Original|Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Autor|Wenser(@wenser2010 )
En este mercado alcista de EE.UU., además del "Tío Calvo de las acciones" Serenity, quien es activo en la esfera pública a título personal, otra institución de investigación independiente llamada Citrini también ha llamado mucho la atención: ocupa el primer lugar en la categoría de finanzas de Substack durante años, con cerca de 250,000 suscriptores.
En febrero de este año, el informe de Citrini "The 2028 Global Intelligence Crisis" (La Crisis de Inteligencia Global de 2028) desencadenó una "ola de ventas de acciones de software en EE.UU.", exacerbando el pánico psicológico en la ola de despidos en Silicon Valley; en abril, el "Informe de Investigación del Estrecho de Ormuz", escrito in situ por el analista Analyst#3 de Citrini, generó una fuerte repercusión externa, despejando con experiencias de primera mano las capas de misterio sobre la verdadera naturaleza de este punto crítico del conflicto. Recientemente, Jukan, analista de semiconductores de Citrini, predijo con precisión la importancia de la industria del cobre en el sector de la IA y los semiconductores, impulsando una nueva ola de inversión.
Detrás de esta institución de investigación se encuentra un fundador sin formación financiera formal: James van Geelen, con una doble licenciatura en Biología y Psicología de UCLA, ha trabajado como técnico de emergencias médicas, fundó una empresa de atención médica, y se adentró de manera autodidacta en el mundo de las inversiones, siendo ahora conocido como el "Dios de la Investigación". En esta edición, Odaily Planet Daily revelará la legendaria trayectoria interdisciplinaria de James.
Fundador de Citrini: Un maestro de la narrativa bajo el "pensamiento de segundo orden"
Al mencionar a Citrini, las personas en el ecosistema cripto quizás notaron por primera vez esta cuenta de investigación a principios de mayo, antes de la salida a bolsa de Cerebras (CBRS), cuando publicó un tuit mencionando que "los gestores de fondos estaban realizando descubrimiento de precios anticipado en Trade.xyz (en el ecosistema Hyperliquid)". Este tuit fue luego confirmado al ser retuiteado por Shokun, fundador de Trade.xyz.
Citrini: El "avisador para la banca tradicional" de Hyperliquid y Trade.xyz
Sin exagerar, como una cuenta de investigación que publicó el popular artículo "La Crisis de Inteligencia Global de 2028", la influencia de Citrini en los círculos financieros tradicionales es evidente.
Y su gran reconocimiento hacia el ecosistema Hyperliquid y el papel de Trade.xyz en la fijación de precios previa a la apertura del mercado estadounidense, también hizo que las plataformas RWA del mercado cripto, las plataformas de contratos previos a la apertura y las plataformas de negociación on-chain de acciones estadounidenses llegaran realmente a la vista de más personas, impulsando en cierta medida la "fiebre de los activos RWA vinculados a acciones estadounidenses" de este año.
En cierto sentido, Citrini puede considerarse un indicador de tendencia que emite "señales de alerta" hacia los círculos financieros tradicionales: está advirtiendo al mercado financiero tradicional con información precisa e inequívoca que los jugadores cripto, antes despreciados, están fijando su vista en el "gran pastel" del mercado financiero tradicional como bárbaros.
Y detrás de Citrini hay un fundador que cree en el "pensamiento de segundo orden" y el "long-termismo": James van Geelen.
Etiquetas múltiples: Doble titulación en biología y psicología, profesional de emergencias médicas, "avisador del pánico ante la IA"
James van Geelen (en adelante, Geelen), de 33 años, quizás no imaginó que una "publicación popular sobre IA" pudiera provocar la rápida evaporación de cientos de miles de millones de dólares en capitalización del mercado estadounidense; incluso antes, su trayectoria profesional no tenía nada que ver con la IA.
La información pública muestra que Geelen se graduó de la prestigiosa universidad estadounidense UCLA, obteniendo una doble licenciatura en Biología y Psicología; también trabajó como técnico de emergencias médicas y paramédico en el centro de Los Ángeles. Formación en una universidad prestigiosa y experiencia en emergencias médicas forjaron su carácter orientado a la eficiencia y hábil en la planificación. Como él mismo dijo: "Si no tienes un plan, la pasarás mal". Además, se autodenomina un "genio musical", aunque no tiene obras destacadas.
