Justin Drake, miembro de la Fundación Ethereum, y otros desarrolladores han presentado una nueva propuesta denominada EIP-8361, que tiene como objetivo modificar la política de emisión de $ETH en la red Ethereum. La propuesta contempla una reducción gradual de las recompensas pagadas a los validadores a medida que aumenta la cantidad de $ETH apostados (staked), así como la reducción a cero del rendimiento neto del staking una vez alcanzada una participación del 50% en staking.
En el marco de un mecanismo denominado "quema gradual de emisión", una parte determinada de las recompensas teóricas de los validadores por realizar sus tareas será deducida y quemada en cada época (epoch). El porcentaje de recompensas quemadas aumentará del 0% al 100% en paralelo al volumen de $ETH apostados.
La propuesta sugiere que apostar aproximadamente la mitad del suministro de Ethereum reducirá el rendimiento neto de los validadores por staking a un 0%. Teniendo en cuenta la tasa de staking actual, se espera que esto reduzca aproximadamente a la mitad el rendimiento, situándolo en torno al 1%.
Jérôme de Tyche, uno de los desarrolladores de la propuesta, declaró que en abril de 2026 el porcentaje de Ethereum en staking superó un tercio del suministro total y continúa creciendo cada mes. Señaló que, con la curva de recompensas actual, incluso si todo el $ETH en circulación se apostara, el rendimiento del staking no caería por debajo de aproximadamente el 1,5 por ciento.
De Tyche argumentó que el sistema actual de ninguna manera ha eliminado completamente el incentivo para aumentar el staking de $ETH. Señaló que la cola de validadores ha alcanzado su capacidad máxima, y que al ritmo actual se están agregando al sistema de staking aproximadamente 1,75 millones de $ETH cada mes.
Según estimaciones publicadas, si no se realizan cambios, el volumen de $ETH apostados podría superar los 70 millones para el 1 de enero de 2028. Esta cifra corresponde a más del 55% del suministro total de Ethereum.
Los defensores consideran que unas tasas de staking excesivamente altas pueden crear riesgos en lugar de aumentar la seguridad de Ethereum. Señalan que los impuestos sobre el rendimiento nominal del staking y, en consecuencia, la reducción del suministro, pueden provocar que los validadores individuales sean el primer grupo en abandonar el sistema.
Se argumenta que tal situación podría conducir a una concentración de $ETH apostados en empresas que ofrecen servicios de custodia y grandes proveedores de servicios de staking, lo que podría debilitar la estructura descentralizada de Ethereum. Según los desarrolladores, la concentración del conjunto de validadores bajo el control de ciertas instituciones también podría reducir la capacidad de la capa social de Ethereum para intervenir en una posible bifurcación (fork) de la red.
Los partidarios de la EIP-8361 también señalan que el volumen de emisión de $ETH, en constante crecimiento, crea un coste de dilución de la participación para los inversores que no participan en el staking. Afirman que los tokens líquidos de staking y otros instrumentos derivados de staking, con sus altas tasas de interés, podrían reemplazar el uso directo de $ETH en el ecosistema.
La solución propuesta contempla una reducción lineal del rendimiento del staking en un 50% hasta alcanzar un determinado nivel de staking. Esto tiene como objetivo eliminar el incentivo económico para aumentar el volumen de $ETH en staking después de alcanzar cierto nivel, limitar la emisión de $ETH y preservar la neutralidad monetaria de Ethereum.
*Esto no es una recomendación de inversión.
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