El precio de Bitcoin [BTC] cayó por debajo del nivel de $90,000 hasta alcanzar los $89,300 el 8 de enero. Al cierre de esta edición, BTC se negociaba a $91,000 tras caer en respuesta a las noticias sobre el ETF de Bitcoin de Morgan Stanley.
Esta caída provocó liquidaciones por $440 millones, de las cuales el 70% fueron posiciones largas. El Índice Premium de Coinbase señaló una débil presión compradora por parte de los inversores estadounidenses, y el sentimiento general del mercado parecía ser cauteloso a pesar de las ganancias de enero.
Las métricas on-chain muestran una demanda débil de Bitcoin
En una publicación en X, el analista de criptomonedas Axel Adler Jr llamó la atención sobre el Índice de Sentimiento Unificado de Bitcoin. Por primera vez desde noviembre de 2025, el sentimiento de los inversores ha pasado de temeroso a neutral.
Esto no respalda la idea de un optimismo y una presión compradora sostenidos. Como mostró la reciente subida hasta la resistencia local de $94,500, los traders y los tenedores a corto plazo están dispuestos a tomar ganancias rápidamente.
Por otro lado, había evidencia de un creciente poder adquisitivo en el mercado de criptomonedas. AMBCrypto informó que las nuevas entradas de stablecoins a los exchanges comenzaron el nuevo año, acompañadas de flujos de capital débilmente positivos.
Utilizando la métrica de demanda aparente de Bitcoin para medir la liquidez, podemos evaluar bajo qué régimen opera el mercado actual.
En agosto y septiembre de 2025, la demanda aparente estaba cayendo incluso cuando los precios subieron a $124,000, intentando superarlo dos veces. Esto mostró que la demanda se había estado desacelerando.
Una demanda aparente positiva y precios en alza sugieren que una compra fuerte está absorbiendo las monedas más antiguas que entran al mercado. Sin embargo, una vez que esta absorción se ralentiza, el mercado alcista típicamente pierde impulso y comienza a desvanecerse.
La demanda aparente cayó a territorio negativo en noviembre.
Cuando esta métrica permanece por debajo de cero durante más de un mes, generalmente señala un período de consolidación profunda, como en abril de 2025, o el inicio de un cambio estructural hacia un mercado bajista. Esto último podría estar ocurriendo ahora.
Los flujos de los ETF spot de Bitcoin han sido mayormente negativos durante las últimas dos semanas, subrayando la débil demanda del principal activo cripto.
Aunque enero comenzó con dos días de entradas alcistas, el impulso se desvaneció rápidamente. Con métricas clave que continúan señalando un interés de compra limitado, los traders deberían mantenerse cautelosos ante el potencial de más caídas de precios.
Reflexiones finales
- El Índice de Sentimiento Unificado de Bitcoin registró su primer cambio de temeroso a neutral desde noviembre.
- Enero comenzó de manera alcista, pero el repunte por encima de los $94,500 fracasó, y los flujos negativos de ETF esta semana ilustraron la falta de demanda sostenida.
