Empery Digital está reduciendo rápidamente sus reservas de bitcoin, ya que las obligaciones de deuda y los gastos potenciales de los centros de datos compiten por capital.
Según el último informe trimestral, entre el 1 de julio y el 6 de agosto la empresa vendió 1.635 $BTC por 102,2 millones de dólares. Como resultado, a Empery le quedaron 1.279 $BTC. Sin embargo, 954 $BTC estaban pignorados como garantía de una deuda de 35 millones de dólares. Por lo tanto, solo quedaban libres 325 $BTC, cifra muy inferior a los 1.375 $BTC al 30 de junio.
Estas ventas son la continuación de un cambio más amplio en la estrategia del tesoro de Empery. En el primer semestre, la empresa vendió otros 1.167 $BTC por 80,1 millones de dólares, al tiempo que destinaba fondos significativos a la recompra de acciones y a la reducción de deuda.
El tesoro de bitcoin se convierte en una herramienta de liquidez
En el primer semestre, Empery utilizó el efectivo procedente de la emisión de acciones y la venta de bitcoins para cubrir una serie de necesidades financieras.
La empresa gastó 54 millones de dólares en la recompra de acciones, reembolsó 50 millones de dólares de una línea de repos y realizó un pago por separado de un préstamo por 10 millones de dólares. No se especificó la asignación exacta de los ingresos por la venta de bitcoins entre estos fines.
La estructura crediticia de la empresa también ejerce presión sobre los activos restantes. Las condiciones modificadas exigen una garantía del 174% del saldo del préstamo. Una llamada de margen se activa si este ratio cae por debajo del 153%, y se puede producir una liquidación si cae por debajo del 143% si el déficit no se cubre en un plazo de 12 horas.
En febrero, Empery transfirió 576 $BTC al prestamista, y en junio otros 186 $BTC en respuesta a las llamadas de margen. El informe no indica que se hayan producido liquidaciones forzosas.
Después del 30 de junio, la empresa reembolsó 20 millones de dólares de deuda. El prestamista devolvió 585 $BTC, lo que redujo las garantías pignoradas de 1.539 $BTC a 954 $BTC.
Los compromisos del centro de datos podrían aumentar la presión
Empery podría enfrentarse a otra necesidad importante de efectivo en relación con una transacción de adquisición inmobiliaria para un centro de datos que tiene planificada.
La empresa ya ha contribuido con 2,9 millones de dólares a EMHU, una empresa inmobiliaria separada gestionada por Texstack. Si se completa la adquisición, Empery podría necesitar desembolsar otros 62,1 millones de dólares.
Este compromiso es independiente de la inversión de 20 millones de dólares que Empery ya ha realizado en Cardinal Data Power, que le otorgó una participación de aproximadamente el 8%.
Al 30 de junio, Empery informó de tener 3,7 millones de dólares en efectivo, incluyendo efectivo restringido, y un déficit de capital circulante de 5,7 millones de dólares. La dirección afirmó que el efectivo disponible, los ingresos operativos, los ingresos por derivados, la capacidad de endeudamiento y la posible venta de bitcoins deberían ser suficientes para cubrir las necesidades previstas durante más de un año.
Sin embargo, dado que los bitcoins no restringidos se han reducido a 325 $BTC, futuras llamadas de margen o la finalización de la transacción inmobiliaria limitarían significativamente la capacidad de maniobra de Empery.
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