El giro de los mineros de Bitcoin hacia la inteligencia artificial y la computación de alto rendimiento (HPC) está redefiniendo sus modelos de negocio, pero los inversores ya no recompensan los nuevos acuerdos de infraestructura con el mismo entusiasmo de antes, lo que sugiere que el mercado se ha vuelto más exigente a medida que las estrategias de alojamiento de IA se generalizan.
Según un nuevo análisis de Blocksbridge Consulting publicado en Miner Weekly de TheEnergyMag, la reacción del mercado a los anuncios de infraestructura de IA se ha debilitado significativamente en los últimos dos años. Revisando 25 acuerdos de infraestructura de IA y HPC anunciados entre junio de 2024 y agosto de 2026, el informe encontró que el movimiento promedio en la acción el día del anuncio cayó de aproximadamente el 24% para los acuerdos más tempranos a alrededor del 10% para los más recientes. Las ganancias medianas también se redujeron aproximadamente a la mitad en el mismo período, incluso cuando el tamaño y el valor de los contratos aumentaron.
El informe encontró que los ingresos anualizados por megavatio contratado han aumentado ligeramente con el tiempo, lo que indica que los acuerdos de alojamiento de IA se están volviendo más lucrativos. Sin embargo, a medida que tales acuerdos se vuelven cada vez más comunes, los inversores parecen estar poniendo mayor énfasis en la ejecución, el financiamiento y la rentabilidad a largo plazo que solo en los valores contractuales de los titulares.
Los acuerdos de infraestructura de IA son cada vez más valiosos, pero generan menos impacto en el mercado. Fuente: TheEnergyMag
Ese cambio es evidente en cómo ha respondido el mercado a los grandes anuncios. El acuerdo inicial de alojamiento de Core Scientific con CoreWeave hizo que sus acciones subieran más del 40%, mientras que el primer arrendamiento de Applied Digital con CoreWeave ganó casi el 49% y el primer acuerdo de TeraWulf con Fluidstack se disparó casi un 60%.
Los megaacuerdos más recientes han tenido una respuesta mucho más moderada. El arrendamiento de 401 megavatios de TeraWulf con Anthropic elevó sus acciones alrededor de un 5%, el acuerdo de alojamiento de IA de CleanSpark por 6.600 millones de dólares ganó casi un 9%, y el nuevo contrato Tydal de Bitdeer impulsó la acción aproximadamente un 12% antes de que esas ganancias desaparecieran al cierre del mercado.
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Las acciones de minería de Bitcoin reflejan el enfriamiento del entusiasmo por la IA
El rendimiento de las acciones de minería de Bitcoin que han adoptado cargas de trabajo de IA y computación de alto rendimiento también refleja el entusiasmo decreciente del mercado.
El Índice de Crecimiento de Infraestructura de IA TEM de TheEnergyMag, que rastrea a las empresas que cotizan en bolsa que desarrollan negocios de centros de datos de IA e infraestructura digital, ha caído aproximadamente un 28,5% desde su máximo de junio, lo que sugiere que los inversores se han vuelto más cautelosos incluso cuando la demanda de infraestructura de IA sigue siendo fuerte.
Aunque el Índice de Crecimiento de Infraestructura de IA TEM sigue siendo mucho más alto en el último año, su impulso se ha desacelerado en los últimos meses. Fuente: TheEnergyMag
La desaceleración refleja un retroceso más amplio en las acciones de infraestructura de IA, con el Índice de Semiconductores de Filadelfia cayendo casi un 17% desde su máximo de julio.
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