¿Qué tan pesimista es Wall Street? Goldman Sachs compara directamente el "software" con los "periódicos"
Goldman Sachs compara la industria del software actual con la prensa en los años 2000, advirtiendo que la caída de valoración refleja dudas estructurales sobre su crecimiento y rentabilidad a largo plazo, no solo volatilidad a corto plazo. El banco señala que el sector ha caído un 29% desde máximos de 2025, con avances de IA como Claude y Genie 3 percibidos ahora como amenazas directas a su modelo de negocio.
Aunque las valoraciones han bajado a mínimos históricos (20 veces beneficios frente a 35), el problema real es el precio, sino el colapso de las expectativas: el mercado está descontando una desaceleración del crecimiento del 15-20% al 5-10%. Goldman destaca que, como ocurrió con la prensa o el tabaco, la estabilización dependerá de que las expectativas de beneficios dejen de recortarse, no de que las acciones sean "baratas".
Los flujos de capital migran hacia sectores menos expuestos a la IA (industriales, energía, banca), aunque algunas áreas defensivas como software vertical o empresas con datos propios podrían resistir mejor. El informe concluye que el mercado ahora debate seriamente si la IA erosionará el valor del software, no solo lo potenciará.
marsbit02/06 05:53
