El jueves, el bitcoin regresó a los 80.000 dólares, superando un nivel de resistencia clave de 79.000 dólares que se había mantenido desde que alcanzó un máximo mensual el martes. La recuperación del precio se produjo en medio de informes de que el Departamento del Tesoro de EE.UU. planea realizar una subasta de letras del Tesoro a tres meses por valor de 92.000 millones de dólares el 31 de agosto.
Según los datos del gráfico de 24 horas, el miércoles por la noche el bitcoin subió gradualmente desde niveles por debajo de los 77.900 dólares hasta poco más de 79.000 dólares, para luego alcanzar un máximo intradía de 80.808 dólares. La presión vendedora hizo bajar brevemente el precio del bitcoin por debajo de ese umbral, donde se mantuvo hasta que los compradores comenzaron a impulsarlo alrededor de las 4 a.m., hora estándar del este (EST).
En la oleada inicial, el bitcoin tocó brevemente los 80.500 dólares, luego superó ese nivel y alcanzó el máximo diario durante la segunda fase del repunte. A las 12:12 p.m., hora estándar del este (EST), la criptomoneda cotizaba por encima de los 80.400 dólares, lo que refleja un avance de aproximadamente un 3% en las últimas 24 horas. El regreso a los 80.000 dólares permitió que la capitalización de mercado del bitcoin volviera a superar los 1,61 billones de dólares.
Quedan tres días hasta finales de agosto, y parece que el bitcoin cerrará el mes con una ganancia superior al 20%, un brusco giro respecto a la dinámica de precios casi plana de julio.
La volatilidad ha provocado la liquidación de posiciones apalancadas en bitcoin por valor de 105 millones de dólares en 24 horas. La mayor parte de las pérdidas, aproximadamente 80 millones de dólares, se registraron en posiciones cortas. Esta tendencia se extendió a todo el mercado de activos digitales, donde las liquidaciones de posiciones cortas representaron casi el 70% (286 millones de dólares) de las pérdidas totales de 416 millones de dólares.
Impacto de la subasta de bonos del Tesoro
Aunque no está confirmado, una subasta de bonos del Tesoro de tal magnitud suele agotar la liquidez del mercado a corto plazo. Los analistas del mercado han señalado que el impacto económico neto dependerá de los volúmenes de emisión y de la demanda de los participantes en la subasta. Una demanda débil en la subasta podría hacer subir los rendimientos a corto plazo, ejerciendo presión temporal sobre las acciones y los activos digitales.
Además, un artículo de la revista The Economist titulado "América lamentará los errores de Scott Bessent en el mercado de bonos" advierte que las recientes medidas políticas del Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, corren el riesgo de socavar gravemente la confianza en el sistema financiero estadounidense. El artículo argumenta que, al duplicar los límites de recompra de bonos para contener artificialmente el rendimiento de los valores a largo plazo y desplazar drásticamente la estructura de la nueva deuda hacia las letras del Tesoro a corto plazo, el Tesoro de EE.UU. solo está acortando la duración de las obligaciones públicas. Esto deja a Estados Unidos extremadamente vulnerable a futuros picos en las tasas de interés y a riesgos de refinanciación.
Además, la reorientación de la deuda pública principalmente hacia letras del Tesoro a corto plazo crea el riesgo de desplazar a los instrumentos financieros del sector privado, y los intentos de limitar los costos de endeudamiento sin abordar los déficits estructurales distorsionan los mecanismos de mercado para la fijación de precios.
El informe también sostiene que la desviación abrupta del principio tradicional de emisión de deuda "regular y predecible" a favor de una gestión discrecional de los rendimientos pone en peligro la confianza de los inversores a largo plazo en la deuda soberana de EE.UU. y en el sistema financiero del país en su conjunto.
Aunque el Departamento del Tesoro de EE.UU. justifica sus acciones, figuras prominentes como Ray Dalio argumentan que estas medidas en realidad están reduciendo el rendimiento de los instrumentos de renta fija tradicionales ajustados por inflación. Como resultado, el capital que busca medios de preservación de valor a largo plazo podría reorientarse de los bonos soberanos a "refugios seguros" alternativos como el oro y el bitcoin, cuyos precios han mostrado una tendencia alcista desde el anuncio del Tesoro.
