Autor:Leto Bao, protagonista que logró la libertad financiera con 30 millones invirtiendo en acciones
Toda la siguiente información fue compartida el año pasado en el grupo de acciones estadounidenses de ByteDance, incluyendo los instrumentos de negociación, posiciones y ganancias/pérdidas, todo verificable.
En agosto del año pasado, solo quería comprar dos discos duros.
En ese entonces estaba montando una pequeña plataforma de cuantificación y quería descargar y guardar localmente algunos datos de mercado a nivel tick, necesitaba espacio para varias decenas de terabytes de datos, así que pedí dos discos de gran capacidad de Seagate en Pinduoduo. Mirando hacia atrás, ese disco duro fue el punto de partida para mi entrada en el sector del almacenamiento en los últimos dos años.
El precio de los discos duros comenzó a cambiar día a día
Después de recibir los discos, guardé el enlace en favoritos, pensando en comprar más si me hacían falta. Unos días después, al revisar, el precio había subido; pasaron unos días más, y subió de nuevo. El mismo modelo, en la misma tienda, ajustó el precio varias veces en una semana, y solo subía, nunca bajaba.
Un producto industrial con gran capacidad de producción y altamente estandarizado no debería tener un precio al por menor que suba de manera sostenida y unilateral así. Lo tomé como una señal anómala que merecía una investigación más profunda, no como un simple aumento de precio del vendedor.
Utilicé herramientas de comparación de precios como "慢慢买" (Manmanmai) y Keepa para obtener la curva de precios de ese disco en los últimos meses, y también comparé otros modelos de gran capacidad de Seagate y Western Digital. La conclusión fue consistente: no era un problema de un solo modelo, toda la línea de productos de discos duros mecánicos de gran capacidad estaba subiendo, y de manera sostenida y unilateral, no como fluctuaciones a corto plazo causadas por promociones.
Llegado a este punto, básicamente se podía confirmar que había una razón mayor detrás.
Siguiendo esta línea de investigación, era la IA la que estaba acaparando discos duros
Investigando más, la lógica se fue aclarando.
El mercado se centra más en la demanda de IA para tarjetas gráficas, pero su demanda de almacenamiento es igualmente enorme. El entrenamiento e inferencia de modelos grandes genera cantidades masivas de datos que necesitan almacenarse a largo plazo, y para el almacenamiento de datos a largo plazo y bajo costo, la principal dependencia no son los SSD, sino los discos duros mecánicos de gran capacidad. Los discos de este tipo utilizados en centros de datos se denominan discos duros empresariales nearline (casi en línea), y grandes proveedores de nube como Microsoft, Amazon, Google y Meta los están comprando en grandes cantidades.
Seagate se encuentra justo en medio de esta ola de demanda. Su tecnología principal, HAMR, puede aumentar significativamente la capacidad por disco, justo lo que necesitan los centros de datos. Con capacidad limitada, los fabricantes darían prioridad a pedidos empresariales más rentables, por lo que la oferta en el mercado minorista se veía restringida. El aumento de precios que vi en Pinduoduo era, en esencia, la demanda de compra de centros de datos de IA transmitiéndose hasta el precio minorista.
Consulté los informes financieros de Seagate en ese momento: los ingresos del trimestre más reciente aumentaron un 39% interanual, el margen bruto alcanzó un récord, y el mercado también comenzaba a valorar el sector del almacenamiento de datos como parte de la cadena industrial de IA.
Confirmada la lógica, compré 500 acciones a poco más de 150 dólares, y compartí la razón de la compra, el coste y la posición en el grupo interno de acciones estadounidenses de la empresa.
Lo que me dio el valor para aumentar la posición fueron los posteriores informes 13F
Entenderlo por mí mismo no era suficiente, necesitaba confirmar si el capital institucional también estaba haciendo la misma valoración.
El mercado de valores estadounidense tiene un dato público muy útil: las instituciones con un patrimonio gestionado superior a 100 millones de dólares deben divulgar trimestralmente sus posiciones en acciones estadounidenses, es decir, el formulario 13F. Esto equivale a un registro legal y público de las posiciones institucionales, accesible para cualquiera.
