El mercado de criptomonedas se encuentra actualmente en una situación extraña. Los precios suben lentamente, pero el sentimiento de los inversores sigue siendo extremadamente débil.
El Índice de Miedo y Codicia de Cripto aún se encuentra en la zona de "Miedo Extremo". Sin embargo, para participantes experimentados del mercado como Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, esta desconexión cuenta una historia diferente.
Arthur Hayes establece un objetivo de 150 dólares para $HYPE
En lugar de centrarse únicamente en los movimientos de precios a corto plazo o asumir posiciones cortas riesgosas, Hayes sugiere desviar la atención hacia los intercambios descentralizados (DEX).
Hayes hace referencias a ciclos pasados del mercado, señalando que durante el mercado lateral de 2023, plataformas como GMX continuaron creciendo al ganar comisiones por operaciones incluso cuando los traders luchaban.
Cree que Hyperliquid [HYPE] podría seguir un camino similar a medida que más actividad comercial se traslade on-chain.
Para ponerlo en perspectiva, firmas como Tether o Circle mantienen las ganancias internamente. Sin embargo, Hyperliquid utiliza aproximadamente el 97% de sus ingresos para recomprar y quemar tokens HYPE, reduciendo la oferta y potencialmente apoyando el precio con el tiempo.
Basándose en este modelo, Arthur Hayes cree,
"Mi precio objetivo para $HYPE en agosto de 2026 es de 150 dólares, que es aproximadamente 5 veces mayor que su precio actual de ~30 dólares al momento de escribir este ensayo."
Factores necesarios para que Hyperliquid brille
Sin embargo, para que este objetivo de precio se vuelva realista, Hyperliquid necesita un crecimiento sólido.
La plataforma genera actualmente unos 843 millones de dólares en ingresos anualizados, pero esto tendría que aumentar a alrededor de 1.400 millones de dólares para justificar dicha valoración.
Un motor de crecimiento clave podría ser HIP-3, que permite a los usuarios crear mercados de perpetuos sin permiso vinculados a activos como el Nasdaq-100 o metales preciosos directamente on-chain.
Lanzar estos mercados requiere apostar 500.000 tokens HYPE.
A pesar de ser nuevo, HIP-3 ya contribuye con alrededor del 10% de los ingresos de Hyperliquid, y si más traders comienzan a cubrir activos tradicionales on-chain, este segmento podría expandirse significativamente.
La comunidad apoya a Hayes
Haciendo eco de sentimientos similares, un usuario de X dijo,
Añadiendo más peso, otro usuario agregó,
Otra métrica importante que respalda la perspectiva alcista, según Hayes, es el ratio ADV/OI (Volumen Diario Promedio respecto al Interés Abierto).
Citó,
"Los volúmenes de Hyperliquid son los más reales entre los 5 principales DEX de perpetuos porque su ratio ADV/OI es el más bajo."
Sin embargo, él cree que con el tiempo y la marea, la participación visible de ADV de Hyperliquid aumentará.
HYPE: Precio vs. métricas on-chain
Esto ocurre en un momento en que el token cotizaba alrededor de 34,98 dólares al cierre de esta edición, registrando una ganancia del 13,37% en las últimas 24 horas. Aún así, a pesar del impulso del precio, los datos on-chain sugieren que el sentimiento del mercado sigue siendo cauteloso.
Los datos de Santiment muestran que entre mediados de enero y mediados de febrero, hubo una brecha clara entre lo que los desarrolladores estaban construyendo y cómo se sentía el mercado sobre el proyecto.
Sin embargo, el sentimiento de los inversores se mantuvo negativo, principalmente porque los traders se centraban en las fluctuaciones de precios a corto plazo.
Solo recientemente el sentimiento ha comenzado a recuperarse, lo que sugiere que el mercado finalmente podría estar reconociendo la creciente utilidad y el modelo de ingresos de la plataforma.
Dicho esto, esta no es la primera vez que Hayes muestra una fuerte confianza en HYPE. Ya el 21 de febrero, el cofundador de BitMEX publicó en X que estaba acumulando el token y apuntando a un nivel de precio de 150 dólares.
Si bien su perspectiva anterior sugería que este hito podría alcanzarse para julio de 2026, sus últimas proyecciones sitúan ahora la línea de tiempo más cerca de agosto de 2026.
Sin embargo, esto solo es posible si el protocolo logra alcanzar aproximadamente 1.400 millones de dólares en ingresos anuales.
Resumen Final
- Métricas como el bajo ratio ADV/OI de Hyperliquid sugieren que la actividad comercial está impulsada por usuarios reales y no por volumen artificial.
- El sentimiento cauteloso muestra que el mercado todavía está esperando una confirmación más sólida de un crecimiento sostenido.
