Las stablecoins controlan el 60% de los ingresos, pero se enfrentan a una "liquidación" por la bajada de tipos
Resumen: Las stablecoins, lideradas por Tether y Circle, generaron más del 60% de los ingresos totales de la industria cripto en 2025, superando los 160.000 millones de dólares. Sin embargo, su modelo de negocio, dependiente de los tipos de interés de la Fed, enfrenta riesgos ante los recortes de tasas. Mientras tanto, los exchange descentralizados de perpetuals (como Hyperliquid) emergieron como un nuevo motor de crecimiento, capturando hasta un 8% de los ingresos totales. La industria también está evolucionando hacia una mayor distribución de valor hacia los holders de tokens, con un 58% de las tarifas convertidas en ingresos protocolarios y un pico del 18% de estos ingresos redistribuidos a los inversores. En 2026, se espera que la tendencia de transferencia de valor a los holders se consolide, especialmente ante un posible debilitamiento del atractivo de las stablecoins por la bajada de tipos.
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