¿Señal de compra de XRP? La tasa de financiamiento se vuelve profundamente negativa: ¿Entrarán los alcistas?
La caída de XRP por debajo de $2 llevó su tasa de financiamiento a niveles extremadamente bajos, lo que normalmente alienta a los alcistas a entrar. ¿Qué está deteniendo a los traders esta vez?
Puntos clave:
Los derivados de XRP están dominados por los bajistas, con una tasa de financiamiento profundamente negativa y un volumen de posiciones abiertas estancado.
La caída en el volumen del ETF de XRP y el TVL de XRP Ledger muestra un interés ecológico en retroceso, reduciendo la probabilidad de un rebote de precio a corto plazo.
Tras encontrar resistencia en $2.18 el martes, XRP cayó un 9% en dos días. Romper los $2 sacudió el mercado de derivados, ya que el costo de mantener posiciones cortas con apalancamiento se disparó a máximos de dos meses. Dada la desaceleración de la actividad de los fondos cotizados (ETF) de tipo de cambio y la disminución de los depósitos en la cuenta de XRP, los traders temen que XRP pueda debilitarse aún más.
La tasa de financiamiento de los futuros perpetuos de XRP cayó a -20% el jueves, su nivel más bajo desde el colapso del 10 de octubre. Los valores negativos indican que los vendedores (bajistas) pagan a los compradores (alcistas) para mantener las posiciones abiertas, mostrando una casi total falta de demanda por parte de los traders alcistas. En condiciones más equilibradas, esta tasa suele estar entre el 6% y el 12%, para cubrir los costos de capital, asumidos por los largos.
Una tasa de financiamiento tan profundamente negativa es rara y normalmente breve. Algunos analistas incluso la ven como una señal potencial de reversión, aunque la mayoría de los ejemplos históricos ocurren durante caídas rápidas, no durante fases de corrección prolongadas. Además, la disminución de la demanda de apalancamiento lleva a algunos a cuestionar si los traders simplemente se están alejando de XRP.
El volumen total de posiciones abiertas de futuros de XRP se mantuvo en $2.8 mil millones el jueves, igual que la semana anterior. Sin embargo, el apalancamiento no se ha recuperado a los niveles de $3.2 mil millones vistos a finales de noviembre. Los datos muestran que los bajistas de XRP no están dispuestos a aumentar su exposición, especialmente después de que la moneda cayera un 45% desde que tocó los $3.66 en julio.
Caída en la actividad del ETF de XRP y debilitamiento del TVL de XRP Ledger
Parte del escaso interés por las posiciones alcistas en XRP se debe a la disminución de la actividad del ETF de XRP en Estados Unidos. Los traders entraron en noviembre con grandes expectativas, pero los flujos de capital y la actividad comercial se desplomaron después de apenas tres semanas, dejando los activos bajo gestión en alrededor de $3.1 mil millones, según datos de CoinShares. En comparación, el ETF de Solana tiene $3.3 mil millones en activos.
El volumen diario de los ETF de XRP en EE.UU. rara vez supera los $30 millones, lo que indica un interés institucional significativamente reducido. El debilitamiento de la demanda para XRP Ledger es otra fuente de preocupación para los tenedores. Incluso la stablecoin respaldada por Ripple, Ripple USD (RLUSD), depende principalmente de la infraestructura de la red Ethereum, no de las instalaciones base de XRP.
Más de $1 mil millones de RLUSD se emitieron en Ethereum, mientras que en XRP Ledger son solo $235 millones. Más preocupante es que el TVL de XRP Ledger ha caído a su mínimo de 2025 de $68 millones, lo que indica una relevancia decreciente para sus aplicaciones descentralizadas (DApps). En comparación, aunque la capitalización de mercado de XLM es un 93% menor que los $121.8 mil millones de XRP, la cadena de bloques Stellar tiene un TVL de $176 millones.
XRP sigue bajo presión a medida que cadenas de bloques competidoras como BNB Chain y Solana fortalecen sus posiciones en los ecosistemas de DApps. La actividad limitada en XRP Ledger crea un ciclo de refuerzo que reduce el incentivo para que los inversores mantengan XRP, especialmente en comparación con los rendimientos de staking nativos de BNB y SOL.
Hasta ahora, no hay pruebas claras de que cualquier aumento en la actividad de XRP Ledger se traduzca directamente en beneficios para los tenedores de XRP.
Los derivados de XRP muestran una creciente confianza bajista, mientras que los indicadores en cadena y los flujos de ETF muestran un interés debilitado, particularmente de los inversores institucionales. Por lo tanto, el impulso alcista sostenido para XRP parece poco probable a corto plazo.
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