Autor: Deep Tide TechFlow
Acciones de EE.UU.: Wall Street finalmente asoma la cabeza tras la sombra de Irán
El miércoles, Wall Street recibió un respiro muy necesario después de cuatro semanas.
Lo que impulsó el mercado no fueron los resultados trimestrales, ni una declaración de un funcionario de la Fed, sino un documento: Estados Unidos entregó a Irán un plan de alto al fuego de 15 puntos, y el Canal 12 de Israel informó simultáneamente que Washington busca lograr un alto al fuego de un mes. Con la noticia, los futuros del Dow Jones subieron más de un 0.9%, el petróleo cayó por debajo de niveles críticos y el sentimiento del mercado ya había cambiado de dirección incluso antes de la apertura.
El Brent cayó más de un 4% al inicio de la sesión, por debajo de los 100 dólares por barril, las bolsas de Asia-Pacífico como Japón, Corea del Sur y Australia subieron, y los futuros de los índices bursátiles de EE.UU. subieron más de un 0.7%.
Este repunte tiene como trasfondo la extrema presión asfixiante de los días anteriores. El martes (24 de marzo), la reanudación de las hostilidades activó las alarmas: el Dow cayó 84 puntos a 46.124, el S&P 500 cayó un 0.37% a 6.556, y el Nasdaq cayó un 0.84% —la caída más profunda, lastrado por los sectores tecnológico y de comunicaciones. Ese día, energía, materiales y servicios públicos fueron de los pocos sectores del S&P que se mantuvieron en verde entre los 11, la mayoría de los demás cayeron.
La comparación entre los dos días muestra perspectivas completamente diferentes. El lunes fue un "productive talks" (conversaciones productivas) de Truth Social de Trump el que volcó a los bajistas; el miércoles, un plan concreto inyectó una expectativa de optimismo más sustancial en el mercado.
A nivel de acciones individuales, las tecnológicas aún no se liberan de sus problemas internos. Oracle ha retrocedido más de un 50% desde su máximo de septiembre, ServiceNow cayó casi un 6%, Salesforce cayó más de un 6.5%, Microsoft cayó casi un 3%. El lanzamiento de nuevas herramientas de IA por parte de Amazon continúa presionando al sector del software: el ETF de software (IGV) ha caído un 23% desde principios de año, alcanzando un nuevo mínimo desde el 25 de febrero.
Sin embargo, el 25 de marzo, la tan esperada ventana de rebote finalmente se abrió.
En indicadores de sentimiento, el índice de volatilidad VIX cerró el martes en 26.95, habiendo retrocedido desde más de 30 al inicio de la guerra, pero aún muy por encima de los niveles normales. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años siguió subiendo hasta el 4.39% —esta es otra grieta derivada de esta guerra: históricamente, los riesgos geopolíticos solían llevar a flujos hacia los bonos del Tesoro deprimiendo los rendimientos, pero esta guerra de Oriente Medio en 2026 ha sido todo lo contrario. Las expectativas del mercado sobre recortes de tasas dentro del año han caído abruptamente desde el 95% de hace un mes a alrededor del 5%, e incluso hay una probabilidad cercana al 40% de que se esté descontando al menos una subida de tasas.
Esta es la verdadera grieta alarmante: la doble presión de la guerra del petróleo y las expectativas inflacionarias ha reducido a casi cero el espacio de la Fed para recortar tasas.
Oro y petróleo: uno se desploma, el otro se dispara contra la tendencia
El mercado de materias primas del miércoles protagonizó un baile de dos direcciones opuestas.
Petróleo: Las expectativas de alto al fuego abren un gran hoyo
El WTI cotizaba durante la sesión alrededor de 87.60 dólares por barril, con una caída de más del 5%, el Brent también se desplomó同步mente volviendo a caer por debajo de los 100 dólares. El catalizador fue claro y directo: la noticia del plan de alto al fuego presentado por EE.UU. hizo que el mercado comenzara a descontar anticipadamente las expectativas del fin de la guerra.
Pero hay una trampa lógica que vale la pena señalar: el Estrecho de Ormuz aún no ha reanudado completamente el tránsito, Irán aún no ha respondido oficialmente a este plan, y el petróleo ya se ha adelantado a la realidad. En las últimas semanas, "adelantos" similares ya han ocurrido dos veces: el lunes 23 de marzo, el día que Trump publicó, el Brent cayó casi un 11% en un día; cuando el martes se reanudaron las hostilidades, el petróleo repuntó con fuerza. Este ritmo de vaivén nos dice que las terminaciones nerviosas del mercado están casi completamente atadas a una publicación en redes sociales de Trump.
Oro: Rompiendo la lógica de "caer en guerra"
El oro spot subió casi un 3.7% durante la sesión del miércoles, cotizando alrededor de 4.563 dólares por onza; la plata también subió同步mente, con una ganancia de aproximadamente 6.66%.