No aumenté mi posición de inmediato, sino que quería observar la tendencia durante uno o dos trimestres más. Un cambio en un solo trimestre podría ser casual, pero varios trimestres consecutivos en la misma dirección son más confiables. Cuando salió el informe de noviembre, es decir, el del tercer trimestre, y se unieron las posiciones institucionales de Seagate del último año en una línea, la dirección ya era clara:
En la segunda mitad de 2024, esta acción básicamente no interesaba a nadie, el número de instituciones que la poseían se mantuvo en poco más de 800, incluso disminuyó ligeramente. Al entrar en el segundo trimestre de 2025, se produjo una clara inflexión al alza, que se aceleró aún más en el tercer trimestre: las instituciones que la poseían pasaron de poco más de 800 a más de 1200, y el número de instituciones nuevas que entraban también aumentaba cada trimestre.
Es necesario aclarar que el aumento de la capitalización en cartera a 45.600 millones en un año, en gran parte se debió al aumento del precio de la acción en sí, no todo fue capital nuevo. Pero los indicadores de "amplitud" como el número de instituciones y el número de nuevas posiciones son más reveladores; su aumento trimestre a trimestre significa que no era la apuesta de uno o dos fondos, sino que un grupo de capital profesional estaba entrando de manera sostenida.
Confirmado hasta este punto, fue cuando me sentí lo suficientemente seguro para aumentar significativamente mi posición, y comencé a estudiar seriamente el sector del almacenamiento, y posteriormente también a aumentar mi posición a través de opciones LEAPS CALL en $STX y $SNDK.
Mirando atrás ahora
El día que compré los discos duros, Seagate cerró a poco más de 150 dólares; hoy está en poco más de 965 dólares, multiplicándose por más de seis, y el año pasado superó a Palantir para convertirse en la acción con mayor ganancia anual del S&P 500. Solo esas primeras 500 acciones tienen una ganancia no realizada de alrededor de 400.000 dólares, sin contar en detalle las partes de las posteriores ampliaciones de posición.
Que dos discos duros finalmente condujeran a una operación así, aún me parece algo inesperado al pensarlo ahora.
Resumiendo este enfoque
En realidad, no es complicado:
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Las anomalías en cosas que se usan a diario (aumento de precios, desabastecimiento, colas) a menudo aparecen antes que en las noticias o los informes financieros. A veces, la gente común obtiene señales de primera mano antes que las instituciones profesionales.
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No te quedes en la impresión de "parece que está más caro". Traza la curva de precios, y básicamente podrás juzgar si es una tendencia o solo ruido.
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Pregúntate un nivel más arriba: ¿hay detrás una demanda a largo plazo y estructural? Luego encuentra la empresa cotizada que pueda beneficiarse directamente y esté en una posición clave de la cadena industrial.
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Finalmente, usa los 13F para verificar la actitud de las instituciones, y observa la tendencia durante varios trimestres consecutivos, no solo uno.
Este método no garantiza tener razón cada vez, pero al menos permite que la compra se base en la lógica, no en la sensación.
Por último, dejando claros los riesgos
Este fue un éxito. También he tenido casos en los que me centré en alguna señal de aumento de precios que finalmente resultó ser solo una fluctuación a corto plazo; esos no los compartí en el grupo, pero también existen en realidad, el sesgo del superviviente es evidente.
Lo anterior es un análisis personal, no constituye un consejo de inversión, cada uno asume sus propias ganancias y pérdidas.
Pero apruebo este enfoque: prestar atención a las anomalías que se encuentran en la vida diaria, preguntar un nivel más profundo por la causa, encontrar la empresa cotizada detrás, y luego usar los 13F para ver si el capital profesional está de acuerdo. La próxima vez que algo que compras habitualmente suba de precio sin motivo, puedes pensar en ello: ¿quién se está llevando ese dinero? ¿Está esa empresa ya cotizada?
