Las Criptomonedas Registran las Mayores Salidas de Capital Desde el Mercado Bajista de 2022

bitcoinistPublicado a 2026-02-19Actualizado a 2026-02-19

Resumen

Los flujos de capital en el sector de criptomonedas registran su mayor salida mensual desde el mercado bajista de 2022, según datos de on-chain analizados por Glassnode. La Capitalización Realizada —indicador que mide el capital total invertido considerando el último precio de transacción de cada token— ha mostrado una profunda caída en activos clave como Bitcoin, Ethereum y stablecoins. Tras mantenerse en positivo durante gran parte de 2025, el flujo neto se volvió negativo en diciembre y se ha intensificado en 2026, alcanzando niveles no vistos desde la última bear market. Las salidas están impulsadas principalmente por BTC y ETH, mientras que las stablecoins se mantienen neutrales. Bitcoin cotiza actualmente alrededor de $67,100, con una leve subida del 1% en la semana.

Los datos on-chain muestran que el sector de las criptomonedas ha experimentado la mayor caída mensual en la Capitalización Realizada desde el anterior mercado bajista.

La Capitalización Realizada de las Criptomonedas Ha Experimentado un Cambio Negativo Profundo Recientemente

En una nueva publicación en X, el analista de Glassnode, Chris Beamish, ha analizado la última tendencia en los flujos de capital para el mercado de criptomonedas. Aunque el sector de los activos digitales es grande, la mayor parte del capital que entra o sale de él lo hace a través de tres segmentos principales: Bitcoin, Ethereum y las stablecoins.

Los inversores inyectan capital primero en estos activos principales, y luego este capital se traslada a altcoins más arriesgadas. De manera similar, al salir del mercado, los traders tienden a vender primero las altcoins y mover su capital a Bitcoin o stablecoins.

Un indicador on-chain que se puede utilizar para rastrear los flujos del sector es la Capitalización Realizada. Este modelo de capitalización calcula el valor total de un activo asumiendo que el valor 'real' de cualquier token en circulación es igual al último precio spot al que se movió. Este enfoque es diferente al de la capitalización de mercado habitual, que simplemente suma la oferta al precio spot actual.

El último precio de transacción de cualquier moneda puede considerarse como su base de coste actual, por lo que la Capitalización Realizada es esencialmente una suma del valor de adquisición de toda la oferta. Como tal, el indicador puede considerarse como una medida de la cantidad total de capital que los inversores han inyectado en la criptomoneda.

Cada vez que el valor de esta métrica cambia, el capital sale o entra en el activo, según la dirección del cambio. A continuación se muestra el gráfico compartido por Beamish que muestra la tendencia del cambio mensual en la Capitalización Realizada de Bitcoin, Ethereum y las stablecoins.

El valor de la métrica parece haber sido profundamente negativo en los últimos días | Fuente: @ChrisBeamish_ en X

Como se muestra en el gráfico, el flujo neto de Capitalización Realizada para estos activos principales, que sirve como indicador de la demanda en el sector de las criptomonedas en su conjunto, se ha desplomado profundamente en la zona negativa recientemente.

Durante la mayor parte de 2025, este indicador se mantuvo en niveles positivos, lo que indicaba que el capital fluía constantemente hacia el sector. La tendencia terminó por invertirse en diciembre, cuando comenzaron a producirse salidas de capital.

Como la caída del mercado de criptomonedas solo se ha profundizado en 2026, las salidas de capital también se han intensificado a escala mensual. Hoy, el indicador se encuentra en su nivel más rojo desde el mercado bajista de 2022.

En el mismo gráfico, también se muestran por separado los datos de Bitcoin + Ethereum y las stablecoins. Parece que las salidas recientes están impulsadas principalmente por la Capitalización Realizada combinada de BTC y ETH, mientras que las stablecoins han mantenido su flujo neto en un nivel más o menos neutral.

Precio de BTC

Al momento de escribir, Bitcoin se negocia alrededor de $67,100, con una subida del 1% en la última semana.

Parece que el precio de la moneda se ha movido de forma lateral | Fuente: BTCUSDT en TradingView

Preguntas relacionadas

Q¿Qué muestra el indicador on-chain 'Realized Cap' en el mercado de criptomonedas?

AEl 'Realized Cap' es un modelo de capitalización que calcula el valor total de un activo asumiendo que el valor 'real' de cualquier token en circulación es igual al último precio spot al que se movió. Se considera una medida de la cantidad total de capital que los inversores han inyectado en la criptomoneda.

Q¿Cuáles son los tres segmentos principales a través de los cuales entra o sale la mayor parte del capital del mercado de criptoactivos?

ALos tres segmentos principales son Bitcoin, Ethereum y las stablecoins. Los inversores suelen inyectar capital primero en estos activos antes de rotarlo hacia altcoins más riesgosos, y al salir del mercado, los traders suelen convertir primero sus altcoins en Bitcoin o stablecoins.

Q¿Cómo ha sido el flujo neto mensual del 'Realized Cap' para los activos principales recientemente, según el artículo?

ARecientemente, el flujo neto mensual del 'Realized Cap' para Bitcoin, Ethereum y stablecoins se ha desplomado profundamente en la zona negativa, alcanzando su nivel más bajo desde el mercado bajista de 2022.

Q¿Qué activos han sido los principales impulsores de las salidas de capital recientes mencionadas en el análisis?

ALas salidas de capital recientes han sido impulsadas principalmente por la capitalización realizada combinada de Bitcoin y Ethereum, mientras que las stablecoins han mantenido su flujo neto en un nivel más o menos neutral.

