Autor | Ethan(@ethanzhang_web3)
Rendimiento del mercado del sector RWA
Según el panel de datos de rwa.xyz, hasta el 13 de enero de 2026, el valor total en cadena de RWA (Distributed Asset Value) continuó aumentando, pasando de 195.9 mil millones de dólares de la semana anterior (6 de enero) a 208.1 mil millones de dólares, con un aumento neto semanal de 1.22 mil millones de dólares y una subida del 6.23%, mostrando una tendencia más fuerte que el aumento del 2.83% de la semana anterior. Posiblemente debido a otro ajuste en el método estadístico, el volumen del mercado RWA en sentido amplio experimentó un ajuste significativo, cayendo de 4015.3 mil millones de dólares a 2826.8 mil millones de dólares, una reducción de aproximadamente 1188.5 mil millones de dólares, una caída de hasta el 29.6%. Los usuarios del lado de activos en cadena mantuvieron su crecimiento, el número total de titulares aumentó de 604,909 a 620,073, con más de 15,100 nuevos usuarios en una semana, un aumento del 2.5%. El impulso de expansión de usuarios de stablecoins continuó fortaleciéndose, las direcciones de tenencia crecieron de 217.94 millones a 220.12 millones, añadiendo 2.18 millones de personas, un aumento del 1%; la capitalización de mercado total de stablecoins se ajustó ligeramente, pasando de 2985.8 mil millones de dólares a 2976.8 mil millones de dólares, una reducción de 900 millones de dólares, una caída de aproximadamente 0.3%.
En términos de estructura de activos, los bonos del Tesoro de EE.UU. siguen ocupando el primer lugar, con un volumen total de 89 mil millones de dólares, un ligero aumento de 2 mil millones de dólares respecto a los 87 mil millones del período anterior, un 2.3%. Los activos de productos básicos cambiaron poco, registrando 37 mil millones de dólares, un aumento de 1 mil millones de dólares respecto a los 36 mil millones de la semana anterior, un 2.78%. El crédito privado repuntó significativamente, pasando de 23 mil millones de dólares a 32 mil millones de dólares, con un aumento semanal de 9 mil millones de dólares, una subida de hasta 39%. Los fondos alternativos institucionales se ajustaron ligeramente, pasando de 26 mil millones de dólares a 25 mil millones de dólares, una caída de aproximadamente 1 mil millones de dólares, con poca volatilidad. La deuda gubernamental no estadounidense creció de 772.1 millones de dólares a 809.8 millones de dólares, un aumento interanual de 37.7 millones de dólares, un 4.88%. El capital público subió constantemente, de 775.4 millones de dólares a 807.7 millones de dólares, un aumento de aproximadamente 32.3 millones de dólares, un 4.2%. El capital privado pasó de 407.7 millones de dólares a 420.5 millones de dólares, registrando un pequeño crecimiento de aproximadamente 3.14%.
Análisis de tendencias (comparado con la semana pasada)
En general, excluyendo el impacto de la fuerte retracción del mercado RWA en sentido amplio debido a ajustes en el método estadístico, el crecimiento de los activos en cadena de RWA en este período siguió acelerándose significativamente, y el número de usuarios continuó aumentando. Estructuralmente, el crédito privado tuvo un desempeño extremadamente destacado este período, mientras que los bonos del Tesoro de EE.UU. y los activos de productos básicos siguen siendo el núcleo de la asignación, con poca volatilidad pero atrayendo capital continuamente. La deuda no estadounidense y el capital público continuaron calentándose, mostrando que el mercado mantiene una preferencia estable por activos de deuda y capital con riesgo moderado. Los activos alternativos (como capital privado, estrategias institucionales) se mantuvieron estables, pero su proporción general no aumentó más.
Palabras clave del mercado: aceleración en cadena, expansión estructural, explosión del crédito privado.
Resumen de eventos importantes
Borrador de ley de estructura de mercado de cripto prohíbe pagar intereses por mantener saldos de stablecoins
SolanaFloor publicó en la plataforma X que el último borrador de la ley de estructura de mercado de cripto adopta el enfoque de tratamiento de ingresos de stablecoins que la banca ha estado impulsando, prohibiendo pagar intereses solo por tenencia. Siguen permitiéndose recompensas vinculadas a actividades como trading, staking, provisión de liquidez o participación en gobernanza.
