Original|Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Autor|CryptoLeo(@LeoAndCrypto)
El Strategy con la mayor capacidad de financiación del mundo nunca imaginó que la estrategia de tesorería criptográfica que él mismo creó, al día de hoy, terminaría en la difícil situación de tener que vender criptomonedas para pagar dividendos. En el primer trimestre de 2026, Strategy registró una pérdida neta de 125 mil millones de dólares. La probabilidad de predicción en Polymarket de que "Strategy venderá BTC antes de fin de año" sigue siendo tan alta como del 89%.
Y lo más inesperado es que, entre las muchas empresas que siguieron la estrategia de Strategy, las que apostaron por HYPE ya han obtenido grandes ganancias. Odaily revisó las tenencias y la situación reciente de las tres empresas tesoreras de HYPE existentes.
Ganancias flotantes de las carteras de tesorería de HYPE superan los 12.500 millones de dólares
1. Hyperliquid Strategies Inc.
Descripción de la empresa: Hyperliquid Strategies Inc. (HSI) se estableció a través de una fusión inversa a finales de 2025, mediante la combinación de la empresa cotizada en Nasdaq Sonnet BioTherapeutics con Rorschach I LLC. Sonnet BioTherapeutics es una empresa de biotecnología centrada en oncología. Rorschach I LLC es un SPAC respaldado por Atlas Merchant Capital y Paradigm Operations, que ayudó a HSI a completar su cotización, transformándose oficialmente en una tesorería de HYPE. HSI tiene como objetivo proporcionar a inversores e instituciones estadounidenses una vía de inversión en el token HYPE, ofreciendo rendimientos compuestos para los accionistas a través de staking, optimización de rendimientos y participación en el ecosistema. Su símbolo bursátil es PURR.
Activos en cartera: Actualmente, según los datos revelados en su sitio web, HSI tiene aproximadamente 22,3 millones de HYPE, cuyo valor al precio actual es de 16.360 millones de dólares, con una ganancia de 12.200 millones de dólares en la posición de HYPE. La acción PURR cerró temporalmente en 9,99 dólares, con una capitalización de mercado de 13.400 millones y una capitalización de mercado totalmente diluida de 18.100 millones de dólares.
Trayectoria de la acción: Al cotizar a finales del año pasado, la acción PURR fluctuaba entre 3 y 4 dólares. A medida que el precio de HYPE subía a nuevos máximos, su precio aumentó significativamente en abril y mayo, subiendo casi un 17% el 29 de mayo para alcanzar un máximo histórico desde su cotización, actualmente en 9,99 dólares.
Movimientos recientes:
1. HSI lanzó la negociación de opciones de PURR en marzo;
2. A principios de mayo publicó sus resultados del primer trimestre, mostrando una inversión de 216 millones de dólares para comprar aproximadamente 7,3 millones de HYPE. Hasta el 29 de abril, sus reservas de HYPE habían aumentado a 20 millones de tokens, quedando 103 millones de dólares en efectivo en el tesoro. También invirtió 10,5 millones de dólares en recomprar aproximadamente 3 millones de acciones, con un costo promedio de 3,42 dólares por acción. Además, en los nueve meses hasta el 31 de marzo de 2026, impulsado por ganancias no realizadas de HYPE por 1.984 millones de dólares, obtuvo 2,6 millones de dólares en ingresos por staking de HYPE y registró un beneficio neto de 1.525 millones de dólares;
3. HSI anunció una colaboración con Unit Labs (la matriz de Unit y TradeXYZ) para lanzar un validador, principalmente para aumentar los ingresos por staking de su posición en HYPE (ingresos de staking y de validador de nivel institucional). Siguiendo la estrategia de Saylor, pasando de simplemente mantener tokens a una participación más profunda en la gobernanza y seguridad de la red.
4. Ha completado la disposición de la mayor parte de su negocio heredado de biotecnología, marcando su transformación completa de una empresa de biotecnología a una empresa tesorera nativa de criptomonedas.
2. Hyperion DeFi
Descripción de la empresa: Hyperion DeFi es la primera empresa tesorera de HYPE cotizada públicamente en Estados Unidos, y también una de las más nativas del mundo cripto entre las empresas tesoreras de HYPE. Hyperion DeFi era anteriormente Eyenovia, Inc., una empresa de biotecnología oftalmológica. Posteriormente, mediante una financiación PIPE (Private Investment in Public Equity) de 50 millones de dólares, inició la estrategia de tesorería de HYPE. Su símbolo bursátil es HYPD.
Activos en cartera: Sus resultados del primer trimestre muestran que, hasta el 11 de mayo, poseía aproximadamente 2 millones de HYPE. Al precio actual de HYPE, el valor de la posición es de 147 millones de dólares, con una ganancia de aproximadamente 49,4 millones de dólares en la posición de HYPE. Hyperion DeFi también posee 1,92 millones de tokens KNTQ y 10 millones de tokens HPL.
