El estrés de los mineros de Bitcoin vuelve a mínimos históricos: ¿Se acerca una recuperación del BTC?
El estrés de los mineros de Bitcoin ha vuelto a mínimos históricos, situándose en niveles de capitulación similares a los observados en ciclos anteriores como 2015, 2018, 2020, 2022 y 2024. Este indicador, junto con la presión prolongada mostrada por las Hash Ribbons tras el halving y los ajustes a la baja de la dificultad de minería, apunta a que los beneficios mineros siguen deprimidos. Esta situación fuerza a los mineros más débiles a vender sus reservas para cubrir gastos operativos.
El sentimiento del mercado se alinea con este agotamiento. El ratio de Sharpe de BTC cayó a -20, reflejando uno de los peores períodos de rendimiento ajustado al riesgo en este ciclo, impulsado por tres trimestres consecutivos de pérdidas. Sin embargo, caídas similares en este ratio en ciclos pasados marcaron el inicio de fases de acumulación prolongada.
La narrativa general sugiere que, una vez que la capitulación minera se complete y los tenedores a largo plazo continúen absorbiendo la oferta, las presiones a la baja podrían comenzar a disiparse. Esto crearía un entorno favorable para una recuperación más sólida del mercado, transitando desde un posicionamiento defensivo hacia la construcción de una base más duradera.
ambcrypto07/06 11:06
