Original / Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Autor / Wenser (@wenser2010)
A punto de cerrar el año 2025, Coinbase vuelve a mover ficha, apuntando esta vez al candente sector de los mercados de predicción.
Anoche, Coinbase anunció la adquisición de la startup de mercados de predicción The Clearing Company. Fundada por ex empleados de Kalshi y Polymarket, la compañía había recibido previamente una ronda de financiación semilla de 15 millones de dólares en la que participó Coinbase. Esta adquisición es vista como un paso clave en la visión de Coinbase de construir un "Intercambio de Todo" (Everything Exchange).
Como una importante acción relacionada con las criptomonedas en el mercado bursátil estadounidense, la serie de adquisiciones de Coinbase en 2025 está revelando gradualmente su profunda estrategia de desarrollo on-chain. Odaily Planet Daily recopilará en este artículo sus proyectos de adquisición del año, intentando vislumbrar la dirección estratégica futura de Coinbase.
Las "10 principales adquisiciones" de Coinbase en 2025: desde productos on-chain hasta plataformas financieras
Roam: Navegador y motor de búsqueda on-chain
En enero de este año, el navegador y motor de búsqueda on-chain Roam anunció oficialmente a través de un comunicado su adquisición por parte de Coinbase. Los cofundadores del proyecto Xen Baynham-Herd (CEO), Ali Fathalian (CTO) y John Granata (CFO) se unieron a Coinbase para ayudar a acelerar el desarrollo de los consumidores on-chain de la empresa.
Posteriormente, su CEO, @XenBH, se convirtió en el actual responsable de crecimiento global de Base, mientras que el proyecto en sí ha quedado en el olvido.
Cuenta oficial del proyecto: https://x.com/roam_xyz
Spindl: Plataforma publicitaria on-chain
A finales de enero, según un mensaje oficial, Coinbase anunció la adquisición de la plataforma publicitaria on-chain Spindl, con el objetivo de reconstruir la pila tecnológica de publicidad on-chain. El monto específico de la adquisición no se divulgó. La plataforma, fundada por Antonio Garcia-Martinez, ex miembro del equipo de publicidad de Facebook, se centraba en resolver los problemas de distribución on-chain que enfrentan los desarrolladores. Su tecnología permite a Coinbase ayudar a los desarrolladores a difundirse on-chain y encontrar canales de distribución tanto en Coinbase como en toda la economía on-chain.
La plataforma había recaudado previamente 7 millones de dólares en una ronda de financiación en 2022, liderada por DragonFly Capital y Chapter 1, con participación de Polygon Ventures, Tribe Capital, Multicoin, Solana Ventures, etc. En ese momento, el fundador García Martínez indicó que la empresa intentaba reconstruir para Web3 la infraestructura backend del comercio electrónico Web2, es decir, cómo las empresas de Internet rastrean de dónde vienen sus clientes y elaboran estrategias de adquisición para atraer más usuarios. Por ejemplo, Spindl podía analizar publicaciones de Discord, foros de Reddit, anuncios y otros enlaces de Internet, emparejar estos datos con comportamientos on-chain como compras, ventas y transacciones, para crear perfiles que ayudaran a los protocolos a entender el origen del tráfico.
Y, evidentemente, de manera similar a como el gigante de Internet Web2 Alibaba adquiere plataformas online, el destino final del proyecto fue análogo: el equipo fue absorbido por la estructura organizativa de Coinbase o Base, y el proyecto gradualmente se desvaneció hasta cesar operaciones silenciosamente.
Cuenta oficial del proyecto: https://x.com/spindl_xyz
Iron Fish: Capa de privacidad universal para activos cripto
En marzo, la red L2 Base, propiedad de Coinbase, adquirió el equipo de desarrollo de la blockchain de privacidad Iron Fish en forma de adquisición de equipo, y enfatizó específicamente que "esta adquisición se limita al equipo, Base no adquirirá la blockchain Iron Fish ni su token nativo".
Este movimiento es idéntico al caso anterior de Circle adquiriendo el equipo de desarrollo detrás de Axelar, Interop Labs, sin intención de "hacerse cargo" de Axelar Network, Axelar Foundation y el token AXL. Para los gigantes, los desarrolladores de proyectos cripto son activos organizativos intangibles, mientras que los tokens y los proyectos cripto en sí mismos se asemejan más a una "deuda". Lectura recomendada: 'La adquisición de Axelar por Circle genera controversia: los gigantes solo quieren personas, no monedas'.
Cuenta oficial del proyecto: https://x.com/ironfishcrypto
Deribit: La plataforma de derivados cripto más grande del mundo
En mayo, Coinbase gastó 2.9 mil millones de dólares (incluyendo 700 millones en efectivo y 11 millones de acciones clase A ordinarias de Coinbase) para adquirir la plataforma de opciones cripto Deribit, con el objetivo de integrar spot, futuros y opciones, y coordinar en profundidad la capacidad transaccional de sus plataformas. En ese momento, Coinbase se fijó principalmente en los 30 mil millones de dólares en contratos abiertos y el volumen de transacciones de billones de dólares en la plataforma Deribit.
