La fluctuación de aproximadamente 3 puntos porcentuales de SOL en las últimas 11 horas parece más una digestión del anterior repunte impulsado por el apetito por el riesgo —debido al alza de Bitcoin, las récord entradas a ETFs de SOL y las expectativas de reforma de la oferta— que por una noticia nueva única.
Apretón de cortos en Bitcoin y rotación hacia altcoins
En las últimas 24 horas, la capitalización total del mercado de criptomonedas subió solo un 0.6%, pero el volumen de operaciones aumentó más del 30%, mientras que el interés abierto (OI) en derivados se mantuvo en niveles altos, lo que indica que el mercado se encuentra en un estado de alta energía impulsado por el apalancamiento.
Bitcoin superó los 80,000 y 81,000 dólares el 25 de agosto, liquidando cerca de 260 millones de dólares en posiciones cortas en cuatro horas, y unas 650 millones de dólares en todo el día. En el mismo período, SOL subió más de un 7.5%, superando los 100 dólares por primera vez en varios meses.
SOL pasó de aproximadamente 95.52 dólares el 24 de agosto a unos 101.75 dólares en la madrugada del 25 de agosto, para luego retroceder a 98.63 dólares. El cambio mencionado en las últimas 11 horas consiste principalmente en una corrección desde el máximo del repunte, no en un nuevo impulso alcista.
Flujos de ETF y actividad en derivados alcanzan máximos
Los ETF de SOL al contado registraron la mayor entrada diaria desde finales de 2025, con aproximadamente 33.5 millones de dólares; el volumen diario de operaciones en ETF rondó los 160-170 millones de dólares. Las entradas netas acumuladas de los ETF estadounidenses de SOL ya superan los 1,100 millones de dólares.
Estos datos coincidieron con el momento en que SOL superaba una resistencia importante. Reportes relacionados muestran que SOL subió aproximadamente un 25% semanal, recuperando la zona de 85 a 90 dólares y superando el área de 100 a 105 dólares. El volumen de futuros aumentó alrededor de un 78% en 24 horas, hasta 15.3 mil millones de dólares, el OI subió más de un 12% y la actividad en opciones también se intensificó notablemente.
Las entradas a los ETF demuestran que la demanda no solo proviene de minoristas o DEXs, sino que también ingresa al mercado a través de productos regulados. Las últimas 11 horas se asemejan más a un mercado digiriendo el impulso generado por los ETF, y no a una invalidación total de la tendencia.
Gobernanza, quema ("burn") y uso en cadena
Los validadores están votando tres propuestas de gobernanza, incluyendo duplicar la velocidad de decremento de la inflación de SOL, y reestructurar las tarifas para quemar más de estas. Se estima que en los próximos seis años podrían emitirse unos 18.9 millones de SOL menos, y la quema diaria podría aumentar de unas 650 unidades a entre 7,500 y 9,000 unidades.
El volumen de operaciones al contado en DEXs de Solana ya supera al de Bybit, Coinbase y Kraken durante nueve semanas consecutivas, situándose solo por detrás de Binance. Recientemente, el volumen de operaciones en DEXs en 24 horas se acercó a los 3 mil millones de dólares, superando a Ethereum y acercándose a la suma de Base y BSC.
Agave 4.2 ya está operativo en la red principal (mainnet), y Solana avanza hacia intervalos de tiempo de bloque ("slot times") más cortos y mayor capacidad de procesamiento; Alpenglow, por su parte, tiene como objetivo una confirmación final de aproximadamente 150 milisegundos. Se informa que el ecosistema de Activos del Mundo Real (RWA) en Solana ya supera los 4 mil millones de dólares.
Los ETF, la reforma de la oferta, las transacciones en cadena y las actualizaciones de rendimiento conforman en conjunto los factores de apoyo para SOL, pero el entorno de alto apalancamiento también significa que las correcciones podrían ser más rápidas.
