La convicción de los inversores está siendo puesta a prueba una vez más.
Durante los últimos diez días, un grupo considerable de tenedores ha caído en números rojos a medida que los principales activos de gran capitalización no lograron mantener niveles clave de resistencia. Como resultado, muchos traders que compraron cerca del máximo local ahora sienten la presión.
Bitcoin [BTC] no es una excepción. Hace apenas diez días, el BTC marcó su segundo máximo más alto, superando el nivel de los 95.000 dólares. Sin embargo, el repunte se desvaneció rápidamente, con el precio alcanzando un máximo cercano a los 97.000 dólares, lo que llevó a varias cohortes a tener pérdidas no realizadas.
Naturalmente, la atención se centra ahora en qué podría reactivar el HODLing.
El FUD macro y las ventas institucionales ponen a prueba la resistencia del BTC
El entorno macro actual no ofrece mucho apoyo. La volatilidad ya está rotando capital hacia refugios seguros, mientras que la demanda institucional de Bitcoin continúa suavizándose, como lo evidencian casi 1.800 millones de dólares en salidas de ETF en menos de una semana.
Mientras tanto, GameStop tampoco parece estar convencida. Sus carteras on-chain trasladaron recientemente el 100% de sus tenencias de Bitcoin a Coinbase Prime. Además, al observar su balance de BTC, el movimiento sugiere potenciales ventas.
A mediados de mayo de 2025, la empresa acumuló 4.710 BTC a un precio promedio de 107.000 dólares, desplegando 504 millones de dólares. Con el BTC ahora rondando los 90.000 dólares, esa posición sugiere pérdidas realizadas potenciales de unos 76 millones de dólares.
Considerando todo, lograr que los inversores hagan HODL parece una tarea difícil.
La demanda institucional de Bitcoin es débil y el sentimiento general es bajo. Y, sin embargo, los grandes actores hablan de un "superciclo" de Bitcoin. ¿Están viendo algo que el mercado aún no ha descontado, o es solo otra preparación para una sacudida?
CZ señala un "superciclo" de Bitcoin, desafiando el sentimiento débil
Desafiando el FUD macro, los pesos pesados aún son alcistas respecto a un superciclo del BTC.
Para 2026, el gráfico de RR2Capital destaca tres predicciones audaces, promediando 215.000 dólares como objetivo de fin de año para Bitcoin. Mientras tanto, el fundador de Binance, CZ, hizo eco de una perspectiva similar en una reciente entrevista en video.
Naturalmente, la pregunta sigue siendo: ¿En qué están apostando? Las métricas on-chain pintan un panorama cauteloso. El impulso bajista de Bitcoin se está construyendo, con la Ganancia/Pérdida Neta Realizada volviéndose roja a medida que los inversores comienzan a realizar pérdidas.
Históricamente, movimientos como este se han alineado con correcciones más profundas.
Eso pone bajo presión el soporte de los 85.000 dólares de Bitcoin, impulsado por ventas institucionales, salidas de ETF y la convicción menguante de pesos pesados como GameStop. Como resultado, la motivación para que los inversores hagan HODL se está debilitando.
En este contexto, los pronósticos alcistas de Bitcoin parecen menos basados en datos y más influenciados por factores externos, como la volatilidad en torno al proyecto de ley de cripto, un mercado de metales sobrecalentado y la reciente retirada de aranceles de la UE por parte de EE.UU.
Por lo tanto, esta divergencia resalta la brecha entre los fundamentos del mercado y los pronósticos optimistas, atrayendo capital especulativo y potencialmente preparando a Bitcoin para una trampa de liquidación, a medida que el apalancamiento del BTC vuelve a aumentar.
Reflexiones Finales
- Bitcoin cayó de 97.000 a 90.000 dólares en medio de ventas institucionales, salidas de ETF y posibles ventas de grandes tenedores como GameStop.
- A pesar de las métricas on-chain cautelosas, pesos pesados como CZ pronostican un "superciclo" del BTC, creando una divergencia que podría desencadenar una trampa de liquidación.