Capitalización de mercado de RWA excluyendo stablecoins supera los 200 mil millones de dólares, alcanzando nuevo máximo histórico
La plataforma de valores digitales tokenizados Securitize citó en la plataforma X datos de rwa.xyz que muestran que la capitalización de mercado de RWA (activos del mundo real) excluyendo stablecoins superó los 200 mil millones de dólares, alcanzando un nuevo máximo histórico, mostrando el continuo interés de los inversores en la tokenización de activos tradicionales, donde el mercado de bonos del Tesoro de EE.UU. tokenizados se destaca particularmente, con una capitalización que ya supera los 8.87 mil millones de dólares, además el fondo BUILD de BlackRock tiene actualmente una capitalización de 1.73 mil millones de dólares.
Senadores de ambos partidos tienden a ajustar normas de ingresos de stablecoins GENIUS, avanza la ley CLARITY
Fuentes informan que los senadores de ambos partidos están aceptando gradualmente las demandas de los grupos de lobby bancario sobre ajustar las normas de ingresos de stablecoins en la ley GENIUS. Las vías de ajuste incluyen: adoptar la propuesta de la senadora Alsobrooks, limitando los ingresos al环节 de trading (más apoyado por los demócratas); o requerir que solo las instituciones con licencia bancaria de la OCC (Oficina del Contralor de la Moneda de EE.UU.) puedan ofrecer ingresos por stablecoins, lo último se considera más amigable para parte de la industria cripto, pero muy controvertido en el campo DeFi.
Además, se informa que Scott probablemente presentará esta noche la versión de la Cámara de Representantes de la Ley CLARITY como texto provisional, para iniciar el proceso de deliberación la próxima semana, el texto formal debe presentarse a más tardar el lunes a medianoche.
Otros profesionales del sector que participaron en comunicaciones con el personal del Senado indicaron que la afirmación anterior de "necesitar rezar para que se apruebe la ley" era más una broma ligera que un juicio pesimista sobre las perspectivas legislativas, el resultado final podría aclararse gradualmente en los próximos días.
Vicepresidente de la Academia de Ciencias Sociales de Beijing: Sugiere agregar cláusulas en la "Ley del Banco Popular de China" para aclarar la función de pago transfronterizo del yuan digital
El vicepresidente de la Academia de Ciencias Sociales de Beijing y director ejecutivo de la Sociedad Financiera de China, Fan Wenzhong, escribió en el Wen Wei Po de Hong Kong "Promover steady la innovación sinérgica entre el yuan digital y las stablecoins de Hong Kong", señalando: El uso transfronterizo actual del yuan digital se basa principalmente en regulaciones internas y políticas piloto del Banco Popular de China, carece de autorización legal explícita, sugiere agregar cláusulas en la revisión de la "Ley del Banco Popular de China" para aclarar la función de pago transfronterizo del yuan digital y la legalidad de la interconexión con sistemas de moneda digital extranjeros合规,同时争取在香港《稳定币条例》的实施细则中明确对“与内地央行数字货币兑换的稳定币发行机构的特别监管要求和优惠政策,形成制度合力。 (Simultáneamente, esforzarse por aclarar en las normas de implementación de la "Ordenanza de Stablecoins" de Hong Kong los requisitos regulatorios especiales y las políticas preferenciales para las instituciones emisoras de stablecoins que canjeen con la moneda digital del banco central continental, formando una fuerza institucional combinada).
Volumen de transacciones de stablecoins en 2025 alcanza los 33 billones de dólares, récord histórico
Bloomberg citó datos de Artemis Analytics informando que el volumen global de transacciones de stablecoins en 2025 aumentó un 72% interanual, alcanzando un récord de 33 billones de dólares, bajo el impulso de un entorno político pro-cripto, el uso de stablecoins se expandió significativamente.
Entre ellos, el USDC emitido por Circle tuvo un volumen de 18.3 billones de dólares, ocupando el primer lugar; el USDT de Tether tuvo un volumen de 13.3 billones de dólares, también manteniendo un nivel alto. Juntos representan la gran mayoría de la actividad de transacciones de stablecoins.
Se informó que después de que la administración Trump liberara señales de políticas más amigables con las cripto, el uso de stablecoins en pagos, liquidación de transacciones y flujos de capital transfronterizos creció significativamente, convirtiéndose en una de las infraestructuras más centrales del mercado cripto. El análisis considera que el crecimiento explosivo del volumen de transacciones de stablecoins subraya su creciente importancia en el sistema financiero global, y también trae mayor atención a la futura dirección regulatoria y política.
