Si la Fed pausa los recortes de tasas en el primer trimestre de 2026 y persisten las presiones inflacionarias, el BTC podría caer a 70,000 dólares y el ETH a 2,400 dólares.
Puntos clave:
Una pausa en la acción de la Fed podría ejercer presión sobre las criptomonedas, pero un "QE encubierto" podría amortiguar el riesgo a la baja.
La liquidez es más importante que los recortes de tasas para determinar el movimiento del BTC y ETH en el primer trimestre de 2026.
La Reserva Federal de EE. UU. realizó tres recortes de tasas en 2025, concentrados principalmente en el cuarto trimestre, a medida que el desempleo aumentó ligeramente y la inflación mostró signos de enfriamiento más claros.
Sin embargo, la reacción del mercado de criptomonedas fue contraria a la intuición. Bitcoin, Ethereum y las principales altcoins no repuntaron con las políticas accommodaticias, sino que experimentaron ventas, con una capitalización de mercado total que se redujo en más de 1.45 billones de dólares desde los máximos históricos de octubre.
Gráfico mensual de la capitalización de mercado TOTAL de cripto. Fuente: TradingView
Examinemos hacia dónde se dirigen las políticas del banco central hasta marzo de 2026 y su impacto potencial en el mercado de criptomonedas en general.
Si la Fed pausa los recortes, Bitcoin y Ethereum podrían caer más
A pesar de tres recortes consecutivos de 0.25%, la mayoría de los funcionarios de la Fed, incluido el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, han subrayado los riesgos inflacionarios y su dependencia de los datos, sin dar señales claras de más flexibilización.
"Personalmente, no siento la necesidad urgente de actuar más en política monetaria en este momento, porque creo que los recortes que ya hemos hecho nos sitúan en una muy buena posición," dijo Williams el 19 de diciembre, añadiendo:
"Espero ver que la inflación vuelva al 2% sin causar un daño excesivo al mercado laboral. Es un equilibrio."
Por lo tanto, un IPC del 2.63% en noviembre debería aumentar la probabilidad de recortes en el primer trimestre de 2026.
Sin embargo, el cierre récord del gobierno de EE. UU. interrumpió la recopilación de datos de la Oficina de Estadísticas Laborales. Algunos economistas, incluido Robin Brooks, temen que esto pueda haber distorsionado potencialmente la lectura de inflación interanual de noviembre.
Fuente: X
Esta incertidumbre ayuda a explicar por qué las criptomonedas no han repuntado en los últimos meses por los recortes en sí.
Jeff Mei, director de operaciones del exchange de criptomonedas BTSE, dijo que si la Fed mantiene las tasas sin cambios durante todo el primer trimestre de 2026, el BTC podría caer a 70,000 dólares, mientras que el ETH podría descender a 2,400 dólares.
El "QE encubierto" de la Fed podría estabilizar los precios de las criptomonedas
El 1 de diciembre, la Fed puso fin oficialmente a la flexibilización cuantitativa (QT), pasando a reinvertir por completo los valores del Tesoro y los valores respaldados por hipotecas que vencen, para detener una mayor reducción de reservas.
Posteriormente, la Fed inició las Compras de Gestión de Reservas (RMPs), compras de letras del Tesoro a corto plazo por unos 40,000 millones de dólares, para estabilizar las reservas bancarias y aliviar las presiones del mercado monetario. Algunos analistas han descrito esta medida como una forma de flexibilización cuantitativa, o "QE encubierto".
En comparación, durante el QE de 2020-2021, el balance de la Fed creció unos 800,000 millones de dólares mensuales, mientras que la capitalización total del mercado de criptomonedas se infló más de 2.90 billones de dólares.
Rendimiento mensual de la capitalización del mercado TOTAL de cripto vs. el balance de la Fed. Fuente: TradingView
Si las RMPs continúan a un ritmo más lento hasta el primer trimestre de 2026, podrían inyectar liquidez silenciosamente, apoyando el apetito por el riesgo y estabilizando los precios de las criptomonedas sin recortes agresivos.
"Esto significa que Bitcoin podría escalar a 92,000–98,000 dólares, respaldado por entradas continuas de ETF que superan los 50,000 millones de dólares y la acumulación institucional," escribió Mei, y añadió:
"Ethereum podría avanzar hacia los 3,600 dólares, beneficiándose de las recientes mejoras de escalabilidad de capa 2 y los rendimientos de restaking que atraen a los usuarios de DeFi."
