Autor: Jocy, Fundador de IOSG
Ethereum no necesita otra fe tecnológica, necesita un compromiso al estilo de Musk.
Con el tema de ETHLabs, la primera reacción de todos fue 'la segunda fundación', creo que esa es la pregunta equivocada. Cinco ex investigadores principales de EF, financiados por BitMine, SharpLink y Lubin; el primero es la empresa del Tesoro de ETH más grande del mundo, con más de 5 millones de ETH en sus manos. No han bifurcado la fundación, sino que han llenado un vacío que EF dejó intencionalmente. Lo más significativo es que este paso no fue dado activamente por Vitalik, fue hecho por el ecosistema en su nombre. Cuando una organización comienza a formarse alrededor de su fundador, es en sí misma un voto de desconfianza del mercado hacia 'gobierno inactivo, mantenerlo pequeño y descentralizado'. No es un voto en el foro, es un voto de capital.
He estado pensando últimamente en la diferencia entre Musk y V.
El talento de Musk nunca ha sido el cohete en sí. Es que realmente se ha dedicado a entender cómo funciona el negocio, de dónde viene el dinero, qué quieren los usuarios, y está dispuesto a hacer personalmente el trabajo más sucio y pesado, a posponer Marte para conquistar primero la Luna. Primero comprende a fondo el mundo real, y luego hace que la tecnología alcance la realidad. V es lo opuesto, parte de la tecnología y los valores más puros, esperando que la realidad surja por sí misma.
Ese camino funcionó en la última década. Porque antes no había opción, ICO, DeFi, NFT, esas 'killer apps' surgieron por sí mismas de la comunidad, Ethereum tuvo la suerte suficiente de que en cada ciclo alguien creara algo nuevo encima. Pero hoy hay demasiadas opciones. La suerte no estará siempre de tu lado.
Hoy, en el grupo de renacimiento de Ethereum, veo dos voces. Una dice que a Ethereum le falta una 'killer app' del nivel de Starlink y una dirección comercial clara; la otra dice que le falta BD, es un compromiso con la realidad comercial. Creo que estas dos afirmaciones no son para nada contradictorias, son dos caras de la misma moneda. A Ethereum no le falta otro roadmap técnico, le falta una persona que realmente se sumerja a entender el negocio, a luchar a muerte con las aplicaciones del mundo real.
Por eso mi expectativa para V es muy concreta. No que escriba un whitepaper más bonito. Es que espero que primero estudie seriamente cómo emprende Musk, cómo entiende un negocio, y luego dedique la mayor parte de su energía a una sola cosa: qué aplicación concreta puede Ethereum realmente impulsar en el mundo real. Antes de aclarar eso, toda narrativa técnica está suspendida en el aire.
Y el verdadero problema de EF, la crítica más dura la hicieron personas internas. Recuerdo muy bien la frase de Dankrad Feist: 'los que se van son creyentes de CROPS, el problema no es la estrategia, es la gestión; la fuga de talento es una verdadera desventaja para Ethereum'. El peso de esta frase radica en que muestra que la cura no es la dirección, es la organización misma. Y la enfermedad de una organización no se puede curar con un fundador que siempre se mantiene a medio paso de distancia, sin querer ensuciarse las manos.
El nuevo modelo es una EF pequeña más un montón de nodos 'steward' independientes, ETHLabs, Etherealize, tomando decisiones cada uno. Esto en realidad valida una dirección de la que he estado hablando: el modelo de fundación única ya no aguanta, la responsabilidad debe distribuirse. Pero el camino que están tomando es mucho más radical de lo que pensaba. Parece más descentralizado, pero en realidad plantea más problemas. Múltiples nodos tomando decisiones por su cuenta, ¿quién alinea la agenda, quién resuelve los desacuerdos, de dónde viene la cohesión? Repartir el talonario de cheques es fácil; distribuir la dirección sin que se fragmente es el verdadero desafío.
Mi propia respuesta es que esa cohesión finalmente solo puede venir del valor de ETH como activo de referencia común, no de ninguna organización ni de ninguna persona.
Es por eso que V dijo en su artículo de mayo que la Fundación nunca ha sido el centro de Ethereum, solo es un nodo ordinario en el ecosistema, con solo el 0.16% del ETH. Mantener el valor de ETH es algo que la Fundación no puede gestionar, depende de que los grandes tenedores del ecosistema, que tienen más que ella, den un paso al frente. Estoy de acuerdo con ese juicio. Pero solo con el dinero de los grandes tenedores no se puede construir cohesión; el prerrequisito para construir cohesión es tener primero una narrativa del mundo real que todos puedan entender y estén dispuestos a apostar juntos.
Hay otro punto inevitable. La llamada independencia, por ahora es una declaración, no un hecho. Lubin es a la vez CEO de ConsenSys y presidente de SharpLink; quienes ponen el dinero y quienes se benefician son el mismo grupo; la investigación la pagan personas que tienen posiciones de miles de millones de dólares en ETH, haciendo apuestas direccionales. La respuesta de ETHLabs es que los 'grants' los administra un administrador independiente, informes trimestrales, auditorías anuales, sin tocar la agenda de investigación. El diseño es razonable. Pero esa confianza se gana con muchos años, no se obtiene con un solo comunicado de prensa.
Finalmente, hablo de la capa más profunda. Escalar una L1 en sí mismo es extremadamente difícil, el roadmap actual aún se detiene en la infraestructura - eliminación de MEV, privacidad por defecto, ETH Pay, todo necesario, pero nada responde a la verdadera amenaza. El oponente de Ethereum nunca ha sido Solana. Es que la atención misma está migrando hacia la IA. Esta ventana es de aproximadamente 12 a 18 meses. La infraestructura no recupera la atención. Lo que puede recuperarla es un fundador verdaderamente centrado en aplicaciones reales, dispuesto a ensuciarse las manos como Musk, y una narrativa a diez años que haga que los mejores graduados de las universidades de élite estén dispuestos a dejar OpenAI o Anthropic.
Sigo creyendo que la luz idealista de V no se ha apagado. Pero para que la luz idealista ilumine la realidad, lo que se necesita no es otro momento de mirar a las estrellas, es un momento de inclinarse y meterse en el juego.
Y el tiempo que queda para esa inclinación, no es mucho. El tiempo es el único oponente aquí que no negocia contigo.
