Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Autor | DingDang (@XiaMiPP)
El 13 de enero, Polygon Labs anunció la finalización de la adquisición de las startups de criptomonedas Coinme y Sequence por un precio total superior a 250 millones de dólares. Sin embargo, Polygon Labs se negó a revelar el precio específico de cada empresa y no especificó si la transacción se realizó en efectivo, acciones o una combinación de ambos. Según la información disponible, la transacción se llevará a cabo en fases: se espera que la parte relacionada con Sequence se complete este mes, mientras que la adquisición de Coinme está sujeta a la aprobación regulatoria y no se finalizará hasta el segundo trimestre de 2026 como muy pronto.
Acciones "contracíclicas" en un período de recesión
El CEO de Polygon Labs, Marc Boiron, y el fundador de Polygon Foundation, Sandeep Nailwal, declararon que esta adquisición tiene como objetivo impulsar la estrategia de stablecoins de la red. En concreto, Polygon ha estado promoviendo la adopción de stablecoins, pero carece de infraestructura regulatoria localizada. La adquisición de Coinme busca precisamente cubrir esta carencia. Como empresa financiera de criptomonedas con sede en Estados Unidos, Coinme posee licencias de transferencia de dinero en múltiples estados y opera una red de cajeros automáticos de Bitcoin, lo que significa que Polygon puede utilizar el marco regulatorio existente de Coinme para acceder directamente al mercado estadounidense, el más estricto en términos regulatorios, evitando largos ciclos de aprobación. Coinme continuará operando sus negocios existentes como una subsidiaria de propiedad total de Polygon Labs, incluyendo el exchange de criptomonedas, la billetera y los servicios Crypto-as-a-Service.
El valor de Sequence se manifiesta más en el nivel de infraestructura para desarrolladores y billeteras blockchain. En el contexto de Web3, las billeteras no son solo herramientas de almacenamiento de activos, sino también la puerta de entrada de los usuarios al mundo on-chain. Su seguridad, facilidad de uso y escalabilidad determinan directamente si la red puede soportar una base más grande de usuarios y capital. La adquisición de Sequence por parte de Polygon, en cierto modo, está construyendo de antemano la infraestructura del "lado del usuario" para su estrategia de stablecoins.
Desde esta perspectiva, estas dos adquisiciones de Polygon son un diseño de cadena de valor alrededor del mismo objetivo: un extremo es el canal regulatorio, el otro es la entrada del usuario.
Al volver la mirada al panorama general de la industria, en un contexto de contracción continua del ecosistema L2 y un mercado deprimido, Polygon ha optado por avanzar agresivamente y rescatarse a sí mismo, invirtiendo recursos continuamente en integración y expansión. Detrás de esta acción contracíclica está el principio central de "priorizar el cumplimiento normativo", intentando completar la transición de "infraestructura de cripto" a "infraestructura financiera" en un entorno de creciente regulación global, atrayendo así más capital tradicional y usuarios institucionales, y consolidando su propio foso defensivo.
Datos on-chain: No todas las L2 están en recesión
Además de la estrategia, los datos on-chain de Polygon también son sólidos. Según los datos de ingresos de las blockchains de los últimos 30 días de defillama.com, Polygon ocupa el séptimo lugar, manteniendo cierta resistencia en la competitiva carrera de las blockchains.
Por supuesto, la brecha general sigue siendo significativa. Tron, que ocupa el primer lugar, tiene unos ingresos mensuales de 27,9 millones de dólares, mientras que Sui, en el décimo lugar, tiene solo 360.000 dólares, una diferencia de más de 77 veces. La realidad está eliminando rápidamente los proyectos de blockchain que "cuentan historias pero carecen de demanda real". Incluso Zero Network, la red L2 incubada por la empresa de billeteras Web3 Zerion, que recaudó 22,5 millones de dólares, ha dejado de producir bloques durante más de 3 semanas.
En comparación, Polygon al menos sigue "activo en la mesa".
La verdad detrás del aumento de ingresos: El impulso a corto plazo de Polymarket
Sin embargo, es importante señalar que el crecimiento significativo en los ingresos por tarifas de Polygon comenzó a manifestarse recién a principios de 2026. Según datos revelados por Castle Labs el 13 de enero, los ingresos mensuales actuales de Polygon se acercan a los 1,7 millones de dólares.
El principal impulsor de este aumento de ingresos provino de Polymarket. Desde que su mercado de predicción de precios a 15 minutos inició un modelo de tarifas (un mercado donde los usuarios apuestan si el precio de BTC, ETH, SOL, XRP y otras monedas principales subirá o bajará en los próximos 15 minutos, con liquidación cada 15 minutos), los ingresos diarios de la red Polygon llegaron a alcanzar los 100.000 dólares.
Más importante aún, Polygon utiliza un mecanismo de quema de tarifas de red PoS: a mayor volumen de transacciones, más tokens se queman, generando un efecto deflacionario. Desde principios de año, Polygon ha quemado aproximadamente 12,5 millones de tokens POL, con un valor de unos 1,5 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 0,12% del suministro total.
Según el ritmo actual, si esta tendencia se mantiene, la tasa de quema en 2026 podría alcanzar aproximadamente el 3,5%, significativamente superior a la tasa de emisión anual de recompensas de staking de aproximadamente el 1,5%. La cantidad quemada ya supera más del doble de las recompensas de staking distribuidas, resultando en una reducción neta de la oferta.
Aunque Polymarket confirmó a través de su comunidad de Discord a finales de diciembre de 2025 que migraría a su propia Ethereum Layer 2 (llamada POLY), la migración no se completará de inmediato. A corto plazo, Polygon seguirá beneficiándose de la alta actividad de Polymarket, impulsando la aceleración del efecto deflacionario, lo que beneficia al precio de POL.
Para más análisis sobre la correlación entre ambos, consulte: «La cuenta económica detrás de la huida de Polymarket de Polygon».
Conclusión
En resumen, el actual aumento de tarifas y la quema de tokens de Polygon dependen en gran medida de la prosperidad temporal generada por Polymarket; pero al mismo tiempo, su estrategia a largo plazo centrada en los pagos con stablecoins y la infraestructura financiera del mundo real también se está implementando gradualmente.
Este es quizás el aspecto más notable de Polygon en este momento: los datos a corto plazo brindan confianza al mercado, mientras que el diseño a largo plazo determina si podrá permanecer en la próxima ronda de competencia.
