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Bienvenido al Observatorio de Estrategias
En un mercado en rápida evolución, donde los traders y los fondos persiguen rentabilidades en medio de la volatilidad, mientras que los asignadores de activos buscan convicción basada en datos para el posicionamiento a largo plazo, Glassnode ocupa un punto de vista único. Nuestra inteligencia on-chain y de mercado en general ha servido como piedra angular para ambos grupos desde 2018, ganándose su confianza a través de datos, análisis e investigación consistentes e imparciales.
Una creencia central de Glassnode es que la verdadera visión en los activos digitales proviene de la neutralidad y la profundidad, datos imparciales que empoderan las decisiones en todo el ecosistema. Por eso estamos encantados de lanzar Observatorio de Estrategias, un nuevo boletín mensual dedicado al análisis del rendimiento a nivel de fondos y las tendencias de asignación en activos digitales.
Esperamos aportar valor entregando regularmente análisis claros y de alta señal de los flujos de capital, benchmarks de rendimiento de estrategias cara a cara, y los movimientos de asignación más importantes que realmente están haciendo las instituciones y los fondos. Pero esto es solo el comienzo. Estamos explorando activamente formas de conectar aún más estos mundos, y nos encantaría recibir sus comentarios a medida que el Observatorio de Estrategias evolucione.
Dentro del último Observatorio de Estrategias
Encontrará una gran cantidad de información repartida en 6 secciones:
- Monitor de Flujos Institucionales
- Rendimiento de Fondos y SMA
- Rendimiento de Bóvedas On-Chain
- Monitor de Gestores
- Actualizaciones de Asignación
La Plataforma Premier para Asignadores de Activos Digitales. Saber más
Monitor de Flujos Institucionales
Bitcoin, Ethereum y las Stablecoins han experimentado una clara desaceleración en las entradas de capital, lo que señala una demanda debilitada y una contracción estructural de la liquidez. Los tres activos han pasado ahora a tener una salida neta de capital, con Bitcoin en -$8.4B por mes, Ethereum en -$3.8B y las stablecoins en -$6.4B. Esta reducción generalizada en los activos cripto principales refleja un régimen defensivo, donde el capital institucional está desapalancándose en lugar de volver a entrar en posiciones de riesgo. Esta tendencia negativa se ha acelerado aún más a partir de enero de 2026.
Flujos Netos de ETF & DAT
Los flujos netos hacia estos vehículos actúan como un indicador de la demanda institucional. En el Q4 de 2025 y principios de enero, las instituciones fueron vendedoras netas a través del canal ETF, con salidas de los ETF de Bitcoin aproximándose a -35.8k BTC por mes y los flujos de los ETF de Ethereum alrededor de -257.6k ETH por mes. En el mismo período, los DATs experimentaron fuertes entradas en agosto de 2025 impulsadas por nuevos lanzamientos de productos, pero la presión compradora se ha suavizado desde entonces; no obstante, los flujos hacia los DATs siguen siendo positivos, lo que indica un interés institucional continuo, aunque más débil, a través de la exposición en balances.
TVL de DeFi & Capitalización de Stablecoins
DeFi ha servido como otro campo de juego activo para el capital institucional a través de estrategias como la provisión de liquidez, préstamos colateralizados y la captación de rendimientos estructurados. El Valor Total Bloqueado (TVL) en Ethereum comenzó a contraerse a partir de agosto de 2025, y ahora está disminuyendo a aproximadamente -$15.3M por mes. Una contracción en el TVL implica que los grandes asignadores se están retirando de los servicios financieros on-chain, reduciendo la profundidad de liquidez y señalando una convicción más débil en los rendimientos de DeFi y los retornos ajustados al riesgo en comparación con otros espacios alternativos.
Rendimiento de la Base CME
Otra dimensión clave del compromiso institucional es el Rendimiento de la Base CME, que estima el valor mensual en dólares ganado por las instituciones a partir de estrategias de cash-and-carry, capturando la prima entre los precios spot y los futuros de calendario del CME. Desde agosto de 2025, tanto Bitcoin como Ethereum han experimentado una fuerte compresión en este rendimiento, con Bitcoin descendiendo de aproximadamente $136.6M a $38.6M por mes, y Ethereum de $47.5M a $14.8M por mes. Esta contracción refleja una reducción en el despliegue de apalancamiento, una demanda de futuros más débil y un repliegue más amplio del compromiso de los balances en medio de condiciones de liquidez más ajustadas.
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