Los altcoins soportaron lo peor del estrés del mercado durante las últimas 24 horas, ya que un fuerte desapalancamiento provocó liquidaciones generalizadas en los principales tokens. Las liquidaciones eliminaron más de 1.400 millones de dólares en posiciones y expusieron un fuerte posicionamiento en el lado largo entre los traders.
Los datos de Coinglass muestran que la venta masiva se aceleró rápidamente. Las liquidaciones pasaron de 427,8 millones de dólares en solo una hora a 661,6 millones de dólares en cuatro horas, antes de alcanzar 930,2 millones de dólares en 12 horas.
En un período completo de 24 horas, las liquidaciones totales se situaron en aproximadamente 1.440 millones de dólares.
Crucialmente, la mayor parte del daño provino de las posiciones largas. De los 1.440 millones de dólares liquidados, alrededor de 1.260 millones de dólares correspondieron a operaciones largas, en comparación con solo 187 millones de dólares en liquidaciones de posiciones cortas.
El desequilibrio apunta a un mercado que estaba posicionado para un rebote en los altcoins, solo para verse sorprendido mientras los precios continuaban cayendo.
Los altcoins absorben la mayor parte de la venta forzada
Si bien la caída de Bitcoin ejerció una presión más amplia en el mercado, los datos de liquidación sugieren que los altcoins absorbieron una parte desproporcionada del desapalancamiento forzado.
Ethereum lideró las pérdidas entre los principales tokens, registrando más de 120 millones de dólares en liquidaciones solo en la última hora, ya que las posiciones largas apalancadas fueron eliminadas en múltiples exchanges.
Solana le siguió con aproximadamente 33 millones de dólares en liquidaciones, mientras que XRP vio más de 13 millones de dólares eliminados en el mismo período.
Dogecoin y Sui también registraron una elevada actividad de liquidaciones, lo que subraya lo generalizado que se volvió el evento de desapalancamiento en los altcoins de gran y mediana capitalización.
Los datos a nivel de exchange refuerzan la magnitud del movimiento. En un período de 24 horas, las liquidaciones largas dominaron en las principales plataformas de trading, con plataformas como Binance, Bybit, Hyperliquid, OKX y Gate registrando pérdidas en el lado largo significativamente mayores que las liquidaciones en el lado corto.
El patrón apunta a un desapalancamiento coordinado en lugar de eventos aislados específicos de un exchange.
La velocidad del movimiento aumenta los riesgos de volatilidad
Más allá de las cifras generales, el ritmo de las liquidaciones se ha convertido en una preocupación clave. En varios casos, los picos de liquidaciones ocurrieron dentro de ventanas de tiempo estrechas, amplificando el momentum a la baja a medida que las ventas forzadas alimentaban la caída de los precios.
Estas cascadas tan rápidas a menudo exacerban la volatilidad, particularmente en los altcoins, donde los libros de órdenes suelen ser más delgados y el uso de apalancamiento es mayor que en los mercados de Bitcoin.
Los datos históricos de liquidaciones de los últimos 90 días muestran episodios similares que coinciden con correcciones abruptas del mercado.
Sin embargo, el episodio actual se encuentra entre los más severos en términos de dominio del lado largo. Este tipo de reinicio del apalancamiento es una fuerza estabilizadora a corto plazo, aunque una que a menudo viene a costa de fuertes caídas de precios.
Qué les depara el futuro a los altcoins
Con una parte significativa de las posiciones largas apalancadas ya eliminadas, la acción del precio a corto plazo puede estabilizarse si la presión de venta disminuye.
Sin embargo, la volatilidad continuada sigue siendo un riesgo si persiste la debilidad general del mercado o si los traders intentan reingresar a las posiciones de manera demasiado agresiva.
Reflexiones finales
- Las liquidaciones largas dominaron la liquidación, lo que sugiere que los altcoins estaban sobreapalancados antes del movimiento.
- Si la volatilidad se calma después de este reinicio, los altcoins pueden estabilizarse, pero otra acumulación de apalancamiento podría desencadenar nuevas cascadas.