Paul Chan: Las criptomonedas son parte de la innovación financiera, Hong Kong debería abrazarlas pero manejarlas con cuidado
El Secretario de Finanzas de Hong Kong, Paul Chan, asistió hoy a un programa y declaró que el crecimiento económico de Hong Kong el año pasado fue del 3.2%. Respecto al desarrollo de las criptomonedas y la inteligencia artificial, Chan señaló que las criptomonedas son parte de la innovación financiera, Hong Kong debería abrazarlas, pero la confidencialidad de la tecnología blockchain podría traer riesgos como protección insuficiente del inversor, impacto en el lavado de dinero y amenaza a la estabilidad financiera, enfatizó que el gobierno de Hong Kong debe manejarlo con cuidado, incorporándolo en un marco regulatorio apropiado,同时 Chan mostró dudas sobre promover ampliamente la inversión en criptomonedas a los ciudadanos, cree que se debe fortalecer la educación y divulgación.
Un espectador sugirió que Hong Kong podría considerar lanzar una stablecoin vinculada al oro, ya que el oro ha sido históricamente considerado un activo de valor estable, especialmente significativo en el entorno económico actual. Chan indicó que desarrollarán stablecoins paso a paso, después de dar el primer paso considerará sugerencias de vinculación con oro u otros activos, enfatizando la necesidad de manejarlo con cuidado.
Corea del Sur levanta prohibición corporativa de cripto de nueve años, permite que empresas cotizadas inviertan hasta el 5% de su patrimonio neto en activos cripto
La Comisión de Servicios Financieros de Corea del Sur ha finalizado las pautas que permiten a empresas cotizadas e inversores profesionales operar con criptomonedas. Esta nueva regulación pone fin a una prohibición de nueve años, permitiendo a las entidades法人 calificadas invertir anualmente hasta el 5% de su patrimonio neto en las 20 principales criptomonedas por capitalización de mercado en los cinco mayores exchanges de Corea.
Se espera que este ajuste político permita el acceso al mercado a unas 3500 entidades,包括 empresas cotizadas e instituciones de inversión profesionales registradas. Los reguladores también exigirán a los exchanges implementar ejecución escalonada y límites de tamaño de orden. Actualmente, aún se discute si stablecoins en dólares como USDT califican para la inversión.
70 economistas publican carta abierta: Llaman a que el proyecto del euro digital priorice el interés público
70 economistas y expertos en políticas publicaron una carta abierta, instando a los miembros del Parlamento Europeo a apoyar un euro digital que sirva claramente al interés público, la carta argumenta que esto es crucial para la soberanía monetaria europea y para garantizar el acceso al dinero del banco central en una economía con uso decreciente de efectivo, y advierte que sin una opción pública sólida, las stablecoins privadas y los gigantes de pagos extranjeros podrían tener mayor influencia en los pagos digitales de Europa, los firmantes incluyen al ex director ejecutivo de la UE del Banco Europeo para la Reconstrucción y el Desarrollo (BERD) José Leandro, el economista francés Thomas Piketty, entre otros, describieron la moneda digital del banco central (CBDC) propuesta como un bien público, abogando por establecer un método de pago digital público emitido por el Eurosistema, con servicios básicos gratuitos, que cubra toda la zona euro, para complementar而非取代 el efectivo.
La plataforma de préstamos World Liberty Markets admitirá ETH y las stablecoins USD1, USDC y USDT
El proyecto cripto de la familia Trump, World Liberty Financial, lanzó una plataforma que permite a los usuarios realizar préstamos de activos digitales entre sí llamada "World Liberty Markets", el servicio se lanzará oficialmente el lunes, además de Ethereum, las stablecoins USDC y USDT, también admitirá el token propio de la empresa WLFI y la stablecoin USD1.
