Escrito por: Curry, Deep Tide TechFow
El 7 de enero, el equipo central de desarrollo de Zcash renunció en masa.
No fue solo una o dos personas con mal humor, fue toda la Electric Coin Company, alrededor de 25 personas, lideradas por el CEO, todos se fueron.
Esta compañía tiene una abreviatura, ECC, y es el principal desarrollador detrás de Zcash. Podrías entenderlo como: la gente que escribe el código, ya no lo hace.
Cuando salió la noticia, ZEC cayó un 20%.
Un dato curioso: Zcash cumple pronto diez años.
Se lanzó el 28 de octubre de 2016, incluso antes de que mucha gente entrara en el mundo de las criptomonedas. Su propuesta de valor entonces era las "transacciones privadas": remitente, receptor, monto, todo cifrado, no se ve nada en la cadena.
Pero la realidad es que, tras nueve años desde su lanzamiento, menos del 1% de las transacciones de ZEC realmente usaron esta función.
El 99% restante, sigue operando "a pelo".
Nueve años. Un producto que nadie usa, y un equipo que seguía aguantando. El precio pasó de más de 3000 dólares cuando se lanzó en 2016, a caer en picado hasta los 15 dólares en julio de 2024.
Luego, a finales de 2025, ZEC subió de repente.
A principios de año rondaba los 40 dólares, y el 7 de noviembre alcanzó los 744 dólares, con una capitalización de mercado que superó los 10.000 millones, volviendo a entrar en el top 20.
La narrativa de las monedas de privacidad, silenciosa durante años, de repente volvió a parecer atractiva.
Vale, el precio subió casi un 800%, y luego, "el equipo de desarrollo se fue".
Esta historia suena al guion de un hombre de mediana edad. Se compra un Porsche, y luego se divorcia. Le cae el bono anual, y luego se separan.
Cuando hay poco dinero, todos son camaradas; cuando hay más dinero, empieza la lucha por quién manda.
¿Por qué pelean? Por una cartera llamada Zashi.
Zashi es una cartera móvil lanzada por ECC a principios de 2024, que promueve la "privacidad activada por defecto". Es la puerta de entrada más importante para los usuarios en el ecosistema de Zcash.
El equipo de ECC quería privatizar Zashi, introducir inversión externa y convertirlo en una startup capaz de obtener financiación e iterar rápidamente.
Pero ECC no es una empresa independiente. En 2020, ECC se integró en una organización sin ánimo de lucro llamada Bootstrap, con una estructura estadounidense 501(c)(3).
En resumen: esta estructura está diseñada específicamente para organizaciones benéficas y sin fines de lucro. La ventaja es que no pagan impuestos, la desventaja es que no pueden repartir las ganancias entre los suyos, y cómo se gestionan los activos depende de la junta directiva.
En su momento, se hizo para cumplir con las normativas y evadir la presión regulatoria de la SEC. En un mercado bajista, a nadie le importaban estos detalles, total, no había dinero que repartir.
Ahora, la junta directiva de Bootstrap dice que no.
Los motivos de la junta son:
Somos una organización sin ánimo de lucro, tenemos la obligación legal de proteger los intereses de los donantes. Privatizar Zashi podría ser ilegal, podría llevar a demandas, podría ser atacado políticamente. Ponen un ejemplo: Mira OpenAI, quiso pasar de sin ánimo de lucro a con ánimo de lucro, y cuánta gente les demandó.
El ex CEO de ECC, Josh Swihart, no opina igual. En Twitter dijo que la acción de la junta es un "acto de gobierno malintencionado" que hace que el equipo sea "incapaz de desempeñar sus funciones de manera efectiva y digna".
Usó un término legal: "constructive discharge" (despido constructivo), meaning que aunque no te despidieron, las condiciones de trabajo se modificaron hasta hacerlo insoportable, es como ser forzado a irse.
25 personas forzadas a irse juntas.
Al mismo tiempo, Swihart nombró a cuatro miembros de la junta: Zaki, Christina, Alan, Michelle. Unió sus iniciales y los llamó "ZCAM".
ZCAM. Suena como SCAM (estafa). No se sabe si fue intencionado.
De estos cuatro, Zaki Manian tiene la historia más interesante.
Es un veterano del ecosistema Cosmos, ex miembro clave de Tendermint. Renunció en 2020 después de una pelea pública con el fundador, Jae Kwon.
En 2023, el FBI le informó que dos desarrolladores en un proyecto que supervisaba eran agentes de Corea del Norte. Él lo supo y lo ocultó durante 16 meses antes de hacerlo público. En octubre de 2024, Jae Kwon lo acusó públicamente de "grave negligencia" y "traicionar la confianza de la comunidad".
Ahora, es miembro de la junta directiva de Zcash.
Al día siguiente de la renuncia, el ex equipo de ECC anunció la formación de una nueva empresa, con el nombre en clave CashZ.
Dijeron que usarían el código de Zashi para hacer una nueva cartera, que se lanzaría en semanas. Los usuarios actuales de Zashi podrían migrar sin problemas.
"Seguimos siendo el mismo equipo, con la misma misión: construir dinero privado imparable."
No emitirán nueva moneda, no empezarán desde cero, simplemente continuarán bajo una nueva estructura.
Lo que nos parece más irónico de todo esto es el momento.
Cuando ZEC estaba a 15 dólares, a nadie le importaba quién gestionaba la cartera. Cuando subió a 500 dólares, cuánto valía Zashi se convirtió en una cuestión de vida o muerte.
Cuando hay dinero, se sabe quién es de la familia.
El mismo conflicto entre una organización sin ánimo de lucro y un equipo emprendedor: en OpenAI perdió la junta, en Zcash se fue el equipo.
No se sabe quién ganó, pero este conflicto es común en los proyectos cripto.
Swihart escribió en el sitio web de CashZ un párrafo explicando por qué se fueron:
"El modelo de fundación sin ánimo de lucro es un vestigio de la era de la compliance en la industria cripto. Esa era, los proyectos necesitaban un 'colchón de compliance' para protegerse. Pero estos colchones trajeron burocracia y divergencia de ruta. Una startup puede expandirse rápidamente, una organización sin ánimo de lucro no puede."
También dijo: "Quien haya estado en la industria cripto unos años sabe que el enredo entre fundaciones sin ánimo de lucro y startups tecnológicas es una fuente de drama interminable."
Realmente es un drama interminable.
En 2023, cuando Zooko dejó el cargo de CEO, ya había rumores de desacuerdos con Swihart. En enero de 2025, Peter Van Valkenburgh, director de la Zcash Foundation, también renunció.
Diez años es mucho en cripto. Los que se tenían que ir, ya se han ido casi todos.
Alguien preguntó en Twitter: ¿Morirá Zcash?
La cadena sigue funcionando. El código sigue ahí. Solo que la gente que escribía el código ha cambiado.
Pero Swihart tiene razón, el conflicto entre lo sin ánimo de lucro y la startup es una enfermedad común en esta industria. Cosmos lo discutió. La Fundación Ethereum lo discutió. La Fundación Solana también lo discutió.
La diferencia está en cómo y con qué intensidad se discute.
Zcash eligió la forma más directa.
Separarse.
