Artículos Relacionados con Spread

El Centro de Noticias de HTX ofrece los artículos más recientes y un análisis profundo sobre "Spread", cubriendo tendencias del mercado, actualizaciones de proyectos, desarrollos tecnológicos y políticas regulatorias en la industria de cripto.

Cuando el diferencial alcanza el 50%: surge el arbitraje previo a la apertura entre criptomonedas y acciones

Resumen: En medio del mercado bajista de cripto, surge una oportunidad de arbitraje en la negociación previa a la salida a bolsa (pre-IPO) de acciones tokenizadas. Plataformas como PreStocks, Jarsy y Tessera ofrecen precios con diferencias significativas para las mismas acciones, creando un nuevo nicho de negocio. Por ejemplo, se observan diferenciales de hasta 148 dólares (37%) para Kalshi, 94 dólares (50.5%) para Polymarket y 75 dólares (12.7%) para SpaceX(xAI). Este mercado, que conecta las finanzas tradicionales con las criptomonedas, presenta una demanda real y podría beneficiarse de una plataforma unificada que aproveche estos spreads, con un modelo de negocio basado en comisiones por transacciones o liquidez.

比推03/16 04:39

Cuando el diferencial alcanza el 50%: surge el arbitraje previo a la apertura entre criptomonedas y acciones

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Wall Street se «retira» del arbitraje de base de Bitcoin: CME pierde popularidad, la edad de oro del arbitraje llega a su fin

El mercado de derivados de criptomonedas está experimentando un cambio significativo: la estrategia de arbitraje de base de bitcoin, antes considerada una apuesta segura, está perdiendo atractivo. El trade de "cash-and-carry", que consistía en comprar bitcoin al contado y vender futuros para aprovechar la diferencia de precio, se está desmoronando debido al estrechamiento de los spreads. Tras la aprobación de los ETF de bitcoin a principios de 2024, el CME fue la plataforma preferida por los fondos de Wall Street para esta estrategia. Sin embargo, la afluencia masiva de capital comprimió rápidamente los márgenes de beneficio. Actualmente, el rendimiento anualizado ronda el 5%, apenas suficiente para cubrir los costes de financiación y ejecución, en comparación con el 17% del año pasado. Como resultado, el interés abierto (open interest) de futuros de bitcoin en el CME cayó por debajo de los 100.000 millones de dólares, siendo superado por Binance, que se mantiene estable en torno a los 110.000 millones. Esto refleja una retirada táctica de los fondos de cobertura y grandes cuentas estadounidenses, más que una pérdida de confianza general en las criptomonedas. La maduración del mercado, con más opciones como ETFs y acceso directo a exchanges, ha reducido las diferencias de precios entre plataformas. Aunque la bajada de tipos de la Fed reduce el coste de financiación, los operadores ahora prefieren usar opciones y herramientas de cobertura en lugar de apalancamiento direccional. La era de los altos rendimientos con bajo riesgo llega a su fin, lo que impulsará estrategias más complejas en mercados descentralizados.

marsbit01/22 11:37

Wall Street se «retira» del arbitraje de base de Bitcoin: CME pierde popularidad, la edad de oro del arbitraje llega a su fin