Este movimiento necesita explicación porque es contraintuitivo. La caída del oro en las últimas semanas fue precisamente el producto de esta cadena lógica: subida del petróleo → aumento de expectativas inflacionarias → fortalecimiento del dólar → presión sobre el oro. La caída del petróleo del miércoles interrumpió esta cadena, el dólar se debilitó随之, y la lógica alcista del oro se reactivó, atrayendo una afluencia de capital.
El soporte estructural más profundo radica en que: el oro ya tocó un récord histórico de 5.600 dólares por onza a principios de este año, incluso después de experimentar una corrección, aún se mantiene en un rango alto, mostrando una resiliencia más fuerte que Bitcoin. El comportamiento de los bancos centrales de varios países de continuar aumentando sus reservas de oro constituye un soporte de fondo que atraviesa el ciclo de guerra.
Criptomonedas: Bitcoin merodea alrededor de 70,000 dólares, pero Bernstein grita "el fondo ya llegó"
El Bitcoin cotizaba el miércoles alrededor de 70.888 dólares, con una ganancia diaria de aproximadamente 0.28%, manteniéndose overall震荡 cerca del nivel de 70.000 dólares.
Vale la pena registrar el contexto de este precio: Bitcoin ha retrocedido más de un 40% desde su máximo histórico de alrededor de 126.000 dólares en octubre del año pasado. Pero en un entorno general muy negativo, el rendimiento de Bitcoin ha sido relativamente resistente —en las últimas semanas ha mostrado cierta característica de "refugio alternativo", especialmente durante la fase más intensa del riesgo geopolítico en Oriente Medio, hubo flujos de capital desde activos refugio tradicionales hacia Bitcoin.
En el lado institucional, la situación está cambiando sigilosamente. El analista de Bernstein, Gautam Chhugani, publicó un informe el lunes, declarando claramente "creemos que Bitcoin ya tocó fondo y está subiendo", manteniendo su precio objetivo de fin de año de 150.000 dólares. Señaló que la salida neta de ETFs a principios de año se ha revertido, los ETFs spot currently poseen aproximadamente el 6.1% de la oferta total de Bitcoin; la "empresa tesoro" de activos digitales, Strategy, posee aproximadamente el 3.6% de la oferta total, y sigue siendo un comprador fuerte.
El Índice Miedo y Codicia近期 reportó 25 (miedo extremo), la participación de mercado de BTC es de aproximadamente 58.8%, la capitalización de mercado global de las cripto es de aproximadamente 2.52 billones de dólares.
Vale la pena prestar atención a otra línea: Circle (CRCL) se desplomó aproximadamente un 20% el martes, marcando su mayor caída histórica en un día, el detonante fue un nuevo borrador de la "Ley de Claridad de las Stablecoins" —se dice que este proyecto de ley podría prohibir que las plataformas ofrezcan cualquier forma de "rendimiento" por holding stablecoins, amenazando directamente el modelo de negocio de Circle. Coinbase cayó同步mente más de un 8% ese mismo día. La variable regulatoria se está convirtiendo en una espada de Damocles que pende sobre el mercado de cripto.
Resumen del día: El plan de alto al fuego reescribió la lógica de precios del día, pero la guerra continúa
El 25 de marzo, EE.UU. entregó a Irán un plan de alto al fuego de 15 puntos, el mercado descontó anticipadamente las buenas noticias:
Acciones de EE.UU.: Tras una presión continua previa, experimentaron un rebote, los futuros de índices subieron entre 0.7%-1%, las expectativas de alto al fuego impulsaron la recuperación del apetito por el riesgo, pero las heridas internas del sector de software de IA son difíciles de sanar a corto plazo.
Petróleo/Oro: El WTI cayó más de un 5% a aproximadamente 87.6 dólares por barril, el Brent cayó por debajo de 100 dólares; el oro, sin embargo, se disparó contra la tendencia casi un 3.7% a aproximadamente 4.563 dólares, la cadena inflacionaria del petróleo se rompió, liberando反而 presión sobre el oro.
Criptomonedas: Bitcoin se mantuvo firme cerca de 70.000 dólares, Bernstein anunció con bombo que el fondo ya llegó, las señales de acumulación institucional en mínimos se fortalecen continuamente, pero la nube regulatoria de las stablecoins es una nueva variable de presión.
El mercado ahora solo se preocupa por una pregunta: ¿Aceptará Irán este plan de 15 puntos?
Si Teherán da una respuesta positiva dentro de esta semana, el petróleo acelerará su caída por debajo de los 80 dólares, las expectativas de tasas se inclinarán nuevamente hacia los recortes, y las acciones tecnológicas, golpeadas por la guerra, experimentarán el contraataque más feroz. Si Irán rechaza o guarda silencio, el rebote del miércoles será como los anteriores — fugaz, y el mercado volverá rápidamente al modo pánico.
Esta guerra lleva casi un mes, el mercado ya ha desarrollado el instinto de identificar con precisión las "señales reales" y las "señales falsas". Un documento no es suficiente, el verdadero punto de inflexión requiere que los barcos vuelvan a navegar por el Estrecho de Ormuz.
