La participación líquida bajo la lupa tras la presentación de Nasdaq de cambio de regla para ETF JitoSOL – Detalles

ambcryptoPublicado a 2026-02-27Actualizado a 2026-02-27

Resumen

Nasdaq ha presentado una solicitud a la SEC para listar el ETF Vaneck JitoSOL, el primer fondo cotizado de Solana respaldado al 100% por un token de staking líquido (LST). El objetivo del fondo es rastrear el precio de JitoSOL, un activo que los usuarios reciben al hacer staking de SOL y que puede negociarse mientras genera recompensas. La propuesta, presentada bajo la Norma Nasdaq 5711(d), argumenta que JitoSOL es económicamente comparable a SOL, citando una correlación de precios horaria de aproximadamente 0.998 en exchanges como Coinbase. Esto implica que el ETF no introduce nuevos riesgos de valoración respecto a los ETFs de Solana ya aprobados. La SEC tiene hasta 90 días para aprobar o rechazar la propuesta. De ser aprobado, las recompensas de staking se reflejarían en el valor neto del activo del fondo y no se distribuirían por separado. Actualmente, ningún fondo basado en tokens de staking líquido opera en Estados Unidos, aunque existen productos similares que ofrecen exposición a activos y sus recompensas de staking.

Nasdaq ha presentado una solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC), proponiendo un cambio de regla para listar el ETF Vaneck JitoSOL. Este fondo fue anunciado el 22 de agosto de 2025 como el primer ETF de Solana [SOL] Spot respaldado al 100% por un token de participación líquida (LST). Su objetivo es rastrear el precio de JitoSOL, lo que logra utilizando el Índice de Cierre VWAP MarketVector JitoSol.

En la participación líquida, los usuarios reciben un activo negociable a cambio de hacer staking de criptomonedas. Los usuarios que hacen staking de SOL reciben JitoSOL a cambio. Estos pueden ser negociados mientras siguen obteniendo las recompensas on-chain del SOL en staking. Estos usuarios no necesitan operar validadores ni gestionar su staking on-chain.

Datos de correlación citados para mostrar a JitoSOL como análogo a SOL

El objetivo de la presentación de Nasdaq era permitir la cotización y negociación del ETF Vaneck JitoSOL, que mantendría JitoSOL directamente. Presentó la propuesta bajo la Regla 5711(d) de Nasdaq, "que rige la cotización y negociación de Acciones de Fondos de Materias Primas en la Bolsa".

La bolsa se basó en los "estándares genéricos de listado" que la SEC aprobó en septiembre. Al demostrar una alta alineación de precios y correlación entre JitoSOL y SOL, con correlaciones de precios horarias de aproximadamente 0.9979 en OKX y 0.9985 en Coinbase, argumenta que JitoSOL es económicamente comparable a SOL.

Por lo tanto, el ETF JitoSOL no presenta nuevos riesgos de precios que no estén ya presentes en el mercado de ETF de Solana ya aprobado.

El proceso de revisión de la SEC le da a la agencia 45 días para aprobar o desaprobar esta propuesta. Este plazo puede extenderse a 90 días.

Según el presidente de la Fundación Jito, Brian Smith, las recompensas de staking no se distribuirían por separado si el fondo es aprobado. En cambio, las recompensas se reflejarían en el valor neto de los activos del fondo.

En agosto, JitoSOL había revelado que la presentación del ETF de Vaneck era el resultado de meses de esfuerzos colaborativos de divulgación de políticas con la SEC. Esta presentación aún se encuentra en la etapa de revisión de la bolsa por parte de la SEC. Ningún fondo de token de participación líquida se negocia actualmente en Estados Unidos.

Sin embargo, existen otros productos que permiten la exposición a las recompensas spot y de staking. El REX-Osprey Solana + Staking ETF (SSK) comenzó a operar a principios de julio. El REX-Osprey ETH + Staking ETF (ESK) se lanzó en septiembre.

Grayscale también introdujo staking para sus ETF de Ethereum y Solana en octubre.

Resumen Final

La presentación de Nasdaq ante la SEC tiene como objetivo permitir la cotización y negociación del Vaneck JitoSOL.
La alta alineación de precios entre JitoSOL y SOL significa que los dos activos son económicamente comparables.

Preguntas relacionadas

Q¿Qué ha presentado Nasdaq a la SEC y cuál es su objetivo?

ANasdaq ha presentado una solicitud a la SEC proponiendo un cambio de norma para listar el ETF Vaneck JitoSOL, cuyo objetivo es permitir la cotización y negociación de este fondo que estará respaldado 100% por un token de staking líquido (LST) y rastreará el precio de JitoSOL.

Q¿Qué es el staking líquido y cómo funciona con SOL y JitoSOL?

AEn el staking líquido, los usuarios reciben un activo negociable (como JitoSOL) a cambio de hacer staking de su cripto (como SOL). Este activo puede ser negociado mientras aún se obtienen las recompensas de la cadena por el SOL apostado, sin necesidad de operar validadores.

Q¿Qué argumento utilizó Nasdaq para demostrar que JitoSOL es comparable económicamente a SOL?

ANasdaq argumentó que existe una alta correlación de precios entre JitoSOL y SOL, con correlaciones horarias de aproximadamente 0.9979 en OKX y 0.9985 en Coinbase, lo que demuestra que son económicamente comparables y no introduce nuevos riesgos de precios.

Q¿Cómo se manejarían las recompensas de staking en el fondo ETF si es aprobado, según el presidente de Jito Foundation?

ASegún Brian Smith, presidente de Jito Foundation, las recompensas de staking no se distribuirían por separado, sino que se reflejarían en el valor neto de los activos (NAV) del fondo.

QAdemás de esta solicitud, ¿existen otros ETF en el mercado que ofrezcan exposición a Solana y recompensas de staking?

ASí, existen otros productos como el REX-Osprey Solana + Staking ETF (SSK) que comenzó a operar en julio, y Grayscale introdujo staking para sus ETFs de Ethereum y Solana en octubre.

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