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Cómo sobrevivir a la era de la 'impresión gradual de dinero': La Fed de Waller, el oro y Bitcoin

El mundo se encuentra en la fase final de un ciclo de deuda a largo plazo, caracterizado por altos niveles de deuda, tasas de interés bajas y una creciente intervención de los gobiernos y bancos centrales para mantener la sostenibilidad de la deuda. Lyn Alden, estratega macro global, argumenta que esta etapa se parece estructuralmente a la de la década de 1930, pero con una sensación de mayor volatilidad debido a la velocidad de la información y las redes sociales. La independencia de la Reserva Federal se ve limitada por las presiones fiscales y de deuda, lo que reduce sus opciones de política. En lugar de una flexibilización cuantitativa agresiva, se espera una impresión monetaria gradual y un aumento lento de la liquidez en los próximos años. El oro ha tenido un rendimiento sólido debido a la diversificación de las reservas de los bancos centrales y a las tensiones geopolíticas, aunque no se considera en una burbuja a largo plazo. El sistema monetario global probablemente evolucionará hacia un sistema multipolar, con el dólar perdiendo parte de su privilegio pero manteniendo su importancia. Bitcoin ha tenido un rendimiento inferior al del oro en este ciclo debido a la reevaluación del riesgo por parte de las instituciones y a la adopción más lenta de lo esperado. Su valor a largo plazo sigue intacto, pero su ciclo de cuatro años ha perdido relevancia frente a factores macroeconómicos. Para 2026, Alden recomienda una cartera diversificada: acciones de alta calidad, activos duros como oro y bitcoin, y efectivo para aprovechar las oportunidades durante la volatilidad. La clave es mantener la paciencia y la flexibilidad en un entorno incierto de transformación monetaria gradual.

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