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La crisis detrás del alza de la plata: cuando el sistema de papel comienza a fallar

Resumen: El mercado de la plata vive una subida histórica, superando el 110% en 2025 y alcanzando máximos de $64 por onza, impulsada por expectativas de recortes de tasas de la Fed y demanda industrial. Sin embargo, esta aparente racionalidad oculta una crisis estructural: a diferencia del oro, la plata carece de respaldo de bancos centrales y su mercado es escaso y altamente financierizado ("plata papel"). Un episodio de corner en el mercado de futuros de COMEX, con un volumen inusual de entregas físicas, ha expuesto la fragilidad del sistema, donde los derechos sobre el metal superan ampliamente las existencias reales. J.P. Morgan, actor clave con el 43% del inventario, controla el flujo físico. La crisis refleja una migración global hacia activos tangibles, desafiando el sistema financiero basado en papel y redefiniendo el poder de定价 en un contexto de desglobalización y debilidad del dólar.

marsbit12/14 06:14