Q¿A qué precio cotizaba Bitcoin en el momento de la redacción del artículo y cuál fue su rendimiento en la última semana?

AEn el momento de la redacción del artículo, Bitcoin cotizaba alrededor de $67,100, registrando un aumento del 1% durante la última semana.

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Mantis está diseñado para introducir generación de rendimiento nativa para activos inactivos, empleando pruebas criptográficas para mantener la integridad de las transacciones a lo largo de todo el proceso. Creadores y Equipo de Desarrollo Mantis fue concebido por la Composable Foundation, una organización impulsada por la investigación notable por su énfasis en soluciones de interoperabilidad de blockchain. Esta fundación colabora con instituciones académicas de renombre, incluyendo la Universidad de Harvard y la Universidad de Lisboa, contribuyendo a extensos esfuerzos de investigación y desarrollo que informan la arquitectura y funcionalidad de Mantis. El compromiso de la Composable Foundation de fomentar la innovación en el espacio de blockchain posiciona a Mantis como una solución robusta para la creciente demanda de interoperabilidad entre múltiples redes de blockchain. Inversores y Respaldo Si bien los detalles específicos sobre inversores individuales no se han divulgado públicamente, Mantis disfruta de un respaldo sustancial de varias entidades, incluyendo: Subvenciones del ecosistema de cadenas habilitadas por IBC, que apoyan el crecimiento del protocolo y su integración dentro de los ecosistemas de finanzas descentralizadas. Asociaciones estratégicas con proveedores de infraestructura que mejoran las capacidades de red y las estrategias de implementación de Mantis. Financiación a través del tesoro de la Composable Foundation, asegurando un apoyo financiero sostenido para el desarrollo continuo y los costos operativos. Estos esfuerzos colaborativos reflejan un consenso entre las partes interesadas sobre la importancia de mejorar la funcionalidad entre cadenas y la utilidad potencial de las innovaciones infraestructurales de Mantis. Innovaciones Clave Mantis se distingue por varias innovaciones pioneras que mejoran su funcionalidad y utilidad: Intenciones Agnósticas a la Cadena: Los usuarios pueden iniciar transacciones desde cualquier cadena soportada mientras liquidan en otra. Esta flexibilidad empodera a los usuarios, impulsando una mayor interacción entre diferentes plataformas. Interfaz Potenciada por IA: La integración del DISE LLM permite a los usuarios realizar operaciones complejas de DeFi utilizando lenguaje natural, simplificando así las interacciones y haciendo que la tecnología blockchain sea accesible a un público más amplio. Captura de MEV Inter-Dominio: Mantis crea un mercado interno para el valor extraíble máximo (MEV) a través de competiciones entre solucionadores. Este enfoque innovador permite una mayor eficiencia y extracción de valor en transacciones complejas. Capa de Liquidación Modular: El protocolo soporta varios métodos de verificación, incluyendo pruebas de conocimiento cero y rollups optimistas, proporcionando un marco versátil que puede adaptarse a las tecnologías de blockchain emergentes. Línea de Tiempo Histórica El desarrollo de Mantis está marcado por varios hitos críticos que trazan su trayectoria y crecimiento: | Año | Hito | |————|———————————————————————–| | 2022 | Desarrollo del concepto inicial dentro de la división de investigación de la Composable Foundation. | | Q3 2024 | Lanzamiento de la testnet con capacidades de puenteo entre Solana y Ethereum. | | Q1 2025 | Evento anticipado de Generación de Tokens (TGE) junto con el lanzamiento de la mainnet. | | Q2 2025 | Integración esperada del DISE LLM y expansión de las capacidades entre cadenas. | | H2 2025 | Soporte planeado para más de 15 cadenas a través de futuras actualizaciones de IBC. | Esta línea de tiempo describe la evolución de Mantis, desde discusiones conceptuales hasta la implementación activa y las fases de crecimiento futuro. Estrategia de Crecimiento del Ecosistema La estrategia de Mantis para el crecimiento del ecosistema incluye varias iniciativas diseñadas para fomentar la participación de los usuarios y el compromiso de los desarrolladores: Sistema de Créditos: Los usuarios pueden ganar créditos del protocolo al proporcionar liquidez y participar en programas de referencia. Estos créditos son canjeables por incentivos en el futuro, fomentando una comunidad de usuarios robusta. Kit de Desarrollo de Software Modular (SDK): Este conjunto de herramientas empodera a los desarrolladores para crear aplicaciones basadas en modelos impulsados por intenciones utilizando la infraestructura de Mantis, promoviendo así la innovación dentro de su ecosistema. Modelo de Gobernanza: A medida que el protocolo madura, los titulares de tokens $M tendrán voz en la gobernanza del protocolo, permitiéndoles votar sobre actualizaciones y cambios propuestos, mejorando así el compromiso de la comunidad y la descentralización. Mantis representa un avance significativo en el ámbito de la arquitectura entre cadenas. Al integrar sin problemas algoritmos avanzados de IA con un marco de liquidación robusto, Mantis busca abordar los problemas de fragmentación dentro de los ecosistemas multi-cadena. Su enfoque innovador prioriza la mejora de las experiencias de los usuarios mientras se adhiere a los principios fundamentales de descentralización y seguridad, estableciendo un nuevo estándar para la futura interoperabilidad de las tecnologías blockchain. A medida que Mantis continúa su viaje de crecimiento e implementación, promete ser un proyecto a seguir de cerca en el competitivo panorama de Web3 y las finanzas descentralizadas. Con su enfoque en cruzar fronteras y elevar el compromiso de los usuarios, Mantis está preparado para ser una parte integral de los futuros desarrollos en el espacio de las criptomonedas.

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