Según el plan original de Geelen, debería haberse convertido en un médico que salva vidas, pero por una serie de casualidades, terminó emprendiendo: primero fundó una empresa de atención médica y la vendió a un fondo de capital privado, escapando así del ciclo "universidad prestigiosa - empleado - gerente profesional"; luego fundó Citrini.
También vale la pena mencionar que, según información que él mismo compartió en el podcast Odd Lots de 2023, también cofundó uno de los primeros dispensarios (puntos de distribución) de marihuana medicinal en Connecticut. Esto demuestra que no es el "médico formal" metódico e incluso obstinado que la gente común imagina.
En 2018, tras reunir cierto capital inicial, Geelen inició su carrera de inversión personal bajo el nombre de Citrinitas Capital, capturando oportunidades tempranas en IA (como NVIDIA) y medicamentos para la pérdida de peso tipo GLP-1 (como Ozempic/Wegovy).
En 2023, Geelen fundó oficialmente Citrini Research, dedicada al "análisis de inversiones con un pensamiento multidimensional y entre diferentes clases de activos", proporcionando informes en profundidad sobre inversiones temáticas y operaciones macro globales. Rápidamente se convirtió en uno de los principales creadores de contenido en el área de finanzas de la plataforma Substack. (Nota de Odaily Planet Daily: Ofrece modos de suscripción individual e institucional).
El 31 de mayo de 2023, se lanzó oficialmente la cartera de inversiones modelo Citrindex, basada en su investigación personal, con un costo anual de suscripción de 1250 dólares. Según estadísticas, esta cartera ha obtenido un rendimiento acumulado superior al 200%, superando al S&P 500 en múltiples ocasiones en ganancias mensuales.
En marzo de 2024, predijo audazmente que Trump ganaría las elecciones; en julio de 2025, ante la polémica por la salida del ex presidente de la Fed, Powell, recomendó enfáticamente a más de 50,000 suscriptores "comprar bonos del Tesoro estadounidense a 2 años y vender en corto los de 10 años" para cubrirse del riesgo político.
En diciembre de 2025, según información de PitchBook, Citrini completó una ronda de financiación semilla de aproximadamente 5.05 millones de dólares, con solo alrededor de 10 empleados, y la empresa seguía siendo de capital privado.
Luego, llegamos a febrero de este año, cuando él y Alap Shah, proveniente del mundo financiero tradicional, coescribieron el informe que sacudió el mercado estadounidense: "La Crisis de Inteligencia Global de 2028". Aunque enfatizó en múltiples ocasiones que el informe era solo un "experimento mental", un escenario hipotético y no un análisis predictivo, los fenómenos mencionados, como "despidos masivos de trabajadores de cuello blanco, caída del gasto de los consumidores, contracción económica (PIB fantasma)", generaron preocupación y pánico en el mercado de capitales, provocando fuertes caídas en acciones de entrega, pagos y software. Entre ellas, las acciones de IBM registraron el mayor descenso intradía desde 2025 el 23 de febrero; American Express y Blackstone cayeron más del 8%, todo el sector de software cayó casi un 5%, las acciones de DoorDash, Uber, Mastercard, Visa, Capital One y Apollo Global Management Inc. cayeron hasta un 3% en algún momento, múltiples sectores del mercado estadounidense se vieron arrastrados por la ola de ventas, y el Dow Jones llegó a caer más de 800 puntos. Alap Shah luego declaró públicamente que su postura de inversión era "hablar en contra pero operar a favor", es decir, vender en corto empresas que creían que serían disruptivas por la IA, manteniendo al mismo tiempo acciones tecnológicas de semiconductores que se beneficiarían de la IA.
Sin exagerar, el informe de Citrini hizo que miles de millones se evaporaran del mercado estadounidense. Un solo informe hizo que el mercado estadounidense "sangrara" en un momento, con cientos de miles de millones de dólares en capitalización evaporándose de la noche a la mañana, provocando reportajes de seguimiento de medios extranjeros como Bloomberg y The Wall Street Journal.
