Esta semana, con la publicación de datos financieros impresionantes de Anthropic y OpenAI, y la garantía de Nvidia de construir centros de datos por valor de mil millones de dólares, la fiebre de la inteligencia artificial (IA) ha recibido un 'nuevo impulso'. El sector de almacenamiento en la bolsa estadounidense se recuperó con fuerza, llevando al índice de chips a 'volver al mercado alcista'.
El lunes, las acciones de Micron Technology subieron un 4.13%, marcando cinco días consecutivos de ganancias, la racha alcista más larga desde enero de este año, acumulando un aumento del 17.5% en cinco días.
El mismo día, las acciones de SanDisk se dispararon un 8.88%, SK Hynix subió un 3.04%, Western Digital avanzó un 5.4% y Seagate Technology ganó un 2.2%. Impulsada por los fuertes aumentos en el mercado japonés, las ADR de Kioxia también se dispararon un 13.44% el lunes. Teradyne y Applied Materials también subieron más del 5%.
Impulsado por el sector de almacenamiento, el mercado bajista del índice de semiconductores de Filadelfia (SOX) duró solo 21 días, el período más corto desde marzo de 2020. Ese lunes, el índice cerró con un alza del 1.6% a 12,621 puntos, recuperándose más del 20% desde el mínimo del 29 de julio y regresando al mercado alcista técnico.
Los líderes de los modelos grandes 'marcan el rumbo'
Según informaron fuentes conocedoras el lunes, los ingresos anualizados de Anthropic (proyectados a partir de ingresos a corto plazo, comúnmente utilizados para empresas de IA con crecimiento extremadamente rápido) habían alcanzado los 650 mil millones de dólares a finales de julio.
Además, documentos internos obtenidos por los medios muestran que los ingresos reales de Anthropic en el segundo trimestre de este año superaron los 115 mil millones de dólares, mientras que en el mismo período de 2025 fueron solo de 7.87 mil millones de dólares. Lo más importante es que el beneficio operativo ajustado de Anthropic también se volvió positivo en el segundo trimestre. Según informaciones anteriores, la compañía planea salir a bolsa en los EE.UU. 'en septiembre o principios de octubre'.
Según informaron los medios el viernes pasado, Sarah Friar, directora financiera de OpenAI, dijo a los inversores que los ingresos del negocio empresarial de la compañía ya superan al segmento de consumo, con ingresos anualizados de 400 mil millones de dólares. OpenAI también había presentado previamente en secreto documentos para una OPV, pero por el momento no hay rumores sobre una fecha de salida a bolsa definida.
El rápido crecimiento de los ingresos de Anthropic y OpenAI claramente indica que sus contratos de arrendamiento de capacidad de cómputo a largo plazo no tienen problemas y que los centros de datos pueden continuar siendo populares. Jordan Klein, analista del departamento de operaciones de Mizuho, señaló en un informe a clientes que las 'actualizaciones financieras positivas' de estas dos compañías son el catalizador más importante a corto plazo para las acciones de chips, ya que ambas están acelerando su camino hacia la OPV.
Klein indicó que las expectativas consensuadas del mercado para los ingresos recurrentes anuales de Anthropic este año están entre 750 y 1000 mil millones de dólares, y hay informes de que esta cifra podría aumentar hasta el rango de 1800 a 2000 mil millones de dólares a finales del próximo año. Esto se traduciría en una 'gran' demanda de compra de chips de IA, componentes de almacenamiento, equipos de red y otro hardware para centros de datos.
Nvidia 'garantiza y protege'
El lunes pasado, Nvidia llegó formalmente a acuerdos con varias de las principales instituciones financieras de Wall Street para recaudar fondos masivos y ayudar a sus clientes a financiar la compra de capacidad de cómputo. El objetivo de estas compañías es desplegar más de 500 mil millones de dólares en capital externo en los próximos años.
En términos simples, las grandes empresas utilizan su alta calificación crediticia para ayudar a controlar los costos de financiamiento de sus clientes. Nvidia desempeñará el papel de organizador colaborativo, no de proveedor de fondos.
Este lunes, según los últimos informes, OpenAI ha firmado un acuerdo de arrendamiento de centro de datos con SB Energy, del grupo SoftBank, con una capacidad de 10 gigavatios, y ha recibido cierto apoyo de parte de Nvidia. El proyecto, ubicado en Ohio, EE.UU., tiene el potencial de convertirse en uno de los campus de centros de datos de IA más grandes hasta la fecha.
