Las tendencias recientes de ingresos en DeFi han revelado una brecha cada vez mayor entre los sectores especulativos y los protocolos impulsados por el crédito.
Las tarifas totales del ecosistema ascendieron a $56 millones en las últimas 24 horas. Sin embargo, este agregado enmascara una alta volatilidad en DEXs, NFTs y plataformas GameFi.
Mientras tanto, los protocolos de préstamos mantienen ingresos más estables gracias a la demanda persistente de préstamos. Aave [AAVE] generó $1.62 millones en tarifas diarias y $82.14 millones en 30 días. Al mismo tiempo, su TVL de $32.4 mil millones está anclando liquidez en los principales mercados de préstamos.
Morpho continúa expandiéndose con aproximadamente $2.3 millones en tarifas semanales y $7 mil millones en TVL. Maple Finance también ha fortalecido el crédito institucional a través de préstamos de activos del mundo real. Estos modelos se basan en la utilización en lugar del volumen de trading especulativo.
Los niveles de utilización refuerzan esta estabilidad. En este momento, los mercados de stablecoins de Aave se mantienen cerca del 60%, mientras que las bóvedas de Morpho a menudo superan el 85%. A medida que los sectores especulativos fluctúan, el crédito on-chain se destaca cada vez más como el motor de ingresos más duradero de DeFi.
El modelo de préstamo de Aave genera ingresos consistentes
Aave ha demostrado una generación de ingresos fuerte y consistente a lo largo de los ciclos de mercado. De hecho, los ingresos mensuales alcanzaron los $13.4 millones en febrero, lo que indica un crecimiento del 31% mes a mes. Al mismo tiempo, la expansión interanual aumentó aproximadamente un 38%.
Meses anteriores mostraron fluctuaciones moderadas, con ingresos cayendo cerca de $5 millones antes de subir constantemente por encima de $15 millones a finales de 2025. Mientras tanto, la curva de ingresos acumulados ha estado subiendo consistentemente, destacando la generación persistente de tarifas en todo el protocolo.
En los últimos doce meses, los ingresos también se acercaron a aproximadamente $145 millones.
Este crecimiento es un reflejo de una demanda de préstamos duradera en lugar de actividad de trading especulativo. Mientras tanto, los pools de stablecoins han mantenido tasas de utilización cercanas al 60-70%, reforzando la acumulación de intereses sostenida.
Ethereum [ETH] sigue siendo el centro de crédito dominante, generando aproximadamente el 89% de los ingresos del protocolo. A medida que persiste la demanda de préstamos para trading, arbitraje y gestión de tesorería, Aave se ha asemejado cada vez más a los mercados crediticios tradicionales mientras opera completamente on-chain.
Agitación en la gobernanza, pero el motor crediticio de Aave se expande
Aave enfrenta actualmente una tensión significativa en su gobernanza, incluso mientras su motor económico continúa expandiéndose. Huelga decir que esto ha generado preocupaciones sobre la estabilidad a largo plazo y los procesos de toma de decisiones dentro de la plataforma.
A principios de marzo, la Iniciativa Aave Chan anunció su partida. Esto siguió a la controvertida propuesta "Aave Will Win" que pasó con un estrecho voto del 52.58%. Antes de eso, BGD Labs también se fue, destacando las crecientes fracturas en la gobernanza.
Mientras tanto, la escala económica del protocolo ha seguido creciendo. Aave superó recientemente $1 billón en volumen de préstamos acumulado en todos los mercados. Al mismo tiempo, la actividad de préstamos sigue siendo dominante dentro de DeFi.
A medida que persiste la demanda de préstamos a través de estrategias de trading y liquidez, Aave funciona cada vez más como la infraestructura central de crédito de DeFi. Está facilitando una amplia gama de actividades de préstamo y borrowing que apoyan el crecimiento general de las finanzas descentralizadas.
Resumen Final
- Aave [AAVE] continúa anclando los mercados crediticios de DeFi, ya que la demanda persistente de préstamos y la alta utilización refuerzan los préstamos como el motor de ingresos del sector.
- Aave se encuentra ahora en el centro de la infraestructura de crédito on-chain.
