$SIREN, este token que se lanzó en la era del «brócoli» adivinando el nombre del perro de CZ en Binance Alpha y con contratos, casi ha sido olvidado.

Pero hace dos días, cuando todo Internet hablaba de su «subida explosiva», el volumen de liquidación de esta moneda en toda la red fue el cuarto más alto, con unos 23,25 millones de dólares, solo por detrás de Bitcoin, ETH y XAU. Si no fuera porque Trump volvió a aumentar la volatilidad del oro con TACO, SIREN habría sido el tercero.

El precio de esta moneda llegó a acercarse a 5 dólares, con una capitalización de mercado de aproximadamente 3.675 mil millones de dólares, llegando a entrar en el top 30 de la capitalización total de criptomonedas, superando a tokens veteranos como OKB y UNI.

En un mercado deprimido, no es la primera vez que vemos este fenómeno. $PIPPIN, $RIVER, $BEAT, $MYX... Al analizar las dudas relacionadas con $SIREN, ¿qué lecciones podemos extraer de situaciones similares?

¿Se puede detectar una «estafa con apalancamiento»?

Ya el 5 de marzo, @c_ckoko publicó un tuit señalando que «$SIREN está claramente controlado de forma absoluta, es una forma de aprovecharse de los usuarios entre exchanges».

Su tuit explica muy bien cómo funciona esta «estafa con apalancamiento»: la poca profundidad del mercado spot en los exchanges permite que con poco capital se creen grandes fluctuaciones, que a su vez afectan al precio de los contratos de Binance para aprovecharse de los usuarios.

Además, y como sugiere al final de su tuit, el índice de precios de los contratos de $SIREN se ajustó. Cuando publicó el tuit, la composición del índice de precios de los contratos de $SIREN en Binance era: 50% spot de Gate, 12.5% spot de Kucoin, 12.5% contratos de Binance y 25% Binance Alpha. Después de eso, tras dos ajustes, la composición actual del índice de precios de los contratos es: 25% spot de Gate, 12.5% spot de Kucoin, 12.5% contratos de Binance y 50% Binance Alpha.

Según datos de Arkham, las existencias de $SIREN en Gate el 22 de marzo eran de solo 64,000 tokens.

En esta situación, un volumen de transacciones de 100,000 dólares podía crear una vela de un minuto con una fluctuación de casi el 40%.

En cuanto al volumen de contratos abiertos, $SIREN mostró una anomalía evidente a partir del 8 de febrero. El volumen de contratos abiertos, que antes oscilaba entre 3 y 5 millones de dólares, aumentó repentinamente a 58,83 millones de dólares.

Por supuesto, las señales anómalas no siempre conducen necesariamente a un resultado concreto. Al fin y al cabo, las fichas están en manos del operador que controla el mercado, y ninguno de nosotros puede estar seguro de cómo va a actuar para aprovecharse.

Métodos

En primer lugar, controlar las fichas, acumular una gran cantidad de tokens en spot y abrir grandes posiciones largas para impulsar el precio al alza.

El analista on-chain Yu Jin (@EmberCN) recopiló la situación del control de $SIREN y descubrió que solo lo verificable on-chain, controlado por el operador, alcanzaba el 88,5% de $SIREN. Si se suman las partes depositadas por el operador en los CEX, esta cifra sería aún mayor.

El tuit anterior también señalaba que DWF Labs podría ser el operador de este evento, pero Zac, cofundador de DWF Labs, negó esta afirmación en un chat grupal.

Después de inflar el precio, el operador atrae a los vendedores en corto (bears), abre posiciones cortas a la inversa para que los minoristas piensen que se ha llegado al techo de la fase.

En el gráfico de funding rate de arriba se puede ver que, a partir del 14 de marzo, $SIREN a menudo presentaba un funding rate negativo alto, los vendedores en corto seguían dando dinero gratis a las posiciones largas del operador, que a su vez utilizaba estos fondos «gratis» para seguir impulsando el precio al alza. En la madrugada del 23 de marzo, en el spot de Gate se produjo de nuevo una fluctuación brusca del 78% en 10 minutos, con un volumen de operaciones de sólo unos 450.000 dólares, y el precio de $SIREN pasó de 2,75 dólares a acercarse a los 5 dólares. Esto significa que mucha gente fue liquidada.

En este punto, puede que $SIREN no haya terminado, porque, mirándolo de forma rígida, el operador todavía puede cerrar las posiciones largas, vender el spot, crear una enorme vela bajista, y luego cerrar las posiciones cortas a un coste muy inferior al precio de apertura. Si comparamos las tendencias de $RIVER, $POWER y $BEAT con la de $SIREN en un mismo gráfico, podemos ver que a $SIREN parece faltarle la redada final.

Cuando este artículo estaba a punto de publicarse, la suposición anterior se cumplió:

Conclusión

Independientemente de si el mercado actual está deprimido o no, la aparición de este tipo de esquemas de aprovechamiento nunca es buena. Ciertamente, hay traders expertos que pueden aprovechar la niebla de información para tomarse una sopa a costa del operador, pero para la gran mayoría de los minoristas, no es más que una apuesta injusta.

Cuando un esquema de aprovechamiento tan evidente aparece en el top 30 de capitalización de mercado de criptomonedas, solo me queda suspirar.