Fuentes informadas revelaron que Nvidia brindará apoyo al proyecto a través de un compromiso, ayudando a SB Energy a obtener financiamiento de deuda, al tiempo que evita asumir un riesgo excesivo.
El movimiento de Nvidia de 'respaldar' por todas partes indica que la fiebre de construcción de centros de datos continuará. Jensen Huang, CEO de Nvidia, publicó previamente en la plataforma X que su compañía podría ofrecer un mecanismo de apoyo de valor residual de hasta el 25% para oportunidades relacionadas, dependiendo del caso específico.
Escribió: 'Nuestro deber es ayudar a liberar una gran cantidad de capital independiente, manteniendo al mismo tiempo una exposición al riesgo estricta.'
Algunos análisis señalan que Nvidia impulsa este mecanismo debido a la creciente inversión en infraestructura de IA. Los grandes clústeres de GPU y centros de datos requieren inversiones de decenas de miles de millones de dólares o más, y la mayor preocupación de las instituciones inversoras es la rápida obsolescencia del equipo. Si las nuevas generaciones de GPU se popularizan rápidamente, el valor de reventa del equipo antiguo disminuye y el ciclo de retorno de la inversión también podría alargarse.
Por lo tanto, que Nvidia ofrezca cierto apoyo al valor residual equivale a reducir las preocupaciones del capital para entrar en la infraestructura de cómputo, al tiempo que puede estimular aún más la compra de GPU y la construcción de centros de datos.
Y lo más notable es que esto no es solo un simple esquema de 'respaldar'. Nvidia está intentando empaquetar la capacidad de cómputo de IA, más allá del recurso de hardware, como un activo capaz de generar flujos de efectivo estables, involucrando a grandes gestoras de activos y abriendo canales de financiación como capital y deuda.
SanDisk 'aumenta la apuesta'
SanDisk también fue uno de los 'contribuyentes' en esta ronda de recuperación.
La semana pasada, SanDisk celebró su día para inversores y publicó orientaciones de resultados a largo plazo alentadoras. La compañía espera que, durante los ejercicios fiscales 2028 a 2030 (su año fiscal termina a finales de junio o principios de julio), la tasa de crecimiento de ingresos alcance alrededor del 15% al 10%.
Según el director financiero Luis Visoso, SanDisk espera que el margen bruto ajustado se mantenga alrededor del 80% en el mismo período. La compañía señaló que esta cifra se debe principalmente al compromiso de SanDisk con sus clientes y a un estricto control del suministro. SanDisk ha firmado nuevos acuerdos de modelo de negocio (NBM) con ocho clientes. Estos acuerdos son contratos de suministro plurianuales que incluyen volúmenes de suministro comprometidos y precios estructurados, lo que permite a SanDisk alinear mejor la demanda del cliente con la capacidad de producción.
Para Micron, esta también es una buena noticia, ya que indica una fuerte demanda en todo el mercado de memoria y que la escasez podría no terminar pronto. SanDisk se centra en el almacenamiento flash que satisface la demanda a largo plazo, mientras que Micron vende memoria de alto ancho de banda y DRAM, productos con fuerte demanda a corto plazo necesarios para que los teléfonos inteligentes y las computadoras funcionen sin problemas.
Sin embargo, históricamente, la industria de la memoria siempre ha sido cíclica. La fuerte demanda y el suministro ajustado elevan los precios y los márgenes, atrayendo más capacidad hasta que el exceso de oferta finalmente provoca una caída de los precios. Pero el día para inversores de SanDisk pareció sugerir una nueva posibilidad.
El 17 de agosto, Bank of America reiteró su calificación de 'comprar' para Micron Technology, con un precio objetivo de 1550 dólares, y señaló que el reciente día para inversores de SanDisk podría indicar que la industria de la memoria está entrando en una fase más sostenible, diferente del ciclo alternante de auge y caída con ciclos marcados del pasado.
El analista Vivek Arya del banco señaló que el objetivo de SanDisk de un crecimiento anual de ventas del 15%, junto con la perspectiva de mantener un margen bruto superior al 80% hasta 2030 respaldado por nuevos acuerdos con clientes y estrategias de suministro, proporciona un marco de referencia sobre 'cómo los inversores podrían finalmente valorar las acciones de almacenamiento'.
Este artículo proviene del WeChat público 'Diario de la Junta de Ciencia y Tecnología', autor: Huang Junzhi
