Tiger Research: ¿Puede el Bitcoin, que se desploma en medio de crisis geopolíticas, seguir llamándose "oro digital"?
Los eventos geopolíticos recientes, como el ataque aéreo a Irán en febrero de 2026, muestran que el bitcoin no actúa como refugio seguro. Mientras el oro sube en crisis, el bitcoin suele caer inicialmente, a veces más del 9%, debido a liquidaciones de apalancamiento. Ni los bancos centrales ni los inversores lo tratan como "oro digital". Los bancos acumulan oro, pero no bitcoin. Para los inversores, el bitcoin cae con las acciones pero no sube con ellas, lo que lo hace poco atractivo.
Tres asimetrías estructurales explican esto: 1) exceso de derivados (6.5 veces el volumen que el mercado spot), 2) predominio de operadores apalancados (no capital paciente) y 3) falta de un historial conductual de decades.
Sin embargo, el bitcoin ha demostrado ser útil en crisis. En Ucrania (2022) e Irán (2026), permitió transferir valor cuando el sistema bancario falló. No es un activo refugio, pero sí un "activo útil en crisis".
Para convertirse en el "oro de la próxima generación", debe superar estas asimetrías. Un cambio generacional (la Generación Z confía más en las cripto) y la adopción de algoritmos que automaticen la compra en crisis podrían acelerar esta transición. No será una copia del oro, sino una nueva clase de activo.
marsbit03/04 12:15
