Un tribunal de Washington ordenó a la compañía Kalshi que dejara de ofrecer la mayoría de sus contratos de predicción sobre eventos dentro del estado, en un momento en que los mercados de predicción se están convirtiendo en una de las plazas comerciales más activas del sector de las criptomonedas.
Según datos de Pew Research, desde julio de 2024 hasta los primeros cinco meses de 2026, los contratos relacionados con criptomonedas representaron aproximadamente el 20% del volumen comercial de Polymarket y cerca del 7% del volumen de Kalshi.
Los datos recopilados por la compañía Artemis indican que la contribución de los contratos relacionados con criptomonedas a los mercados de predicción sigue siendo significativa. Por ejemplo, en la semana que terminó el 9 de agosto de 2026, los contratos cripto representaron alrededor del 20.3% del enorme volumen comercial de Kalshi, de 8.11 mil millones de dólares, mientras que Polymarket logró un 10.2% de su volumen de 1.78 mil millones de dólares gracias a transacciones con criptomonedas. La intervención estatal en las actividades de Kalshi influye en el debate legal sobre cuánto puede desarrollarse el mercado de predicciones y su relación con las criptomonedas.
Este es un fallo sobre juegos de azar, no sobre comercio
En un comunicado de prensa, la Fiscalía General del estado de Washington informó que el juez John McHale, de la Corte Superior del condado de King, determinó que Kalshi aparentemente violó la Ley de Juegos de Azar de Washington y la Ley de Protección al Consumidor, al participar en actividades de juego ilegales, como señaló el tribunal. El 20 de julio, el juez emitió una orden judicial preliminar, afirmando que es probable que el estado gane el caso y rechazando el argumento de Kalshi de que la legislación federal sobre productos básicos tiene prioridad sobre las leyes de juegos de azar de Washington.
El 13 de agosto, McHale emitió una orden que instruye a Kalshi a cesar cualquier operación relacionada con deportes, elecciones, política, entretenimiento, cultura, tecnología, ciencia y "menciones", mediante las cuales el público podía apostar si figuras públicas pronunciarían ciertas palabras.
Kalshi debe implementar un sistema de geolocalización por direcciones IP y lugar de residencia para el 19 de agosto, y luego, para el 2 de septiembre, lanzar un sistema de múltiples fuentes que restrinja el acceso a usuarios de Washington en varios mercados.
"La compañía Kalshi se enriqueció promocionando apuestas sobre deportes, elecciones, desastres naturales, eventos relacionados con la guerra con Irán y mucho más", declaró el fiscal general Nick Brown, añadiendo que Washington continuará haciendo cumplir la ley y asegurándose de que la compañía "rinda cuentas por engañar a los consumidores". Según su oficina, en un anuncio de Kalshi se mostraba a una persona enviando un mensaje de texto diciendo que "encontró una forma de apostar en la NFL, a pesar de vivir en Washington", lo que demuestra que Kalshi conocía la violación de la ley.
Qué conserva Kalshi y cómo llegó aquí
Algunos tipos de negocio de Kalshi no se vieron afectados por la decisión judicial. El fiscal general informó que Kalshi puede ofrecer contratos relacionados con materias primas, clima, economía y finanzas en Washington. Los reguladores señalan que las categorías prohibidas constituyen una parte significativa de los ingresos de Kalshi, que dependían principalmente de las apuestas deportivas.
La decisión tomada en Washington se produjo pocos días después de que un litigio en el estado de Utah terminara en fracaso para el gobierno federal. El 4 de agosto, el juez del tribunal de distrito de EE. UU., Robert J. Shelby, falló a favor del estado de Utah y emitió una sentencia sumaria, declarando que las leyes de Utah que prohíben los juegos de azar se aplican a los contratos de predicción deportivos.
Por qué el mercado de criptomonedas sigue el trabajo de los tribunales estatales
Kalshi es un mercado de contratos de predicción supervisado por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), y la compañía argumenta que las leyes federales sobre derivados otorgan a la CFTC jurisdicción exclusiva, mientras que las leyes estatales sobre juegos de azar no se aplican en este caso. Sin embargo, las autoridades estatales sostienen lo contrario. Además de Washington, se han presentado demandas contra Kalshi en Massachusetts, Michigan, Nevada y Nueva York, donde se han promulgado regulaciones que cuestionan las facultades de Kalshi. A su vez, la CFTC ha presentado demandas contra nueve estados para reafirmar su autoridad federal sobre Kalshi.
El 12 de junio, la CFTC demandó a Nuevo México, argumentando que la ley federal le otorga jurisdicción principal sobre los contratos de predicción de eventos, y buscando impedir que Nuevo México aplique sus normas de regulación de juegos de azar a los mercados de contratos de predicción aprobados por la CFTC. El 14 de julio, intervino en Michigan, bloqueando una modificación a una orden de Kalshi que habría anulado transacciones pasadas realizadas por residentes de Michigan, obligando a la compañía a cumplir con todas las transacciones abiertas.
La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) calificó la cancelación de transacciones ya ejecutadas como "injusta" y amenazante para la integridad del mercado de derivados. El conflicto se intensificó el 11 de agosto, cuando la CFTC utilizó poderes de emergencia después de que Kalshi notificara a la comisión sobre una situación de emergencia en el mercado resultante de la demanda del fiscal general de Nueva York, Letitia James, del 31 de julio. La CFTC ordenó a Kalshi continuar operando de acuerdo con los principios fundamentales de la Ley de Intercambio de Productos Básicos. La demanda de Nueva York busca prohibir a Kalshi ofrecer contratos de predicción sobre eventos en todo el país y exige una compensación de más de 36 mil millones de dólares.
Según datos de Token Terminal, en julio de 2026 el volumen comercial del mercado de predicciones de Kalshi fue de 38,646 mil millones de dólares, y datos de Galaxy Research, citados por Cryptopolitan, muestran un volumen total de transacciones en mercados de predicción de más de 150 mil millones de dólares. Macquarie Equity Research estimó en julio de 2026 que el volumen comercial anual del mercado de predicciones podría alcanzar aproximadamente 1.5 billones de dólares para 2030.
Dado que estas plataformas dependen cada vez más de liquidaciones con stablecoins y de infraestructura orientada a las criptomonedas, si los tribunales las consideran derivados regulados a nivel federal o juegos de azar a nivel estatal, ayudará a determinar cuánto pueden expandirse las plazas comerciales de criptomonedas.
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