El 6 de abril de este año, el "Analista N°3" (código Analyst#3) del equipo de Citrini viajó personalmente al punto crítico clave en el conflicto entre EE.UU. e Irán, el Estrecho de Ormuz, para realizar una investigación, revelando muchas observaciones de primera mano poco conocidas, desvelando in situ el modo operativo específico de la "caseta de peaje" establecida por Irán en el estrecho, y ofreciendo una serie de conclusiones contrarias al sentido común, como: Independientemente de cómo evolucione la situación, el volumen de transporte marítimo en el estrecho aumentará gradualmente; Irán no desea cerrar el Estrecho de Ormuz. Primero, el volumen de transporte marítimo en el estrecho seguirá aumentando. Segundo, la "caseta de peaje" diplomática: sorprendentemente, el orden de tránsito en el estrecho es en realidad muy regulado. Tercero, la contradicción de la escalada: incluso si se desarrollan acciones terrestres, el volumen de transporte marítimo en el estrecho probablemente continúe aumentando. Cuarto, reconfiguración del panorama, no un enfrentamiento decisivo. Este conflicto no es un simple "enfrentamiento bilateral", sino un juego de múltiples actores. Las disputas geográficas en el juego de las grandes potencias también son un tema clave dentro del "alcance" de investigación de Citrini.
Y al mencionar por qué nombró a la empresa "citrinitas", Geelen respondió: "Este nombre se inspiró en 'El Alquimista de las Finanzas' del magnate financiero George Soros. En realidad es una etapa de la alquimia, pero lo que la mayoría no sabe es que, en esta fase de transición, el plomo comienza a transformarse en oro, pero aún no se convierte completamente en oro." Esta es también su etapa favorita, "el momento de actuar": ver nacer el "oro" antes de que otros noten el cambio en el plomo.
Estilo de inversión: Pensamiento de segundo orden, impulsado por narrativas, escenarios inversos
En cuanto al estilo de inversión de Citrini, gracias a su experiencia interdisciplinaria y múltiples etiquetas, promueve enormemente el "pensamiento de segundo orden".
Como el propio Geelen dijo: "La mayoría de los inversores solo se centran en la pelota en sí, pero yo miro más hacia dónde rebotará la pelota a continuación."
Según el contenido previo de Citrini y la información pública, esta institución de investigación se centra en "supertendencias" a largo plazo, como la IA, la robótica, la demanda energética, la política fiscal, la geopolítica, la guerra moderna, etc. Además, la institución se dedica a proporcionar "referencias de inversión ejecutables" integrales e ideas de operaciones macro tácticas, con análisis sesgados hacia cambios estructurales a largo plazo, no operaciones a corto plazo. En la descripción de su página principal de Substack, podemos ver su énfasis en la práctica, donde dice: "Tú (lector) ya no tendrás que preguntar 'cuál es la operación'."
Además, Citrini a menudo utiliza "suposiciones de escenario" para ayudar a los lectores a comprender los efectos de segundo/tercer orden. Geelen mencionó: "No siempre pienses en lo que crees que sucederá. Deberías pensar en lo que inevitablemente sucederá. ¿Cómo cambiará la reacción del mercado la realidad? ¿Cuáles serán los impactos secundarios? ¿Cuáles son los obstáculos para que una tendencia continúe? ¿Y hacia dónde fluirá el capital para superar estos obstáculos?" Anteriormente, en marzo de 2023, durante la quiebra del Silicon Valley Bank, compró audazmente opciones de compra sobre la tasa de financiación overnight, obteniendo fácilmente ganancias de casi 50 veces; en diciembre del año pasado, antes de que EE.UU. iniciara acciones militares en Venezuela, ya había compartido perspectivas sobre oportunidades de inversión en bonos soberanos venezolanos.
Este año, Citrini ha incorporado sucesivamente a varios analistas independientes, incluidos el analista macro Nick Reece, el analista de la industria de semiconductores de Corea @jukan05 y la analista de la industria de chips de IA @zephyr_z9, complementando en cierta medida las carencias en detalles de la industria, procesos tecnológicos y cambios en la dirección del sector.Actualmente, esta institución de investigación mantiene el modo de producción impulsado por el fundador + colaboración con un equipo de élite anónimo.
