2026 será un año clave. Veremos cómo "la criptografía como industria" se transformará completamente en "la criptografía como servicio".
En la última década, el mundo cripto ha estado lleno de trucos. La aprobación del ETF de Bitcoin en 2024 le dio el reconocimiento de las finanzas tradicionales. En 2025, todos se pusieron a construir la infraestructura subyacente. Y para 2026, el valor real pertenecerá a aquellas empresas que utilicen blockchain para resolver problemas persistentes de industrias tradicionales, mientras los usuarios ni siquiera notan la existencia de blockchain.
Los futuros unicornios cripto no nacerán del bombo publicitario. Serán aquellos que utilicen la tecnología blockchain para mejorar la eficiencia del producto en un orden de magnitud, aprovechando así mercados de billones de dólares, y ocultando por completo la tecnología compleja.
La tecnología cripto ganó el "fin de semana"
Cuando estalló el conflicto en Irán, el mercado de valores estadounidense cerró por el fin de semana, incapaz de reaccionar al riesgo global repentino. Pero el mercado cripto no se detuvo, Bitcoin llegó a subir a 74 mil dólares. Las materias primas en el mercado de predicciones descentralizado Hyperliquid completaron primero el descubrimiento de precios, incluso antes de que abrieran los mercados tradicionales. Esto no es un caso aislado: el mes pasado, cuando China emitió políticas, la situación fue la misma.
Los fondos de cobertura tradicionales están entrando cada vez más en este espacio. El mercado cripto "abierto 24/7 sin parar" ya no es solo un eslogan, sino una ventaja estructural inalcanzable para las finanzas tradicionales.
Aun así, la valoración actual del mercado cripto sigue estando muy por debajo del nivel que su fundamento debería alcanzar. Sin duda estamos de nuevo en un mercado bajista (esta es la cuarta vez que lo vivo), pero esta vez es completamente diferente: la regulación se está aclarando gradualmente, el capital institucional ya ha entrado y la infraestructura es cada vez más sólida.
Esta sensación fue particularmente fuerte en la reciente conferencia Consensus en Hong Kong. El dinamismo del mercado asiático contrasta con el de Occidente. Allí, el apoyo bipartidista del gobierno, el nuevo capital institucional que entra y la obsesión con las aplicaciones para el consumidor están impulsando un fuerte sentimiento alcista.
Lo que hay que ver en Asia en 2026:
· Pagos transfronterizos mediante stablecoins, especialmente en el ámbito B2B. Para una Asia con sistemas económicos relativamente dispersos, los pagos cripto son una elección natural.
· Tokenización de oro, acciones y bienes raíces. Los bancos y las empresas de fintech de Asia están siguiendo los pasos de Estados Unidos.
· Trading de contratos perpetuos en DeFi. Impulsado por los minoristas, su velocidad de desarrollo podría superar a la de Occidente.
· Los mercados de predicción tienen el potencial de convertirse en una pista importante, aunque su forma podría ser diferente a la de Occidente.
Tendencia central: "La criptografía como servicio"
El tema central de 2026 es la transición de "la criptografía como industria" a "la criptografía como servicio". El objetivo ya no es que los usuarios vean blockchain, sino que olviden por completo su existencia.
En los últimos diez años, nos hemos entusiasmado creando "espectáculos cripto"— guerras de comisiones Gas, carreras de TPS, pilas modulares, pruebas ZK. El ETF de 2024 fue el voto de confianza de las instituciones mainstream. En 2025, tendimos toda la infraestructura subyacente. En 2026, es hora de dar la vuelta.
Adiós a la era del "casino"
La nueva generación de unicornios no será del tipo "una red L3 construida para AI-NFT". Serán aquellas empresas que utilicen blockchain para mejorar la eficiencia del producto diez veces, ocultando por completo la tecnología, y así aprovechar mercados de billones de dólares.
Esto explica precisamente nuestra lógica de inversión reciente:
Novig: Adiós a la era de las "comisiones" (Ronda Serie B de 75 millones de dólares)
Las apuestas deportivas tradicionales son un mercado monopolístico y deforme. La casa obtiene altas comisiones de cada apuesta, lo que resulta en una tasa de ganancia abismal para los usuarios, de solo el 2%. Lideramos la ronda de 75 millones de dólares de Novig porque tratan las apuestas deportivas como un producto financiero de alta frecuencia. A través de un modelo de trading peer-to-peer, la tasa de ganancia promedio de los usuarios de Novig alcanza el 23%. La mayoría de los usuarios ni siquiera se preocupan por si se usa un libro de órdenes descentralizado en el backend, solo saben que aquí obtienen las mejores probabilidades de EE. UU. Este es un caso vivo de "criptografía como servicio".
Based: La superapp de consumo (Ronda Serie A de 11.5 millones de dólares)
Recientemente lideramos la ronda Serie A de Based. Esta es una superapp de consumo Web3 componible, construida sobre el ecosistema Hyperliquid. "Cripto para el consumo" a menudo se equiparaba con "experiencia torpe". Based está cambiando esto, haciendo que la experiencia de interacción on-chain sea tan fluida y suave como la de las mejores aplicaciones FinTech. Operaciones complejas como el bridging entre cadenas y las comisiones Gas se abstraen, los usuarios ni se dan cuenta. Solo necesitan concentrarse en el valor social y financiero que aportan los activos.
Doppler: La infraestructura predeterminada para la emisión de activos (Ronda Semilla de 9 millones de dólares)
Si Based y Novig son los coches nuevos y geniales, Doppler es el sistema de combustible de alto rendimiento. Lideramos la ronda semilla de 9 millones de dólares de Doppler, con el objetivo de convertirse en la infraestructura predeterminada para la emisión de activos on-chain. Permite a los desarrolladores emitir activos con estándares institucionales de seguridad y cumplimiento, sin tener que construir todos los cimientos desde cero. Doppler es como el Stripe de los activos on-chain— funcionalidad pura y práctica, toda encapsulada detrás de una API simple.
Por qué "invisible" es más importante que "viral"
Esta tendencia de "invisibilidad" también impregna toda nuestra cartera de inversiones:
· Activos del mundo real: Los bonos del tesoro tokenizados ya no son un experimento del mundo cripto, se están convirtiendo en la base de liquidez backend para el comercio global.
· Agentes de IA: Blockchain, a través de mercados de predicción y datos verificables, proporciona a los agentes de IA una "capa de verdad" confiable, permitiéndoles interactuar de forma autónoma y confiable con activos digitales.
· Los pagos por agentes acelerarán todo esto. Estándares de pago como x402 permiten a los agentes de IA realizar transacciones directamente con activos cripto. Y la creciente claridad regulatoria sobre las stablecoins hace que esta vía de pago sea más fluida.
Consejos para emprendedores
Si estás pensando en emprender en 2026, mi consejo es simple: deja de hablar tanto sobre la tecnología y habla más sobre qué problemas reales puedes resolver. Si en tu presentación para financiación, la diapositiva sobre el mecanismo de consenso va antes que la sobre el retorno para el cliente, entonces tu mentalidad sigue en 2022.
Buscamos a aquellos equipos que están construyendo el próximo Novig, Based o Doppler— aquellos que realmente entienden lo que significa la "adopción masiva": cuando una tecnología se vuelve tan fluida que la gente ignora por completo su existencia, es cuando realmente llega a los hogares.
