Morgan Stanley se acerca cada vez más a lanzar el primer ETF de Bitcoin spot emitido por un gran banco estadounidense, un movimiento que subraya hasta qué punto la criptomoneda ha recorrido desde sus salvajes primeros días.
El banco recibió recientemente un aviso oficial de cotización en el NYSE para su fondo, MSBT, un paso que los analistas dicen que normalmente señala que el debut está cerca.
La creciente adopción de Wall Street
Ese desarrollo llega junto con nuevos datos de Charles Schwab que muestran que las fluctuaciones de precio del Bitcoin han caído bruscamente en los últimos cuatro años.
Según el análisis de la firma, la volatilidad histórica del Bitcoin alcanzó el 42% en 2025 — aproximadamente la mitad de lo que registró en 2021. Para contextualizar, la volatilidad histórica de Tesla se situó en el 63% ese mismo año.
La tabla muestra que la volatilidad del Bitcoin cayó por debajo de Nvidia (50) y Tesla (63) en 2025, y se acercó a los futuros de la plata en 38, que aún experimentaron oscilaciones notables. Fuente: Charles Schwab
La de Nvidia fue del 50%. Ambas superaron la del Bitcoin. Las medidas del movimiento diario de precios contaron una historia similar, con el Bitcoin comportándose más como acciones principales que como el activo marginal volátil que una vez representó.
Schwab concluyó que el cambio refleja la integración más profunda del Bitcoin en las finanzas tradicionales, que ahora opera en las principales bolsas mundiales a través de productos regulados y vehículos ETF. El informe describió la volatilidad del Bitcoin como haberse "calmado" a medida que maduraba.
Aún así, la calma es relativa. El Bitcoin cayó hasta un 30% en 2025, con pérdidas que se extendieron hasta principios de 2026. En un período de tres años, el activo cayó un 50% de máximo a mínimo.
Esas cifras son significativas bajo casi cualquier medida, pero no únicas. La peor caída de Tesla en el mismo período alcanzó el 54%. Nvidia cayó un 37% en su punto más bajo. Los datos sugieren que las acciones tecnológicas de alto crecimiento pueden oscilar igual de fuerte, o más, que el Bitcoin en una mala racha.
La vista a largo plazo cuenta una historia diferente
Si se amplía la perspectiva, el perfil del Bitcoin se vuelve más extremo. Durante la caída del mercado de 2022, el Bitcoin cayó un 77% desde su máximo. Tesla cayó un 74%. Nvidia perdió un 66%. Las pérdidas fueron pronunciadas en todos los ámbitos, pero las del Bitcoin fueron más profundas.
Schwab también comparó el Bitcoin con las materias primas. Los futuros de la plata a menudo se movieron de manera más errática día a día, a pesar de registrar declines generales más pequeños.
El oro, por el contrario, registró ganancias más estables con menor volatilidad — un claro recordatorio de que el Bitcoin, cualquiera que sea su trayectoria, aún opera en una clase de riesgo diferente a la de los activos refugio tradicionales.
Dentro de los mercados de criptomonedas, la estabilidad relativa del Bitcoin se ha vuelto más notable. Ethereum continúa operando con mayor volatilidad y caídas más profundas, y la brecha entre los dos activos se ha ampliado desde 2021.
Un cambio de referencia en proceso
El informe de Schwab llega en un momento en que el Bitcoin se mide cada vez más contra acciones de primera línea en lugar de activos especulativos. Si ese encuadre permanece puede depender de cómo se comporte el activo durante la próxima gran prueba de estrés del mercado — una pregunta que los datos aún no pueden responder.
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