La empresa de stablecoins Rain completa ronda de financiación de 250 millones de dólares a valoración de 1950 millones, liderada por ICONIQ
La empresa de stablecoins Rain anunció que completó una ronda de financiación de 250 millones de dólares a una valoración de 1950 millones de dólares, liderada por ICONIQ, con participación de Sapphire Ventures, Dragonfly, Bessemer, Lightspeed y Galaxy Ventures, hasta ahora el total de financiación de la empresa supera los 338 millones de dólares, Rain ayuda a los clientes a lanzar tarjetas de stablecoins en la red Visa, la empresa planea usar este capital para expandir su presencia en los mercados de Norteamérica, Sudamérica, Europa, Asia y África, también usará estos fondos para ayudar a adaptarse al rápido cambiante entorno regulatorio global.
Proveedor de infraestructura financiera de stablecoins VelaFi completa ronda de financiación Serie B de 20 millones de dólares, liderada por XVC e Ikuyo
El proveedor de infraestructura financiera de stablecoins VelaFi anunció que completó una ronda de financiación Serie B de 20 millones de dólares, liderada por XVC e Ikuyo, con participación de Planetree, BAI Capital, Alibaba Investment del grupo Alibaba, etc., hasta ahora el total de financiación de la empresa alcanza los 40 millones de dólares. VelaFi se fundó en 2020, inicialmente construyendo infraestructura de pagos en América Latina,此后 expandió su negocio a EE.UU. y Asia, su plataforma conecta sistemas bancarios locales, redes de pagos transfronterizos y protocolos principales de stablecoins, permitiendo a las empresas transferir fondos entre mercados de manera más rápida y a menor costo que los sistemas tradicionales.
Cathie Wood: El gobierno de EE.UU. podría "comprar directamente" Bitcoin para reservas de activos nacionales
La fundadora de ARK Invest, Cathie Wood, declaró que el gobierno de EE.UU. podría comenzar en el futuro a comprar Bitcoin directamente, para aumentar las reservas estratégicas nacionales de Bitcoin, y no solo depender de activos incautados por las fuerzas del orden.
Wood señaló en el reciente podcast "Bitcoin Brainstorm" que, aunque la administración Trump ya estableció reservas nacionales de Bitcoin mediante orden ejecutiva, hasta ahora las fuentes de reservas se limitan a BTC obtenidos por incautación, sin ninguna compra en el mercado. "El objetivo inicial era poseer 1 millón de Bitcoin, así que creo que eventualmente comenzarán a comprar." dijo Wood.
Ella cree que Trump, bajo la presión de las elecciones de medio término, seguirá dando alta prioridad al tema de las criptomonedas, lo que es favorable para las reservas estratégicas de Bitcoin. Por un lado, los intereses de Trump y su familia en la industria cripto continúan profundizándose; por otro lado, la comunidad cripto jugó un papel crucial en su victoria en las elecciones presidenciales.
"No quiere ser un 'presidente pato cojo', quiere tener uno o dos años más de gobierno productivos, y ve las cripto como el camino hacia el futuro." dijo Wood.
Se informó que la administración Trump ha firmado múltiples órdenes ejecutivas, estableciendo reservas de Bitcoin y existencias de activos cripto, y creando un grupo de trabajo sobre cripto e IA liderado por David Sacks, impulsando legislación industry包括 la Ley GENIUS (legislación de stablecoins).
Wall Street y la industria cripto discuten en privado分歧 legislativas, progreso en DeFi y stablecoins con rendimiento
El principal grupo comercial de Wall Street, SIFMA, y representantes de la industria DeFi y cripto celebraron una reunión privada para discutir分歧 en el proyecto de ley de estructura de mercado de cripto del Senado, logrando "progreso" particularly围绕 cláusulas regulatorias de DeFi.
Fuentes indicaron que SIFMA se opuso recientemente a las exenciones regulatorias para algunos protocolos DeFi y desarrolladores en el proyecto de ley,同时 junto con grupos de lobby bancario impulsaron restringir las stablecoins en dólares con rendimiento. Por su parte, la industria cripto intenta persuadirlos para reducir sus demandas, evitando socavar los resultados de la negociación bipartidista.
La ventana de tiempo se está cerrando rápidamente. El presidente del Comité Bancario del Senado, Tim Scott, planea avanzar en la deliberación del proyecto de ley la próxima semana. La industria普遍认为, si no se obtiene apoyo bipartidista en la etapa del comité, este proyecto de ley tendrá dificultades para llegar a la votación plena del Senado. Este proyecto de ley es visto como una legislación clave para remodelar el marco regulatorio de cripto en EE.UU., su resultado final sigue siendo高度 incierto.