marsbit01/22 11:37

MM en Auge 1: Sistema de Cotización de Inventario del Market Maker

**Resumen: El modelo de Avellaneda-Stoikov y la gestión de inventario de los market makers** ¿Alguna vez has notado que, tras comprar una altcoin, su precio suele moverse en tu contra? Esto no es una manipulación deliberada, sino el resultado de los sistemas de cotización de los market makers (MM) basados en inventarios. Los MM no son inversores direccionales; gestionan riesgos mediante coberturas. Cuando compras grandes cantidades, el MM vende y su inventario se vuelve corto (short inventory). Para protegerse: 1. **Sesgo de cotización (Quote Skew)**: El MM baja los precios para atraer vendedores y reponer inventario. 2. **Ampliación del spread (Spread Widening)**: Si el inventario empeora, el MM amplía el spread para reducir el riesgo de ejecución y compensar pérdidas. El precio de reserva (Reservation Price) se calcula como: **Precio de reserva = Precio medio − γ · q** Donde `q` es el inventario actual y `γ` es el coeficiente de aversión al riesgo. Los traders minoristas suelen ser afectados porque: - Ejecutan órdenes agresivas y concentradas. - No se cubren ni fragmentan órdenes. - En criptomonedas con baja liquidez, su volumen impacta directamente el riesgo del MM. **Consejo práctico**: Para minimizar el impacto, divide tus órdenes. Si quieres comprar 1000 USD, compra gradualmente (ej. 100 USD por vez). El ajuste de precios del MM te permitirá obtener mejores precios. Próximamente: - Parte 2: El libro de órdenes y el flujo tóxico (toxic flow). - Parte 3: Ventajas estadísticas y diseño de señales. *Autor: Dave*

marsbit12/28 04:22

MM en Auge 1: Sistema de Cotización de Inventario del Market Maker

marsbit12/28 04:22

MM en Ataque 1: Sistema de Cotización de Inventario del Market Maker

El artículo "MM 1: El sistema de cotización de inventario de los market makers" explora la aparente manipulación del mercado que experimentan los inversores minoristas al comprar altcoins, donde el precio a menudo se mueve en su contra inmediatamente después. El autor, Dave, explica que esto no es una conspiración, sino el resultado de mecanismos automáticos de protección utilizados por los creadores de mercado (MM). Estos mecanismos se basan en el modelo de Avellaneda-Stoikov para la fijación de precios basada en inventario. Cuando los minoristas compran grandes cantidades, el MM vende y su inventario se vuelve corto (q negativo). Para protegerse, el MM ajusta su "Precio de Reserva" (Reservation Price = Precio Medio − γ⋅q), bajando sus cotizaciones para atraer vendedores, reponer inventario y cubrir su posición corta. Si el inventario empeora, también amplía el spread para reducir el riesgo de ejecución y obtener más beneficio por spread. El comportamiento de los minoristas (órdenes activas, grandes, concentradas y sin cobertura) perturba el equilibrio del MM, especialmente en criptomonedas con baja liquidez. El objetivo del MM es maximizar la captura de spreads minimizando el riesgo de inventario y la selección adversa (toxic flow). Como consejo, el autor sugiere que los minoristas dividan sus órdenes grandes en otras más pequeñas y menos visibles para aprovechar estos ajustes de precios y obtener un coste promedio mejor. La segunda parte del artículo analizará el flujo de órdenes tóxicas.

深潮12/28 04:15

MM en Ataque 1: Sistema de Cotización de Inventario del Market Maker

深潮12/28 04:15

MM en Ataque 2: El Libro de Órdenes y el Flujo de Órdenes del Market Maker

Resumen: Este artículo explora el funcionamiento interno de los creadores de mercado (MM), centrándose en el libro de órdenes (LOB) y el flujo de órdenes. Explica conceptos clave como la profundidad, el tamaño del tick y la mejora de precios en el LOB. La principal fuente de ganancias para los MM es el diferencial (spread), que cubre costos de procesamiento, riesgo de inventario y el costo de selección adversa (ser explotado por operadores con información privilegiada). El artículo introduce el concepto de "flujo tóxico" (ordenes de traders informados) y la métrica VPIN, que los MM utilizan para medir el riesgo y protegerse retirando liquidez o ampliando los spreads en momentos de alta presión unilateral, como se ejemplificó con el evento del "1011". Concluye anunciando que la próxima entrega profundizará en operaciones más avanzadas de los creadores de mercado.

深潮12/28 04:08

MM en Ataque 2: El Libro de Órdenes y el Flujo de Órdenes del Market Maker

深潮12/28 04:08

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