Presentación: Exposición Gamma Basada en Flujos del Taker
Introdurecemos una nueva métrica de Exposición Gamma (GEX) basada en el flujo del taker, diseñada específicamente para opciones de criptomonedas. A diferencia de los mercados tradicionales, donde el GEX se calcula mediante supuestos heurísticos sobre el posicionamiento, los mercados de cripto permiten observar quién es el taker en cada operación. Esto nos permite reconstruir con precisión el inventario de los dealers (creadores de mercado) como el espejo del flujo acumulado de los takers.
El GEX mide cómo los flujos de cobertura de los dealers pueden estabilizar (gamma positivo) o desestabilizar (gamma negativo) el mercado. Los niveles con gamma positivo actúan como zonas de "agarre", donde los dealers compran en caídas y venden en subidas, amortiguando la volatilidad. Por el contrario, el gamma negativo crea zonas "resbaladizas" donde las coberturas amplifican los movimientos del precio.
Nuestra metodología calcula esta exposición cada 10 minutos para activos como BTC y ETH en Deribit, proporcionando un mapa dinámico de los regímenes de volatilidad potenciales y ofreciendo a los traders insights prácticos para identificar puntos de inflexión y gestionar el riesgo.
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