Posteriormente, el reporte financiero del Q1 de 2025 de Coinbase mostró que sus ingresos disminuyeron un 12% intertrimestral hasta 2.03 mil millones de dólares, por debajo de las expectativas del mercado, y los ingresos por transacciones cayeron casi un 19% interanual hasta 1.3 mil millones de dólares. Sin embargo, varios analistas de instituciones como Bernstein y Canaccord evaluaron positivamente la "adquisición de Deribit por Coinbase", considerando que fortalecería la posición estratégica de Coinbase en el campo de los derivados y ayudaría a su expansión global.
Cuenta oficial del proyecto: https://x.com/DeribitOfficial
Liquifi: Empresa de gestión de tokens
En julio, Coinbase adquirió formalmente la empresa de gestión de tokens Liquifi, siendo la quinta adquisición del año para Coinbase; además, Aklil Ibssa, director de desarrollo empresarial de Coinbase, se negó a revelar los términos y el monto específicos de la transacción.
Se supo que la última ronda de financiación de Liquifi fue una ronda semilla en 2022, por un monto de 5 millones de dólares, liderada por la firma de capital de riesgo Dragonfly, con participación de importantes figuras del espacio cripto como Katie Haun y Balaji Srinivasan. Empresas cripto conocidas como Uniswap Foundation, OP Labs, Ethena y Zora utilizaban la plataforma para rastrear participaciones en criptomonedas, distribuir tokens después de los períodos de vesting y gestionar complejos procesos de retención fiscal.
A partir de entonces, las actualizaciones externas del proyecto se detuvieron en ese tuit de la adquisición.
Cuenta oficial del proyecto: https://x.com/liquifi_finance
Opyn: Protocolo DeFi de opciones
También en julio, Coinbase completó su sexta adquisición del año, en forma de adquisición de talento (acqui-hire), incorporando a los dos miembros clave del protocolo DeFi de opciones Opyn: el CEO Andrew Leone y el responsable de investigación Joe Clark, quienes posteriormente se unieron al equipo de mercados on-chain de Coinbase para participar en el desarrollo de Verified Pool y otros productos on-chain.
Coinbase indicó que el equipo de Opyn había lanzado el primer protocolo DeFi de opciones y desarrolló los productos Power Perpetuals y Squeeth. Cabe destacar que Opyn fue demandado en 2023 por la CFTC por presuntamente operar una plataforma de negociación no registrada, llegando finalmente a un acuerdo pagando una multa de 250,000 dólares, lo que llevó a la renuncia de los cofundadores Zubin Koticha y Alexis Gauba en ese momento.
Se supo que en dos rondas de financiación, Opyn había recaudado al menos 10.9 millones de dólares, incluyendo una ronda semilla de 2.16 millones de dólares liderada por Dragonfly Capital y una ronda Serie A de 6.7 millones de dólares en 2021 liderada por Paradigm, con participación de Dragonfly Capital, el fundador de Synthetix Kain Warwick, el fundador de Aave Stani Kulechov, entre otros.
Cuenta oficial del proyecto: https://x.com/opyn_
Sensible: Plataforma de rendimientos cripto
En septiembre, Coinbase adquirió formalmente a los fundadores de la plataforma de rendimientos cripto Sensible, Jacob Frantz y Zachary Salmon, quienes se unieron naturalmente a Coinbase, mientras que el paradero de los pocos empleados restantes se desconoce.
Finalmente, el proyecto cesó operaciones en octubre, siendo el último tuit de la cuenta oficial del proyecto el "mensaje de bienvenida" de Aklil Ibssa, director de desarrollo empresarial de Coinbase.
Cuenta oficial del proyecto: https://x.com/holdsensible
Echo: Plataforma Launchpad
En octubre, Coinbase adquirió la plataforma Launchpad Echo, propiedad del KOL cripto Cobie (el conocido trader de criptomonedas Jordan Fish), por 375 millones de dólares. Esta es la segunda vez que Cobie recibe ingresos de Coinbase: la primera fue cuando su podcast UpOnly NFT fue adquirido por Coinbase por 25 millones de dólares. Esto significa que, aunque esta entrada no otorga ningún derecho de patrocinio, como espectadores aún podemos esperar el lanzamiento oficial de futuros programas.
Además, Cobie también publicó que ECHO continuará operando temporalmente como una plataforma independiente, pero su producto de oferta pública, sonar, se integrará en Coinbase.
Cuenta oficial del proyecto: https://x.com/echodotxyz
Vector.fun: Plataforma de trading del ecosistema Solana
En noviembre, el vicepresidente de gestión de productos de Coinbase, Max Branzburg, reveló la intención de adquirir la plataforma de trading de Solana Vector.fun. Se espera que la transacción se complete antes de fin de año, pero no se divulgaron los términos ni el monto específico.