Coinbase podría retirar su apoyo a la ley CLARITY debido a la prohibición de recompensas por stablecoins
El exchange de criptomonedas estadounidense Coinbase está aumentando la presión sobre los legisladores de EE.UU. para resistir la propuesta de prohibir ciertas cláusulas de finanzas descentralizadas en el proyecto de ley de criptomonedas principal llamado Ley CLARITY. Bloomberg citó a fuentes informadas que si el proyecto de ley limita a los emisores de stablecoins ofrecer recompensas en plataformas como exchanges de cripto, Coinbase podría reconsiderar su apoyo al proyecto de ley.
Los grupos bancarios temen que los productos de recompensas y rendimiento de stablecoins puedan extraer billones de dólares del sistema bancario tradicional. La Ley GENIUS aprobada en julio de 2025 prohíbe a los emisores de stablecoins提供 intereses o rendimientos a los titulares, pero no prohibió explícitamente que terceros como exchanges de cripto ofrezcan recompensas. Actualmente la banca intenta tapar este vacío through la Ley CLARITY. Las stablecoins se han convertido en una fuente principal de ingresos para Coinbase, contributing casi 247 millones de dólares en ingresos en el cuarto trimestre de 2024. Se espera que el Comité Bancario del Senado de EE.UU. discuta este problema en la reunión de este jueves.
Dinámicas de proyectos destacados
Ondo Finance (ONDO)
Introducción en una frase:
Ondo Finance es un protocolo de finanzas descentralizadas que se enfoca en productos financieros estructurados y la tokenización de activos del mundo real. Su objetivo es proporcionar a los usuarios productos de renta fija through tecnología blockchain, como bonos del Tesoro de EE.UU. tokenizados u otros instrumentos financieros. Ondo Finance permite a los usuarios invertir en activos de低 riesgo y alta liquidez, manteniendo同时 la transparencia y seguridad descentralizadas. Su token ONDO se utiliza para la gobernanza del protocolo y mecanismos de incentivos, la plataforma también admite operaciones跨链 para ampliar su aplicación en el ecosistema DeFi.
Dinámica anterior:
4 de enero, según monitoreo de onchainschool.pro, se espera que la próxima semana se desbloqueen tokens por valor de más de 10 mil millones de dólares, including ONDO, TRUMP, PUMP, APTOS y otros proyectos conocidos.
Anteriormente, Ondo Finance anunció en la plataforma X que la plataforma de tokenización de acciones y ETF se lanzará a principios de 2026 en la blockchain de Solana, con el objetivo de llevar la liquidez de Wall Street al mercado de capitales de Internet.
MSX(STONKS)
Introducción en una frase:
MSX es una plataforma DeFi impulsada por la comunidad, enfocada en tokenizar acciones estadounidenses等 RWA y operar con ellas en cadena. La plataforma, through la cooperación con Fidelity, realiza custodia física 1:1 y emisión de tokens. Los usuarios pueden usar stablecoins como USDC, USDT, USD1等 para acuñar tokens de acciones como AAPL.M, MSFT.M, y operar en la blockchain de Base las 24 horas del día. Todos los procesos de operación, acuñación y canje son ejecutados por contratos inteligentes, garantizando transparencia, seguridad y auditabilidad. MyStonks se dedica a conectar TradFi y DeFi, providing a los usuarios una entrada de inversión en acciones estadounidenses en cadena con alta liquidez y低门槛, construyendo el "Nasdaq del mundo cripto".
Última dinámica:
13 de enero, Maiton MSX publicó un anuncio, a partir de hoy cambia el modo de cobro de comisiones por operaciones al contado de RWA. Después del ajuste, este sector pasó de "tarificación bilateral" original a "tarificación unilateral". El estándar de ejecución específico es que la dirección de compra mantiene una comisión del 0.3%, la dirección de venta reduce la comisión a 0. Esto significa que cuando los usuarios completen un ciclo completo de operación de "compra + venta", el costo total de transacción se reducirá sustancialmente en un 50%. Actualmente esta política de tarifas ya está vigente en toda la plataforma MSX, cubriendo todos los pares de operación al contado de RWA listados.
Anteriormente, Maiton MSX publicó un artículo de revisión anual 2025 "Anclando la ventana de la era, construyendo juntos un nuevo ecosistema de acciones estadounidenses en cadena", repasando los logros阶段性 de este año.
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