Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal designado por Trump, dejó en claro durante su discurso del viernes en Jackson Hole que las tasas de interés podrían subir este año si la inflación no se estabiliza con la suficiente rapidez.
Kevin dijo que los datos de inflación del verano fueron mejores de lo esperado, pero no son suficientes para indicar un cambio en la tendencia general. "Aunque los datos [de inflación] del verano fueron mejores de lo esperado, no me indican que las tendencias subyacentes hayan mejorado sustancialmente". La inflación es demasiado alta para que la Fed pueda relajar su política por ahora.
Kevin afirmó que el banco central necesita pruebas de que la inflación se está acercando con suficiente rapidez a su objetivo del 2%. "Debemos estar seguros de que la inflación subyacente se dirige hacia nuestro objetivo de manera clara y con suficiente velocidad. De lo contrario, aún queda mucho trabajo por hacer. Esta es nuestra tarea, nuestro mandato y nuestra responsabilidad", dijo.
Los datos de CME Group (NASDAQ: CME) mostraron que los operadores aumentaron la probabilidad de una subida de tasas en septiembre al 55,7%, aproximadamente 20 puntos porcentuales más que el jueves. La Reserva Federal anunciará su próxima decisión el 16 de septiembre.
Kevin mantiene la inflación como máxima prioridad mientras los mercados descuentan otra subida de precios
Heather Long, economista jefe de Navy Federal Credit Union, declaró que Kevin "abrió la puerta a una subida de tasas por parte de la Fed. Es probable que el aumento no se produzca en septiembre, pero seguramente ocurrirá en octubre o diciembre".
Heather añadió: "Warsh dejó claro que los alentadores datos de inflación de este verano no indican una mejora 'sustancial' de la inflación. El mercado de bonos reaccionó rápidamente, descontando una subida de las tasas de interés".
Kevin también afirmó que los mercados siguen creyendo que la Fed controlará los precios. "Los precios de mercado muestran confianza en que garantizaremos la estabilidad de precios. Y puedo asegurarles que tienen razón". Dijo que la inflación debe seguir siendo la máxima prioridad de la Fed y calificó la economía como "reforzada".
Mencionó la IA como una de las razones del crecimiento y explicó que las personas y las empresas siguen gastando dinero. Aunque el ritmo de contratación ha disminuido, lo explicó señalando que la fuerza laboral ya no crece al mismo ritmo.
Los comentarios preparados de Kevin mostraron cómo, en su opinión, la Fed debe conducir su política. Kevin no delineó una trayectoria para las tasas de interés ni proporcionó a los mercados datos que obligarían al banco central a actuar. "Hoy estoy aquí, comprometido con la disciplina, no con la toma de decisiones", dijo ante representantes del Comité Federal de Mercado Abierto, economistas y periodistas.
Kevin ha sido criticado por ser cauteloso a la hora de dar señales políticas mientras la inflación supera el objetivo.
Kevin se pronunció en contra del concepto de "predecir el futuro", afirmando que el mercado debe prestar atención a las cifras y no esperar indicaciones de la Reserva Federal. En su discurso titulado "En nuestros tiempos", Kevin señaló: "Puedes llamarlo un plan, puedes llamarlo una hoja de ruta, pero no lo llames predecir el futuro".
Acciones, bonos, oro y Bitcoin caen mientras Kevin deja abierta la posibilidad de otra subida de tasas este año
Los operadores que trabajan con Kevin Kalshi ajustaron sus apuestas tras su discurso. El mercado valoró la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en un 48%. Antes del discurso de Kevin, casi el 70% esperaba que no hubiera cambios en septiembre. Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron. El rendimiento de los bonos a dos años, sensible a las expectativas de la Fed, alcanzó su nivel más alto desde finales de julio.
El viernes, Wall Street cerró a la baja, a pesar de que los principales índices terminaron la semana con ganancias. El índice S&P 500 cayó un 0,25% hasta 7.711,76. El índice Nasdaq Composite perdió un 0,52% hasta 26.402,42, ante la debilidad de acciones de fabricantes de chips, incluidas Nvidia (NASDAQ: NVDA) e Intel (NASDAQ: INTC).
El índice Dow Jones bajó 9,45 puntos, o un 0,02%, hasta 53.559,99. En la semana, el S&P 500 subió un 0,5%, el Nasdaq un 0,9% y el Dow Jones un 0,5%, registrando su primera semana al alza en tres semanas.
El precio del oro también retrocedió. Los precios al contado cayeron por debajo de los 4.500 dólares la onza después de que Kevin declarara que la estabilidad de precios era la "tarea principal" de la Fed. La inflación sigue superando el 2% cinco años después del repunte que la llevó más allá del objetivo del banco central.
Bitcoin cayó unos 3.000 dólares en aproximadamente 60 minutos, ya que los operadores reaccionaron a las expectativas de subida de tasas. Durante la caída, se liquidaron unos 200 millones de dólares en posiciones largas apalancadas, lo que provocó ventas forzosas.