Trayectoria de la acción: Dado que su símbolo bursátil no se actualizó después de la transformación, tras anunciar en julio su transformación en tesorería de HYPE, la acción HYPD subió brevemente a un máximo de 14,98 dólares, para luego retroceder a un rango de fluctuación entre 3 y 4 dólares. Ayer cerró temporalmente en 3,5 dólares, con una capitalización de mercado temporal de 53,05 millones de dólares. Recientemente, no ha subido junto con los nuevos máximos de HYPE, quizás pudiendo considerarse un objetivo de inversión.
Movimientos recientes:
1. Hyperion DeFi publicó sus resultados del primer trimestre, revelando un beneficio neto de 8,8 millones de dólares en el primer trimestre. Desde finales del trimestre, ha aumentado su posición en aproximadamente 60.000 tokens HYPE. Actualmente, su tenencia de tokens HYPE ha superado los 2 millones. Su nodo validador ha recibido la delegación de 10,2 millones de HYPE, ubicándose entre los seis mayores nodos validadores, solo por detrás de la Fundación Hyperliquid;
2. Colaboración con Silhouette (plataforma de Shielded Trading en Hyperliquid), proporcionando a Silhouette acceso al staking de HYPE, reduciendo significativamente las comisiones de transacción para impulsar el volumen;
3. Construcción de un volante DeFi, lanzando un pool de préstamos privados construido por HyperLend, creando más oportunidades de ingresos y recompensas del ecosistema; lanzando una bóveda de rendimiento de volatilidad institucional construida sobre el protocolo Rysk. Ambos protocolos generan rendimientos basados en el token de staking líquido de HYPE, HiHYPE.
3. Lion Group Holding
Descripción de la empresa: Lion Group Holding es una plataforma tradicional de negociación de valores y futuros, que también se dedica a ayudar a empresas privadas en el proceso de cotización (SPAC). Anteriormente afirmó ser una tesorería de SOL y SUI, pero luego anunció su transformación en una tesorería de HYPE, centrándose principalmente en HYPE. Su símbolo bursátil es LGHL.
Activos en cartera: Hasta el 25 de mayo de 2026, Lion Group Holding posee 193,775 HYPE. Al precio actual de HYPE, el valor de la posición es de 14,14 millones de dólares. Además, posee 6,629 SOL y 356,129 SUI.
Trayectoria de la acción: Ayer cerró temporalmente en 0.9589 dólares, con una capitalización de mercado de 4,47 millones de dólares, siendo la de menor capitalización entre las tres acciones de tesorería de HYPE.
Movimientos recientes:
1. Expresó su firme confianza en los fundamentos y potencial a largo plazo de Hyperliquid, mantendrá HYPE a largo plazo;
2. A finales de mayo, estableció una colaboración con Meili Capital, buscando oportunidades de inversión en proyectos de alta calidad en áreas como pagos digitales, RWA, DePin y AI.
¿Elegir el activo correcto > Esfuerzo continuo?
En comparación con Strategy, las tesorerías de HYPE no han utilizado la emisión de acciones preferentes para financiarse múltiples veces, no tienen estrategias complejas, simplemente optan por comprar temprano, hacer staking y participar en el ecosistema.
El punto fuerte de las tesorerías de HYPE es precisamente su grado de participación en el ecosistema. Las tesorerías utilizan el staking en cadena, las recompras de protocolos y los ingresos de los validadores para transformar sus tenencias en más ingresos en HYPE. La combinación de rendimientos en cadena con el aumento de precios ofrece una ventaja frente a la estrategia de las tesorerías de BTC de "financiación apalancada + aumento de precios".
Hyperliquid sigue siendo el principal actor en Perp en cadena. Gracias a la tokenización de activos y la guerra entre Estados Unidos e Irán, la plataforma también se ha convertido en el campo de batalla principal para contratos de metales preciosos y petróleo. Además, el Assistance Fund de Hyperliquid compra HYPE en el mercado abierto y los bloquea/destruye. Beneficiándose del mecanismo y protocolo del token, las tesorerías de HYPE también tienen mejores perspectivas.
Desde el inicio de la estrategia de tesorería criptográfica hasta ahora, aún no se puede afirmar que la estrategia de tesorería de Saylor sea un fracaso, después de todo, Strategy sigue funcionando y Saylor realmente está trabajando para mejorar la estrategia de tesorería de Bitcoin. En el futuro, Strategy o Bitmine podrían despegar, pero no sabemos cuándo BTC o ETH alcanzarán nuevos máximos.
Y HYPE, como uno de los activos más resistentes de este mercado bajista, quizás realmente pueda subir hasta 150 dólares como dijo Arthur Hayes. En ese caso, las ganancias de estas empresas tesoreras también aumentarán con el precio de la moneda, y su líder PURR quizás se convierta en un activo popular en el futuro.
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