Nasdaq llegó a un acuerdo con el exchange de criptomonedas Kraken a principios de este mes para permitir que las empresas públicas emitan sus propias acciones tokenizadas directamente en redes blockchain. Ahora tiene luz verde para ir más lejos.
Acciones tradicionales y tokenizadas compartirán el mismo libro de órdenes
La Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) aprobó el miércoles la propuesta de Nasdaq para permitir que versiones tokenizadas de acciones y otros valores se negocien en su exchange junto con sus contrapartes tradicionales.
Las dos versiones compartirán el mismo libro de órdenes, el mismo precio, el mismo ticker y tendrán los mismos derechos para los accionistas.
Nasdaq presentó por primera vez la propuesta en septiembre, asociándose con The Depository Trust Company, una firma clave de infraestructura de mercado, para hacerla funcionar.
No todos pueden participar. El piloto está limitado solo a "participantes elegibles", quienes tendrán la opción de negociar cualquiera de las dos formas de una acción determinada.
Los valores elegibles se extraen del Índice Russell 1000 —que rastrea las 1,000 empresas más grandes que cotizan en EE.UU. por capitalización de mercado— más los fondos cotizados en exchange (ETF) que siguen al S&P 500 y al Nasdaq-100.
La SEC no aprobó la propuesta sin objeciones. Se plantearon preocupaciones sobre la vigilancia del mercado y el riesgo de que se abran brechas de precio entre las dos versiones de la misma acción.
Nasdaq presentó posteriormente una enmienda que detallaba salvaguardas adicionales, lo que pareció satisfacer a los reguladores.
El propietario de la NYSE también se adentra en la negociación basada en blockchain
Nasdaq no está solo en este impulso. Intercontinental Exchange, propietario de la Bolsa de Nueva York (NYSE), invirtió en el exchange de criptomonedas OKX a principios de marzo con planes de lanzar sus propias acciones tokenizadas.
Capitalización total del mercado de criptomonedas actualmente en $2.39 billones hoy. Gráfico: TradingView
Los dos operadores de exchanges más grandes de EE.UU. ahora se mueven en la misma dirección aproximadamente al mismo tiempo.
La tokenización —poner activos tradicionales en una blockchain— ha ganado tracción entre las principales instituciones financieras debido a su potencial para reducir los tiempos de liquidación y abrir la puerta a horarios de negociación más extensos.
Hasta ahora, la mayor parte de esa actividad se ha mantenido en fase de prueba. Este piloto la coloca por primera vez en un exchange en vivo bajo aprobación regulatoria formal.
El presidente de la SEC, Paul Atkins, dijo el martes que la agencia planea buscar comentarios del público sobre una serie de exenciones relacionadas con las criptomonedas, incluida una que permitiría a ciertos valores vinculados a criptomonedas recaudar fondos durante un período de 12 meses sin registrarse bajo las leyes de valores estándar.
Luz verde de Nasdaq: Un cambio de política más amplio respalda el movimiento
La aprobación se ajusta a un cambio más amplio en cómo los reguladores estadounidenses han abordado los activos digitales desde que el presidente de EE.UU., Donald Trump, regresó a la Casa Blanca.
La SEC bajo Atkins se ha alejado de la postura de mano dura en cuanto a cumplimiento de su predecesor y se ha movido hacia la construcción de reglas más claras para la industria.
Por ahora, el piloto de Nasdaq sigue siendo controlado y estrecho. Pero si los participantes elegibles adoptan el formato tokenizado en números significativos, podría establecer el modelo de cómo operarán los mercados bursátiles de EE.UU. en los próximos años.
Imagen destacada de Nasdaq, gráfico de TradingView
