Las acciones de Strategy se desploman a la espera del veredicto de MSCI – ¿Qué sigue para MSTR?

ambcryptoPublicado a 2025-12-30Actualizado a 2025-12-30

Resumen

La acción de Strategy (anteriormente MicroStrategy) cayó a un mínimo anual de $155,32, una caída del 71% desde su máximo de 2024. Los factores clave incluyen el riesgo de exclusión del índice MSCI a principios de 2026, lo que podría provocar salidas de $8 mil millones, y la dilución continua por ventas de acciones para financiar compras de Bitcoin. A pesar de estas presiones, los analistas de Wall Street mantienen 13 recomendaciones de compra, con objetivos de precio entre $465 y $485, sugiriendo un potencial de apreciación del 170%-200%. La decisión de MSCI a mediados de enero podría definir la próxima dirección de la acción.

Strategy, anteriormente conocida como MicroStrategy, vio cómo sus acciones caían a un nuevo mínimo anual. Tras una venta masiva de acciones tecnológicas el 29 de diciembre, las acciones de MSTR cayeron un 2,15%, alcanzando un mínimo récord de 2025 de 155,32 dólares.

Desde su máximo de 2024 de 543 dólares, MSTR se ha desplomado un 71%, lo que ha brindado a varios bajistas de Wall Street una oportunidad de ganancias inesperadas.

Aunque algunos bajistas comenzaron a deshacer sus posiciones cortas en noviembre para materializar sus ganancias, la caída libre de MSTR no se ralentizó. Al cierre de esta edición, la acción volvía a estar dentro del rango de precios de 2024 de 100 a 180 dólares.

Factores bajistas para las acciones de Strategy

Uno de los factores que ha impulsado el sentimiento bajista durante las últimas semanas ha sido el riesgo de que el índice MSCI excluya a MSTR y otras empresas de tesorería de criptomonedas.

Aunque el fundador de Strategy, Michael Saylor, ha defendido a la empresa como una compañía operativa que debería permanecer en el índice global, el sitio de predicciones Polymarket cotizaba una probabilidad superior al +75% de exclusión a principios de 2026.

Los analistas de JPMorgan advirtieron que tal movimiento provocaría salidas de 8.000 millones de dólares de la acción.

Algunos incluso especularon con que la exclusión forzaría la liquidación de sus tenencias de Bitcoin, pero las expectativas del mercado para tal venta de BTC se mantuvieron bajas.

La decisión de MSCI a mediados de enero podría ofrecer la claridad necesaria para la próxima dirección de la acción.

Dilución de MSTR

Además, la continua dilución a través de ventas de acciones de MSTR para financiar compras de Bitcoin [BTC] puede haber contribuido a la presión sobre la acción.

Según el analista Novacula Occami, Strategy vendió 4.000 millones de dólares en MSTR a pesar de que sus tenencias de BTC cotizaban por debajo de su valor empresarial, o mNAV, estando por debajo de 1.

“Desde ese anuncio de julio, han emitido 4.900 millones de dólares en acciones comunes de $MSTR, de los cuales 4.000 millones se emitieron con un mNAV común inferior a 1 (en noviembre y diciembre).”

La empresa había declarado anteriormente que no vendería las acciones comunes (MSTR) si el mNAV caía por debajo de 2,5x, y luego lo cambió a 1x.

En general, Strategy ha gastado 22.500 millones de dólares en comprar Bitcoin en 2025. Esto fue casi la mitad de su inversión de más de 50.000 millones de dólares en BTC desde 2020.

Esto se ha financiado con ventas de acciones de MSTR y acciones preferentes, así como con deuda. De hecho, la última compra de BTC de 108 millones de dólares se financió íntegramente con ventas de acciones de MSTR. Strategy posee ahora 672.497 BTC.

Dicho esto, a pesar de la masiva venta en 2025, los analistas de Wall Street seguían siendo alcistas con las acciones de MSTR. Hubo 13 calificaciones de compra en el último mes, con objetivos de precio que oscilan entre 465 y 485 dólares, lo que implica un potencial alcista del 170% al 200%.

Reflexiones finales

  • MSTR marcó nuevos mínimos anuales en 155 dólares tras una masiva venta en la segunda mitad de 2025.
  • Aun así, los analistas de Wall Street proyectaban un potencial alcista del 200% para la acción.

Preguntas relacionadas

Q¿Por qué cayó la acción de Strategy (MSTR) a un mínimo anual de $155.32?

ALa acción de Strategy (MSTR) cayó a un mínimo anual de $155.32 debido a una venta masiva de acciones tecnológicas el 29 de diciembre, combinada con el pesimismo por el riesgo de exclusión del índice MSCI y la dilución continua por la venta de acciones para financiar compras de Bitcoin.

Q¿Cuál es el riesgo principal que enfrenta MSTR según el índice MSCI?

AEl riesgo principal es la posible exclusión de MSTR del índice MSCI a principios de 2026, lo que, según analistas de JPMorgan, podría provocar salidas de hasta $8 mil millones de la acción.

Q¿Cómo ha financiado Strategy sus compras de Bitcoin en 2025?

AStrategy ha financiado sus compras de Bitcoin en 2025 mediante la venta de acciones comunes (MSTR), acciones preferentes y deuda. En total, ha gastado $22.5 mil millones en Bitcoin este año, casi la mitad de su inversión total desde 2020.

Q¿Qué es el mNAV y cómo afecta a la estrategia de venta de acciones de MSTR?

AEl mNAV (Valor Neto de Activos Modificado) es un ratio clave. Strategy inicialmente prometió no vender acciones si el mNAV caía por debajo de 2.5x, pero luego cambió el límite a 1x. A pesar de esto, vendió $4 mil millones en acciones con un mNAV inferior a 1.

QA pesar de la caída, ¿cuál es la perspectiva de los analistas de Wall Street para MSTR?

ALos analistas de Wall Street mantienen una perspectiva alcista. En el último mes, hubo 13 recomendaciones de 'compra', con objetivos de precio entre $465 y $485, lo que implica un potencial de alza del 170% al 200%.

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