La lenta acción del precio ha sido más evidente en los activos digitales, mientras que las acciones han logrado mantenerse moderadamente alcistas.
Aun así, esta dinámica podría no persistir. Los próximos datos de actividad económica de EE. UU. podrían influir en la rotación de capital, alterando potencialmente la trayectoria del precio de Bitcoin en los próximos meses.
Los datos de vivienda podrían impactar a Bitcoin
Inicios de Vivienda—un indicador económico líder que rastrea la construcción residencial nueva—junto con otros datos macro, sugieren que podría estar formándose un cambio potencial en las condiciones del mercado.
Esta perspectiva surge de la continua disminución en los Inicios de Vivienda.
Históricamente, los períodos de disminución de la actividad de vivienda a menudo han precedido cambios en las expectativas de política monetaria y las condiciones de liquidez, lo que en última instancia puede respaldar a las acciones, particularmente al S&P 500.
Por el contrario, el aumento de los Inicios de Vivienda a veces ha coincidido con condiciones financieras más restrictivas.
Bitcoin [BTC] y el S&P 500 se han movido frecuentemente en la misma dirección durante fases impulsadas por la liquidez o de aversión al riesgo, aunque la fuerza de esta relación varía según los regímenes de mercado.
Al cierre de esta edición, los Inicios de Vivienda continuaban con una tendencia a la baja, una señal que históricamente se ha alineado con la mejora de las condiciones para las acciones con el tiempo.
João Wedson ha señalado este desarrollo como una señal constructiva para los activos de riesgo, mientras enfatiza que el momento de cualquier reacción del mercado sigue siendo incierto.
"Este es uno de esos indicadores líderes que tiende a moverse antes de que el S&P 500 reaccione, aunque puede tomar meses o incluso años para reflejarse completamente en los precios."
Esto sugiere que, aunque podría surgir una rally más amplia, el impacto podría desarrollarse durante un período extendido en lugar de ser inmediato.
Como tal, cualquier respuesta significativa al alza podría materializarse bien entrado el 2026, dependiendo de cómo evolucionen la liquidez y las condiciones económicas.
Correlación entre acciones y Bitcoin
La relevancia de estas señales macro se vuelve más clara al examinar la relación a más largo plazo entre las acciones, el S&P 500 y Bitcoin.
Un análisis de los rendimientos anuales de ambos activos entre 2012 y 2024 muestra que solo ha habido dos instancias notables donde su rendimiento divergió significativamente.
En la mayoría de los años, ambos mercados se movieron en la misma dirección general, a pesar de las diferencias en magnitud y volatilidad.
En 2014, Bitcoin cayó aproximadamente un 50%, mientras que el S&P 500 ganó alrededor de un 29%. De manera similar, en 2018, Bitcoin cayó un 72%, mientras que el S&P 500 publicó un rendimiento anual marginal de aproximadamente 0.15%.
De estos datos surge un patrón consistente. Cuando ambos mercados caen, Bitcoin típicamente experimenta caídas más profundas que el S&P 500.
Por el contrario, cuando el apetito por el riesgo mejora y los mercados suben, Bitcoin históricamente ha ofrecido un rendimiento alcista más fuerte. Solo este año, Bitcoin ha caído un 32%, mientras que el S&P 500 ha subido alrededor de un 5.8% en lo que va del año.
Esta relación destaca cómo las mejores condiciones de liquidez eventualmente podrían respaldar a Bitcoin, así como a las altcoins, que han sufrido caídas similares en las últimas semanas.
Otros factores económicos a considerar
Los datos de vivienda también se alinean con las expectativas vinculadas al aumento continuo de la oferta monetaria M2 global.
Un aumento en la M2 global refleja un creciente grupo de capital en las principales economías que puede convertirse fácilmente en efectivo. Actualmente, la liquidez global se sitúa en aproximadamente 147 billones de dólares.
Sin embargo, el aumento de la liquidez por sí solo no es suficiente para impulsar los precios de los activos. El capital debe rotar activamente hacia activos de riesgo, respaldado por la mejora de las condiciones financieras y el sentimiento ajustado al riesgo.
Hasta que ocurra esa rotación, es probable que Bitcoin permanezca en una fase de consolidación, operando dentro del rango de $85,000 a $90,000.
Al mismo tiempo, el Índice de Estrés Financiero se mantiene ligeramente bajista, ya que continúa en territorio negativo.
Históricamente, las lecturas negativas en este índice han coincidido con períodos en los que activos especulativos como Bitcoin operan cerca del extremo inferior de su rango.
Hasta que estos indicadores macro comiencen a converger—a través de una liquidez mejorada, un estrés financiero reducido y un mayor apetito por el riesgo—es probable que Bitcoin permanezca en un rango, con la acción del precio limitada al extremo inferior de su zona de operaciones reciente.
Reflexiones finales
- Los datos recientes del mercado de vivienda apuntan a un cambio potencial en los flujos de capital hacia acciones como el S&P 500.
- El S&P 500 es una clase de activo que históricamente ha mostrado períodos de fuerte correlación con Bitcoin, particularmente durante ciclos de mercado impulsados por la liquidez.
