⇄ Token de IA ⇄ Token Cripto
Aléjate del sonido de los cañones, observa la batalla desde la distancia.
Si estás atrapado en ella, intenta crear un nuevo campo de batalla para ti.
Proporcionar liquidez a la industria de la IA es un callejón sin salida (sin dinero y relegaría a Crypto a un segundo plano), ser tratado como SaaS y canal sería engullido y se le quitarían los beneficios. Solo la volatilidad puede desencadenar la emoción FOMO de las personas, creando así el milagro de la explosión de precios de los activos.
La narrativa más emocionante de los Agentes es su doble papel como sujetos de producción y consumo. Dejar que los Agentes consuman puede superar enormemente las limitaciones fisiológicas humanas:
- El número de humanos es limitado, o los sujetos de consumo de stablecoins son limitados, como máximo 8 mil millones, pero el número de Agentes es infinito, recursivo infinitamente. El Agente de un humano llama a otro Agente, el vasallo de mi vasallo no es mi vasallo.
- Los Agentes no necesitan dormir. Esta es la primera vez que una "herramienta" muestra una ventaja fisiológica sobre los humanos, mostrando por primera vez en términos biológicos una ventaja sobre la fuerza laboral humana. No es más inteligente, sino más resistente, la Ley de Escalado en la dimensión del tiempo.
- Los Agentes son buenos para manejar tareas difusas (Fuzzy), o siempre te darán una respuesta de solución. En el modo multi-Agente, la IA muestra por primera vez la capacidad de trabajar a tiempo completo.
Los Agentes no son una versión evolucionada de la línea de montaje de Ford, sino la optimalización teórica del Taylorismo. Los humanos son inestables, pero los Agentes pueden optimizarse constantemente, adaptándose finalmente al sueño último del capitalismo: la valorización del capital.
Esto no es alarmismo. La palabra Token, tanto en chino como en inglés, ahora apunta al procesamiento (throughput) de la IA, ya no a la competencia de PoW.
Descripción de la imagen: La transición de la era del poder de cálculo
Fuente de datos: @DigiEconomist @IEA
Ethereum abandonó el mecanismo PoW en 2022, ChatGPT inició la era de la competencia por el poder de cálculo de la IA en 2022. Al destino le gusta burlarse de nosotros. Cuando Token en Crypto se convirtió en un puro juego de emisión, más personas optaron por la IA respaldada por un consumo real de poder de cálculo.
Pasar de Crypto Token a AI Token no es difícil, las stablecoins lo están intentando. Pero a la inversa, convertir la liquidez de AI Token en Crypto Token se ha convertido en un mantra difícil de recitar.
Se perdió en poder de cálculo, inferencia, almacenamiento, ¿cómo puede hacerse realidad la historia de las stablecoins?
Quizás la IA pueda darnos una lección. El reemplazo del Chat por el Agente se basa en que el modo Chat no puede sostener un modelo comercial. ChatGPT no muestra signos de reemplazar a Google o Amazon, Claude se especializa en áreas "deterministas" como Coding.
Ahora es el momento de considerar si Crypto decaerá lenta y dolorosamente como Binance, o caerá rápidamente como FTX.
Debemos tomar prestado de la IA de manera inversa: crear volatilidad basada en la estabilidad. Este es el campo que Crypto domina mejor. La adopción de la IA por las finanzas tradicionales busca precisión para reducir la mano de obra, pero la adopción de Crypto por las finanzas tradicionales busca la "tokenización" para reducir la fricción.
Esta no es la narrativa propia de Crypto. La volatilidad siempre se ha construido sobre una base estable, como el RWA pasando de bonos del tesoro a bonos corporativos, los préstamos de tasa flotante a rendimiento fijo.
Lo que la industria crypto quiere es, bajo la premisa de que los Agentes usen stablecoins, ¿cómo generar volatilidad, o la inflación de los precios de los activos?
Descripción de la imagen: El gobierno se convierte en sujeto de consumo
Fuente de la imagen: @OurWorldInData
No es tan difícil como imaginamos. Desde la Revolución Industrial, el estado se ha convertido en el sujeto principal de la economía. Incluso después de la narrativa neoliberal iniciada en la década de 1980, la proporción aún ha ido aumentando constantemente.
El dinero liberado por el QE, la fuerte regulación bancaria, finalmente se convirtió en la ola de retiros de los gigantes de la gestión de activos en 2026. En este mercado, nunca falta AUM (Activos Bajo Gestión), siempre falta demanda.
Este es el significado de las stablecoins para el mercado minorista. Ya sea que lo empaques como la elección divina para los Agentes o una necesidad poshumana, siempre necesitarás la emoción humana para desencadenar la compra inicial.
La narrativa de la IA es así, la narrativa de Crypto también lo es, al final hay que vendérselo a un mercado demandante pequeño.
Solo el progreso tecnológico genera excedentes de riqueza, elevando gradualmente el nivel de ingresos per cápita general y, por lo tanto, el nivel de consumo. Esta es la historia que cuenta la IA. Pero, actualmente, el efecto de riqueza de los tokens es casi nulo. No hay crecimiento. Esta es la mayor dificultad de Crypto.
Nunca se trató de productividad y relaciones de producción. Esto es un buen augurio sobre consumo y finanzas. La IA puede ser el sujeto del consumo, el gobierno es la fuerza impulsora del consumo, pero siempre se necesitan humanos para ejecutar la gran explosión financiera y completar el ciclo.
El salto de AI Token a Crypto Token también requiere liberar al Token de las restricciones de cantidad y volver a entrar en el espacio de la imaginación.
Conclusión
Lo realmente inteligente de Circle es hacer que los Agentes reemplacen el límite numérico y de consumo humano, creando un sueño de usuarios infinitos para el mercado de capitales.
Pero Circle, al estar regulado, también cayó fuertemente debido a que la Ley Claria "prohíbe" la generación pasiva de intereses. Esto indica que el mercado espera una sensación vaga de ambigüedad: cuando la regulación es desfavorable, todavía hay espacio para sobrevivir.
Esta es la característica de la industria crypto, siempre el laboratorio financiero de primera línea.
La IA actual ya es metodológicamente cada vez más estable. La única dirección de avance es el modelo mundial de Li Fei-Fei y Yann LeCun, pero esto esencialmente no es una innovación total del "algoritmo", sino una actualización dimensional del lado de los datos.
El significado de los Agentes para el consumo y las finanzas ya está entrando en la etapa de implementación posterior al experimento, y las stablecoins llevan consigo todas las esperanzas de Crypto.
