Aunque la implementación de todas las disposiciones del Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) ha eliminado los vacíos relacionados con las actividades de intercambios no autorizados en Europa, también ha causado graves perturbaciones en el ecosistema de stablecoins debido a su enfoque restrictivo en la concesión de licencias a los emisores.
Patrick Hansen, Director Senior de Estrategia y Política de la UE en Circle, expresó su preocupación por el estado del ecosistema regulado de stablecoins en Europa y por cómo el marco normativo actual deja a los clientes europeos fuera del sistema de protección proporcionado por MiCA.
Hansen explicó que, bajo MiCA, se han concedido licencias para 35 tokens de dinero electrónico de 21 emisores, lo que demuestra un interés en esta área y la voluntad de las empresas de invertir y lanzar monedas estables al mercado. «Los verdaderos actores institucionales están apostando por este espacio, y en los próximos 12 meses muchas grandes corporaciones de la UE lanzarán sus productos. La implementación va bien para los emisores locales. El dinamismo es real», subrayó.
Sin embargo, las estrictas disposiciones de MiCA han provocado que la mayoría de los principales emisores de stablecoins, incluido Tether, no cumplan con sus requisitos operativos, y solo USDG, USDC y EURC han pasado la prueba de conformidad.
«El resto queda fuera del ámbito de MiCA, lo que significa que los usuarios de la UE o bien carecen de protección, o bien se les priva del acceso. Para un marco normativo destinado a poner los mercados globales de stablecoins bajo la supervisión de la UE, esta es una brecha significativa», señaló.
Hansen cree que la próxima revisión de MiCA debe abordar este problema, ya que el sistema debe abarcar la actividad global en el campo de los stablecoins y permitir que los emisores locales de tokens de dinero electrónico operen más allá de Europa. Sugiere adoptar un enfoque más pragmático para permitir que los emisores extranjeros operen sin enfrentarse a las mismas normas que sus homólogos locales.
El 20 de mayo, la Dirección General de Estabilidad Financiera, Servicios Financieros y Unión de los Mercados de Capitales de la UE abrió una consulta pública con el objetivo de determinar «si el marco normativo actual cumple sus objetivos». El proceso durará hasta el 30 de septiembre, y una de sus secciones se centra específicamente en los tokens de dinero electrónico y sus emisores.
Aprende cómo funcionan los stablecoins.