Una vez completada la adquisición, la aplicación existente de Vector.fun se cerrará y su tecnología se utilizará para mejorar la funcionalidad de trading descentralizado de la aplicación Coinbase, permitiendo a los usuarios operar directamente con activos del ecosistema Solana a través de Coinbase, superando la limitación actual de solo operar en la cadena Base.
Sobre esta adquisición, el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, publicó: "A principios de este año dije que mejoraríamos nuestro juego en Solana. Desde entonces, hemos introducido AgentKit y x402 en Solana, y actualizado la infraestructura para escalar los servicios (rendimiento de procesamiento de bloques multiplicado por 5, rendimiento RPC multiplicado por 4). Ahora, introduciremos tecnología y talento nativos de SOL en nuestra plataforma, mejorando el soporte de Coinbase para las transacciones en Solana. Así es como construimos el intercambio de todo".
Otro punto destacable es que esta adquisición también fue criticada por presunto insider trading, ya que el token TNSR del proyecto Vector.fun se disparó un 800% en dos días antes de caer un 40%. El fundador de Moonrock Capital, Simon Dedic, criticó duramente a Coinbase por涉嫌内幕交易 (sospecha de insider trading); además, el desarrollador de Vector.fun, Tensor, y su token permanecen independientes de esta adquisición, lo que lleva a inferir que Tensor cobrará una gran suma no divulgada mientras que los holders de TNSR "no obtendrán nada", reflejando nuevamente el desajuste entre equity y tokens.
Cuenta oficial del proyecto: https://x.com/VECTORDOTFUN
The Clearing Company: Plataforma startup de mercados de predicción
La adquisición más reciente ocurrió ayer.
Coinbase publicó un anuncio detallado sobre la adquisición de la plataforma de mercados de predicción The Clearing Company, mencionando:
- El equipo de The Clearing Company está liderado por su fundador y CEO Toni Gemayel (Nota de Odaily Planet Daily: anteriormente fue director de crecimiento en Polymarket y Kalshi, algunos empleados provienen de Polymarket). Posteriormente, ayudará a ampliar la escala de negociación de los mercados de predicción de clase mundial en Coinbase, acelerando este emocionante objetivo como parte de nuestro Everything Exchange;
- La transacción está sujeta a condiciones de cierre habituales y se espera que se complete en enero.
Vale la pena mencionar que anteriormente Coinbase lanzó un servicio de mercados de predicción respaldado por Kalshi, afirmando que introduciría más contratos de plataformas de mercados de predicción. Ahora, mirando hacia atrás, era de esperar. Además, The Clearing Company completó una ronda de financiación semilla de 15 millones de dólares en agosto de este año, liderada por Union Square Ventures, con participación de Haun Ventures, Variant, Coinbase Ventures, Compound, etc.
Con esto, Coinbase completa la última pieza del rompecabezas de tendencias en la industria cripto: los mercados de predicción.
Cuenta oficial del proyecto: https://x.com/theclearingco
Conclusión: La ambición de Coinbase: Intercambiar todo (Exchange Everything)
Repasando las 10 principales adquisiciones de Coinbase este año, la mayoría no reveló montos específicos, y muchas fueron adquisiciones de talento, excepto aquellas como Deribit, Vector.fun y The Clearing Company, que ya poseen una posición extremadamente alta en la industria y una gran liquidez y volumen de transacciones; o actúan como componentes de conexión para la expansión de la red ecológica; o están en una tendencia popular con un futuro prometedor.
El objetivo final de Coinbase, en realidad, ha sido mencionado a menudo por el CEO Amstrong Brian y el responsable de Base, Jesse Pollak, entre otros: "Everything Exchange". Su propósito final, visto al revés, es Exchange Everything: construir una "plataforma de trading integral" que satisfaga las diversas necesidades transaccionales de los usuarios sobre tokens on-chain, consumo on-chain, finanzas on-chain, spot, opciones, futuros e incluso apuestas sobre eventos en mercados de predicción, transformando realmente "Coinbase as a Service" (CAAS) en una sólida ventaja competitiva, similar a modelos de negocio como la custodia de stablecoins.
En la competencia con CEXs líderes como Binance, OKX, Bybit, Upbit, etc., si la mayoría de los exchanges eligen una ruta de "avance por puntos individuales", entonces Coinbase ha elegido un camino de desarrollo con un techo más alto pero también más difícil: "coordinar un sistema".
Sin embargo, su estatus excepcional como "la primera acción de criptomonedas" y su buen momentum de desarrollo continuo probablemente impulsen su posición como un objetivo de inversión representativo en la industria cripto. No es de extrañar que Ark Invest, de Cathie Wood ("la señora ARK"), la tenga como su "mayor tenencia cripto".
